{"id":645980,"date":"2026-04-22T08:53:11","date_gmt":"2026-04-22T06:53:11","guid":{"rendered":"https:\/\/kohenavocats.com\/jurisprudences\/kho202548-beskattning-av-personlig-inkomst\/"},"modified":"2026-04-22T08:53:11","modified_gmt":"2026-04-22T06:53:11","slug":"kho202548-beskattning-av-personlig-inkomst","status":"publish","type":"kji_decision","link":"https:\/\/kohenavocats.com\/en\/jurisprudences\/kho202548-beskattning-av-personlig-inkomst\/","title":{"rendered":"KHO:2025:48 – Beskattning av personlig inkomst"},"content":{"rendered":"
\n
\n

A \u00f6verv\u00e4gde att investera i det offentligt noterade spanska B S.A:s aktier. B S.A. skulle eventuellt genomf\u00f6ra ett s.k. scrip dividend-f\u00f6rfarande, d\u00e4r bolagets aktie\u00e4gare f\u00f6r varje aktie i sin besittning erh\u00e5ller en vederlagsfri scrip-kupong. Scrip-kupongen \u00e4r ett \u00f6verl\u00e5tbart v\u00e4rdepapper. Aktie\u00e4garen kan v\u00e4lja att mot scrip-kupongerna erh\u00e5lla nya vederlagsfria aktier, s\u00e4lja scrip-kupongerna \u00e5t bolaget till ett fastst\u00e4llt pris eller s\u00e4lja dem p\u00e5 marknaden. F\u00f6r det fall att aktie\u00e4garen ingenting meddelar erh\u00e5ller hen nya aktier. I Spanien beskattas f\u00f6rs\u00e4ljningen av script-kupongerna \u00e5t B S.A. som dividend f\u00f6r vilken \u00e4ven uppb\u00e4rs k\u00e4llskatt.<\/p>\n

Avg\u00f6randet g\u00e4llde huruvida skattepliktig inkomst realiseras \u00e5t A n\u00e4r hen av B S.A. erh\u00e5ller de vederlagsfria script-kupongerna, eller f\u00f6rst i ett senare skede det vill s\u00e4ga n\u00e4r A mot scrip-kupongerna f\u00e5r nya aktier i bolaget, eller n\u00e4r A erh\u00e5ller pengar f\u00f6r de scrip-kuponger som hen \u00f6verl\u00e5ter \u00e5t bolaget. Ytterligare g\u00e4llde avg\u00f6randet om den ovan n\u00e4mnda k\u00e4llskatt som uppburits i Spanien ska avr\u00e4knas fr\u00e5n A:s beskattning p\u00e5 hens inkomst i Finland.<\/p>\n

Inga tillg\u00e5ngar fr\u00e5n B S.A. \u00f6verf\u00f6rs till A n\u00e4r hen erh\u00e5ller scrip-kuponger och d\u00e4rmed realiseras ingen skattepliktig inkomst \u00e4nnu vid den tidpunkten n\u00e4r A f\u00e5r scrip-kupongerna. A f\u00e5r ingen dividend fr\u00e5n B S.A. ifall hen l\u00e5ter bli att anv\u00e4nda scrip-kupongerna, och A avst\u00e5r f\u00f6ljaktligen inte fr\u00e5n den dividend i pengar hen \u00e4r ber\u00e4ttigad till n\u00e4r hen p\u00e5 grundval av scrip-kupongerna f\u00e5r nya aktier i B S.A. H\u00f6gsta f\u00f6rvaltningsdomstolen ans\u00e5g att ingen skattepliktig inkomst realiseras \u00e5t A heller d\u00e5 hen f\u00e5r aktierna. D\u00e4remot erh\u00e5ller A skattepliktig inkomst n\u00e4r hen \u00f6verl\u00e5ter scrip-kuponger tillbaka \u00e5t B S.A. mot penningvederlag.<\/p>\n

Trots att det vederlag som A erh\u00e5ller f\u00f6r \u00f6verl\u00e5telsen av scrip-kupongerna b\u00e5de enligt spansk skattelagstiftning och enligt skatteavtalet mellan Finland och Spanien \u00e4r dividendinkomst, \u00e4r Finland p\u00e5 grundval av beskrivningen av beskattningsr\u00e4ttens f\u00f6rdelning mellan avtalsstaterna inte f\u00f6rpliktat att behandla prestationen som dividend n\u00e4r A:s beskattning verkst\u00e4lls i Finland. Eftersom scrip-kupongerna \u00e4r A:s egendom beskattas den prestation hen f\u00e5r i Finland som \u00f6verl\u00e5telsepris, vilket beskattas enligt inkomstskattelagens best\u00e4mmelser om \u00f6verl\u00e5telsevinster. Den k\u00e4llskatt som uppburits i Spanien kan avr\u00e4knas enligt best\u00e4mmelserna i skatteavtalet och i lagen om undanr\u00f6jande av internationell dubbelbeskattning.<\/p>\n

Skattef\u00f6rvaltningens f\u00f6rhandsavg\u00f6rande f\u00f6r skatte\u00e5ren 2023 och 2024.<\/p>\n

Omr\u00f6stning 4 \u2014 1 och f\u00f6redragandens skiljaktiga mening<\/h3>\n

Inkomstskattelagen 29 \u00a7 1 mom., 45 \u00a7 1 och 2 mom., 47 \u00a7 3 mom. och 110 \u00a7 1 mom.<\/p>\n

Lagen om undanr\u00f6jande av internationell dubbelbeskattning 3 \u00a7 1 mom. och 4 \u00a7 1 \u2014 2 mom.<\/p>\n

Avtalet mellan Republiken Finland och Konungariket Spanien f\u00f6r att undvika dubbelbeskattning och f\u00f6rhindra kringg\u00e5ende av skatt betr\u00e4ffande skatter p\u00e5 inkomst art.10.1 \u2014 3 och art. 21.2 a<\/p>\n

Jmf. HFD 2020:116 och se HFD 2006:75<\/p>\n

A harkitsi sijoittavansa julkisesti noteeratun espanjalaisen B S.A:n osakkeisiin. B S.A. saattoi toteuttaa niin sanotun Scrip dividend -j\u00e4rjestelyn, jossa yhti\u00f6n osakkeenomistajat saisivat jokaisesta hallussaan olevasta yhti\u00f6n osakkeesta yhden ilmaisen allokaatio-oikeuden, joka olisi siirtokelpoinen arvopaperi. Osakkeenomistaja voisi valita, saako h\u00e4n allokaatio-oikeuksien perusteella maksuttomia uusia osakkeita, myyk\u00f6 h\u00e4n allokaatio-oikeudet yhti\u00f6lle ostositoumuksen mukaiseen taattuun kiinte\u00e4\u00e4n hintaan vai myyk\u00f6 h\u00e4n ne markkinoilla. Jos osakkeenomistaja ei ilmoittaisi yhti\u00f6lle erityist\u00e4 p\u00e4\u00e4t\u00f6st\u00e4, h\u00e4n saisi uusia osakkeita. Espanjassa allokaatio-oikeuksien myymist\u00e4 B S.A:lle verotetaan osingon tavoin ja siit\u00e4 perit\u00e4\u00e4n lopullinen l\u00e4hdevero.<\/p>\n

Asiassa oli ratkaistavana, realisoituuko A:lle veronalaista tuloa, kun h\u00e4n saa B S.A:lta vastikkeetta allokaatio-oikeuksia, vai vasta j\u00e4rjestelyn my\u00f6hemm\u00e4ss\u00e4 vaiheessa eli silloin, kun h\u00e4n saa allokaatio-oikeuksien perusteella yhti\u00f6n maksuttomia uusia osakkeita, tai silloin, kun h\u00e4n saa rahakorvauksen yhti\u00f6lle luovuttamistaan allokaatio-oikeuksista. Lis\u00e4ksi asiassa oli ratkaistavana, hyvitet\u00e4\u00e4nk\u00f6 yhti\u00f6n maksamasta rahakorvauksesta Espanjassa peritty l\u00e4hdevero A:lle Suomessa kertyv\u00e4st\u00e4 tulosta suoritettavasta verosta.<\/p>\n

A:lle ei siirry B S.A:n varoja, kun h\u00e4n saa allokaatio-oikeuksia, eik\u00e4 h\u00e4nelle siten realisoitunut veronalaista tuloa viel\u00e4 allokaatio-oikeuksien saamisen yhteydess\u00e4. A ei saa B S.A:lta osinkoa, jos h\u00e4n j\u00e4tt\u00e4\u00e4 saamansa allokaatio-oikeudet k\u00e4ytt\u00e4m\u00e4tt\u00e4, eik\u00e4 A n\u00e4in ollen luovu h\u00e4nelle kuuluvasta rahassa maksettavasta osingosta, kun h\u00e4n saa allokaatio-oikeuksien perusteella B S.A:n uusia osakkeita. Korkein hallinto-oikeus katsoi, ettei A:lle siten realisoitunut veronalaista tuloa my\u00f6sk\u00e4\u00e4n h\u00e4nen saadessaan osakkeet. Sen sijaan A:lle kertyi veronalaista tuloa h\u00e4nen luovuttaessaan allokaatio-oikeuksia takaisin B S.A:lle rahakorvausta vastaan.<\/p>\n

Vaikka A:n allokaatio-oikeuksien luovutuksesta saama suoritus oli Espanjan verolains\u00e4\u00e4d\u00e4nn\u00f6n sek\u00e4 Suomen ja Espanjan v\u00e4lisen verosopimuksen mukaan osinkotuloa, t\u00e4m\u00e4 sopimusvaltioiden verotusvallan jaon m\u00e4\u00e4ritt\u00e4v\u00e4 luonnehdinta ei velvoita Suomea k\u00e4sittelem\u00e4\u00e4n suoritusta osinkona, kun A:n verotus toimitetaan Suomessa. Koska allokaatio-oikeudet olivat A:n omaisuutta, h\u00e4nen saamansa suoritus oli Suomessa toimitettavassa verotuksessa luovutushintaa, jota verotettiin luovutusvoittoja koskevien tuloverolain s\u00e4\u00e4nn\u00f6sten mukaan. Suorituksesta Espanjassa peritty l\u00e4hdevero oli hyvitett\u00e4viss\u00e4 verosopimuksen ja kansainv\u00e4lisen kaksinkertaisen verotuksen poistamisesta annetun lain s\u00e4\u00e4nn\u00f6sten mukaisesti.<\/p>\n

Verohallinnon ennakkoratkaisuverovuosille 2023 ja 2024.<\/p>\n

\u00c4\u00e4nestys 4 \u2014 1 ja esittelij\u00e4n eri\u00e4v\u00e4 mielipide<\/h3>\n

Tuloverolaki 29 \u00a7 1 momentti, 45 \u00a7 1 ja 2 momentti, 47 \u00a7 3 momentti ja 110 \u00a7 1 momentti<\/h3>\n

Laki kansainv\u00e4lisen kaksinkertaisen verotuksen poistamisesta 3 \u00a7 1 momentti sek\u00e4 4 \u00a7 1 ja 2 momentti<\/h3>\n

Suomen ja Espanjan v\u00e4lill\u00e4 tuloveroja koskevan kaksinkertaisen verotuksen v\u00e4ltt\u00e4miseksi ja veron kiert\u00e4misen est\u00e4miseksi tehty sopimus 10 artikla 1, 2 ja 3 kappale sek\u00e4 21 artikla 2 kappale a) kohta<\/p>\n

Vrt. KHO 2020:116 ja ks. KHO 2006:75<\/p>\n

P\u00e4\u00e4t\u00f6s, jota muutoksenhaku koskee<\/h3>\n

Helsingin hallinto-oikeus 18.6.2024 nro 3829\/2024<\/p>\n

Korkeimman hallinto-oikeuden ratkaisu<\/h3>\n

Korkein hallinto-oikeus my\u00f6nt\u00e4\u00e4 valitusluvan ja tutkii asian.<\/p>\n

Valitus hyv\u00e4ksyt\u00e4\u00e4n. Hallinto-oikeuden ja Verohallinnon p\u00e4\u00e4t\u00f6kset kumotaan kysymyksiin 1, 2a ja 3 annettujen ennakkoratkaisujen osalta.<\/p>\n

Uutena ennakkoratkaisuna kysymykseen 1 lausutaan, ett\u00e4 allokaatio-oikeuden saaminen ei realisoi A:n verotuksessa luovutusvoittoa tai muuta veronalaista tuloa ja ett\u00e4 allokaatio-oikeuden hankintamenoksi muodostuu nolla euroa.<\/p>\n

Uutena ennakkoratkaisuna kysymykseen 3 lausutaan, ett\u00e4 saatuun voittoon sovelletaan luovutusvoittoja koskevia s\u00e4\u00e4nn\u00f6ksi\u00e4, jos A luovuttaa allokaatio-oikeudet yhti\u00f6lle rahakorvausta vastaan. A:n t\u00e4ll\u00f6in saamasta rahavastikkeesta Espanjassa peritty l\u00e4hdevero hyvitet\u00e4\u00e4n Suomen ja Espanjan v\u00e4lill\u00e4 tuloveroja koskevan kaksinkertaisen verotuksen v\u00e4ltt\u00e4miseksi ja veron kiert\u00e4misen est\u00e4miseksi tehdyn sopimuksen sek\u00e4 kansainv\u00e4lisen kaksinkertaisen verotuksen poistamisesta annetun lain s\u00e4\u00e4nn\u00f6sten mukaisesti niin, ett\u00e4 hyvitett\u00e4v\u00e4 Espanjan l\u00e4hdevero voi olla enint\u00e4\u00e4n 15 prosentin suuruinen ja ett\u00e4 hyvitys ei voi ylitt\u00e4\u00e4 A:n Espanjasta ja muista vieraista valtioista saamasta p\u00e4\u00e4omatulosta Suomessa suoritettavien verojen m\u00e4\u00e4r\u00e4\u00e4.<\/p>\n

Asian tausta<\/h3>\n

Ennakkoratkaisuhakemus Verohallinnolle<\/h3>\n

(1)<\/p>\n

on ennakkoratkaisuhakemuksessaan esitt\u00e4nyt muun ohella seuraavaa:<\/p>\n

(2) A on harkinnut sijoittavansa listatun espanjalaisen yhti\u00f6n B S.A:n osakkeisiin.<\/p>\n

(3) Yhti\u00f6 on juuri toteuttanut ja mahdollisesti toteuttaa my\u00f6hemmin vastaavanlaisia j\u00e4rjestelyit\u00e4, joissa yhti\u00f6n osakkeenomistajat saavat jokaisesta hallussaan olevasta yhti\u00f6n osakkeesta yhden ilmaisen allokaatio-oikeuden. Allokaatio-oikeudet ovat siirtokelpoisia, ja ne voidaan myyd\u00e4 espanjalaisissa p\u00f6rsseiss\u00e4 tiettyn\u00e4 ajanjaksona. Osakkeenomistaja voi valita, saako h\u00e4n allokaatio-oikeuksien perusteella maksuttomia uusia osakkeita, myyk\u00f6 h\u00e4n allokaatio-oikeudet yhti\u00f6lle ostositoumuksen mukaiseen taattuun kiinte\u00e4\u00e4n hintaan vai myyk\u00f6 h\u00e4n ne markkinoilla. Jos osakas myy allokaatio-oikeuksia markkinoilla, h\u00e4n ei saa taattua kiinte\u00e4\u00e4 hintaa, vaan osakkaan saama vastike perustuu allokaatio-oikeuksien noteerattuun hintaan. Varsinaista osinkoa ei jaeta kenellek\u00e4\u00e4n.<\/p>\n

(4) Osakkeenomistaja voi my\u00f6s yhdistell\u00e4 edell\u00e4 mainittuja vaihtoehtoja. Jos osakkeenomistaja ei ole ilmoittanut yhti\u00f6lle erityist\u00e4 p\u00e4\u00e4t\u00f6st\u00e4, h\u00e4n saa uusia osakkeita. Uuden osakkeen saamiseen vaadittava m\u00e4\u00e4r\u00e4 allokaatio-oikeuksia ja ostositoumuksen mukainen takuuhinta riippuvat yhti\u00f6n osakkeiden noteeratusta hinnasta j\u00e4rjestelyst\u00e4 p\u00e4\u00e4tett\u00e4ess\u00e4 mutta ovat tuolloin l\u00e4ht\u00f6kohtaisesti toisiaan vastaavat.<\/p>\n

(5) Espanjassa allokaatio-oikeuksien myymist\u00e4 yhti\u00f6lle verotetaan osingon tavoin ja siit\u00e4 perit\u00e4\u00e4n lopullinen l\u00e4hdevero.<\/p>\n

Ennakkoratkaisuhakemuksessa esitetyt kysymykset<\/h3>\n

(6) A on, silt\u00e4 osin kuin asiasta on korkeimmassa hallinto-oikeudessa kysymys, pyyt\u00e4nyt Verohallinnolta ennakkoratkaisua seuraaviin kysymyksiin:<\/p>\n

2. Mik\u00e4li hakija saa osakkeenomistuksen perusteella yhti\u00f6n uusia osakkeita, realisoituuko hakijalle veronalaista tuloa vai sovelletaanko uusien osakkeiden saamiseen tuloverolain 47 \u00a7:n 3 momentin mukaisia periaatteita, jolloin h\u00e4nelle ei realisoidu veronalaista tuloa?<\/p>\n

3. Mik\u00e4li hakija myy allokaatio-oikeudet takaisin yhti\u00f6lle sen antaman ostositoumuksen perusteella, verotetaanko hakijaa t\u00e4st\u00e4 normaalin osingon tavoin vai onko kysymys luovutusvoitosta ja hyvitet\u00e4\u00e4nk\u00f6 Espanjan perim\u00e4 l\u00e4hdevero hakijan verotuksessa kvalifikaatiosta riippumatta?<\/p>\n

Verohallinnon ennakkoratkaisu 12.10.2023 verovuosille 2023 ja 2024<\/p>\n

(7)<\/p>\n

on, silt\u00e4 osin kuin asiasta on korkeimmassa hallinto-oikeudessa kysymys, lausunut ennakkoratkaisuna seuraavaa:<\/p>\n

1. Jos hakija saa osakeomistuksensa perusteella hakemuksessa tarkoitettuja allokaatio-oikeuksia vastikkeetta yhti\u00f6lt\u00e4, allokaatio-oikeuden saaminen realisoi hakijalle tuloverolain 33 a ja 33 c \u00a7:ss\u00e4 tarkoitettua osittain veronalaista osinkotuloa. Saatujen allokaatio-oikeuksien hankintamenona pidet\u00e4\u00e4n osinkotulon m\u00e4\u00e4r\u00e4\u00e4.<\/p>\n

2a. Jos hakija saa osakkeenomistuksensa perusteella saatujen allokaatio-oikeuksien perusteella yhti\u00f6n uusia osakkeita, hakijalle ei en\u00e4\u00e4 t\u00e4ss\u00e4 vaiheessa realisoidu veronalaista tuloa. Yhti\u00f6lt\u00e4 saatujen allokaatio-oikeuksien perusteella tapahtuvaa osakemerkint\u00e4\u00e4 ei ole pidett\u00e4v\u00e4 tuloverolain 47 \u00a7:n 3 momentissa tarkoitettuna osakeantina.<\/p>\n

3. Tulon luonne Suomen verotuksessa on k\u00e4sitelty edell\u00e4 ennakkoratkaisukysymyksess\u00e4 1. Jos Espanja verottaa yhti\u00f6n hakijalle allokaatio-oikeuksista maksamaa rahakorvausta osinkotulona ja perii siit\u00e4 Espanjan ja Suomen v\u00e4lisess\u00e4 verosopimuksessa m\u00e4\u00e4ritellyn 15 prosentin suuruisen l\u00e4hdeveron, Espanjaan maksettu l\u00e4hdevero hyvitet\u00e4\u00e4n Suomen verotuksessa Espanjan ja Suomen v\u00e4lisen verosopimuksen sek\u00e4 kansainv\u00e4lisen kaksinkertaisen verotuksen poistamisesta annetun lain mukaisesti. Hyvitys ei kuitenkaan voi olla suurempi kuin Espanjasta ja muista vieraista valtioista saadusta p\u00e4\u00e4omatulosta Suomessa suoritettavien verojen m\u00e4\u00e4r\u00e4. Jos Espanja perii rahakorvauksesta kansallisen lakinsa mukaisen 19 prosentin suuruisen l\u00e4hdeveron, voidaan Suomessa hyvitt\u00e4\u00e4 ainoastaan verosopimuksessa m\u00e4\u00e4ritelty korkeintaan 15 prosentin suuruinen l\u00e4hdevero.<\/p>\n

(8) Verohallinto on ennakkoratkaisunsa perusteluissa lausunut ennakkoratkaisukysymyksen 1 osalta muun ohella, ett\u00e4 j\u00e4rjestelyss\u00e4 osakkeenomistajalle on annettu sitoumus siit\u00e4, ett\u00e4 h\u00e4n saa vaihtaa yhti\u00f6lt\u00e4 maksutta saamansa allokaatio-oikeudet rahakorvaukseen, joka suoritetaan yhti\u00f6n vapaasta p\u00e4\u00e4omasta. T\u00e4lt\u00e4 osin kyse on osakeyhti\u00f6lain 13 luvun 1 \u00a7:n mukaista varojenjakoa vastaavasta p\u00e4\u00e4t\u00f6ksest\u00e4 jakaa yhti\u00f6n varoja.<\/p>\n

(9) Verohallinto on lis\u00e4ksi todennut, ett\u00e4 tulon luonnetta arvioitaessa j\u00e4rjestelyyn liittyv\u00e4 osakkeenomistajien valintaoikeus on otettava j\u00e4rjestely\u00e4 arvioitaessa huomioon vastaavalla tavalla kuin ennakkop\u00e4\u00e4t\u00f6ksess\u00e4 KHO 2020:116. Hakemuksen liitteen\u00e4 olevista yhti\u00f6kokouksen p\u00f6yt\u00e4kirjasta ja informaatioasiakirjasta k\u00e4y ilmi, ett\u00e4 koko j\u00e4rjestelyn tarkoituksena on ollut luoda sellainen Scrip dividend -j\u00e4rjestely, joka mahdollistaa osakkeenomistajien vapaan valinnan osingon ja yhti\u00f6n uusien osakkeiden v\u00e4lill\u00e4. J\u00e4rjestelyss\u00e4 hakijalle muodostuu siten osinkotuloa. Toisin kuin ennakkop\u00e4\u00e4t\u00f6ksess\u00e4 KHO 2020:116 tarkoitetussa tilanteessa, hakemuksen mukaisessa tilanteessa kaikki j\u00e4rjestely\u00e4 koskevat yhti\u00f6oikeudellisesti relevantit p\u00e4\u00e4t\u00f6kset on jo tehty, kun allokaatio-oikeudet saadaan. Siten osinkotulo realisoituu osakkeenomistajan verotuksessa silloin, kun allokaatio-oikeudet saadaan.<\/p>\n

(10) Verohallinto on viel\u00e4 todennut, ettei allokaatio-oikeuksien luovutuksessa takaisin yhti\u00f6lle ole kyse sellaisesta omaisuuden luovutuksesta, johon tulisivat sovellettaviksi omaisuuden luovutusvoittoa koskevat s\u00e4\u00e4nn\u00f6kset, kun j\u00e4rjestelyss\u00e4 kokonaisuutena arvioiden on kyse osinkotulosta.<\/p>\n

A:n valitus hallinto-oikeudelle<\/h3>\n

(11)<\/p>\n

on valituksessaan hallinto-oikeudelle vaatinut, ett\u00e4 annettua ennakkoratkaisua muutetaan ja uutena ennakkoratkaisuna lausutaan seuraavaa:<\/p>\n

1. Allokaatio-oikeuden saaminen ei realisoi h\u00e4nelle veronalaista luovutusvoittoa tai muuta veronalaista tuloa. Osakkeenomistuksen perusteella saaduilla allokaatio-oikeuksilla ei ole hankintamenoa.<\/p>\n

3. Mik\u00e4li h\u00e4n myy allokaatio-oikeudet takaisin yhti\u00f6lle sen tekem\u00e4n ostotarjouksen perusteella, h\u00e4nt\u00e4 verotetaan luovutusvoitosta, mutta Espanjassa peritty l\u00e4hdevero hyvitet\u00e4\u00e4n.<\/p>\n

Hallinto-oikeuden ratkaisu<\/h3>\n

(12)<\/p>\n

on valituksenalaisella p\u00e4\u00e4t\u00f6ksell\u00e4\u00e4n hyl\u00e4nnyt A:n valituksen.<\/p>\n

$13c<\/p>\n

(14) Hallinto-oikeus on lis\u00e4ksi todennut, ett\u00e4 asiassa saadun selvityksen mukaan lopullinen p\u00e4\u00e4t\u00f6s osakep\u00e4\u00e4oman lis\u00e4\u00e4misest\u00e4, allokaatio-oikeuksien jakamisesta sek\u00e4 niit\u00e4 koskevan ostotarjouksen tekemisest\u00e4 ehtoineen tehd\u00e4\u00e4n ennen allokaatio-oikeuksien jakamista. Kun allokaatio-oikeudet eiv\u00e4t voi my\u00f6sk\u00e4\u00e4n raueta arvottomina, hallinto-oikeus on katsonut, ett\u00e4 tuloverolain 33 a ja c \u00a7:ss\u00e4 tarkoitettu julkisesta osakeyhti\u00f6st\u00e4 saatu osittain veronalainen osinkotulo realisoituu osakkeenomistajan verotuksessa silloin, kun allokaatio-oikeudet saadaan. Saatujen allokaatio-oikeuksien hankintamenona on pidett\u00e4v\u00e4 osinkotulon m\u00e4\u00e4r\u00e4\u00e4.<\/p>\n

(15) Hallinto-oikeus on viel\u00e4 todennut, ettei veronalaista tuloa en\u00e4\u00e4 realisoidu siin\u00e4 vaiheessa, kun osakkeenomistaja saa allokaatio-oikeuksien perusteella uusia osakkeita, koska allokaatio-oikeuksien saaminen on jo realisoinut veronalaista tuloa. My\u00f6sk\u00e4\u00e4n vastikkeetta saatujen allokaatio-oikeuksien luovutus takaisin yhti\u00f6lle ei ole sellainen luovutus, johon sovellettaisiin omaisuuden luovutusvoittoa koskevia s\u00e4\u00e4nn\u00f6ksi\u00e4.<\/p>\n

Vaatimukset korkeimmassa hallinto-oikeudessa<\/h3>\n

(16)<\/p>\n

on pyyt\u00e4nyt lupaa valittaa hallinto-oikeuden p\u00e4\u00e4t\u00f6ksest\u00e4 ja valituksessaan vaatinut, ett\u00e4 hallinto-oikeuden p\u00e4\u00e4t\u00f6s kumotaan ja uutena ennakkoratkaisuna kysymykseen 1 lausutaan, ett\u00e4 allokaatio-oikeuden saaminen ei realisoi h\u00e4nelle veronalaista luovutusvoittoa tai muuta veronalaista tuloa ja ett\u00e4 allokaatio-oikeuksilla ei siten ole hankintamenoa. Uutena ennakkoratkaisuna kysymykseen 2a on lausuttava, ett\u00e4 mik\u00e4li h\u00e4n saa osakkeenomistuksen perusteella saamiensa allokaatio-oikeuksien perusteella yhti\u00f6n uusia osakkeita, h\u00e4nelle ei realisoidu veronalaista tuloa, mutta uusien osakkeiden saamiseen sovelletaan tuloverolain 47 \u00a7:n 3 momentin mukaisia periaatteita. Uutena ennakkoratkaisuna kysymykseen 3 on lausuttava, ett\u00e4 mik\u00e4li h\u00e4n myy allokaatio-oikeudet takaisin yhti\u00f6lle sen tekem\u00e4n ostotarjouksen perusteella, h\u00e4nt\u00e4 verotetaan luovutusvoitosta, mutta Espanjassa peritty l\u00e4hdevero hyvitet\u00e4\u00e4n.<\/p>\n

(17)<\/p>\n

on vaatinut valituksen hylk\u00e4\u00e4mist\u00e4.<\/p>\n

Korkeimman hallinto-oikeuden ratkaisun perustelut<\/h3>\n

Kysymyksenasettelu ja osapuolten kannanotot<\/h3>\n

(18) Asiassa on ratkaistavana, realisoituuko A:lle veronalaista tuloa, kun h\u00e4n saa yhti\u00f6lt\u00e4 vastikkeetta allokaatio-oikeuksia vai vasta esill\u00e4 olevan j\u00e4rjestelyn my\u00f6hemm\u00e4ss\u00e4 vaiheessa eli silloin, kun h\u00e4n saa allokaatio-oikeuksien perusteella yhti\u00f6n maksuttomia uusia osakkeita, tai silloin, kun h\u00e4n saa rahakorvauksen yhti\u00f6lle luovuttamistaan allokaatio-oikeuksista. Lis\u00e4ksi asiassa on ratkaistavana, hyvitet\u00e4\u00e4nk\u00f6 yhti\u00f6n maksamasta rahakorvauksesta Espanjassa peritty l\u00e4hdevero A:lle Suomessa kertyv\u00e4st\u00e4 tulosta suoritettavasta verosta.<\/p>\n

(19)<\/p>\n

mukaan juridisen muodon osalta allokaatio-oikeus rinnastuu merkint\u00e4oikeuteen, eik\u00e4 merkint\u00e4oikeuksien saamista osakkeenomistuksen perusteella pidet\u00e4 veronalaisen tulon realisoivana tapahtumana. Se, ett\u00e4 yhti\u00f6 tekee allokaatio-oikeuksia eli k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4 omia osakkeita koskevan ostotarjouksen, ei muuta allokaatio-oikeuksien saamista juridisesti eik\u00e4 taloudellisesti osinkotuloksi. Pelk\u00e4n ostotarjouksen tekeminen ei viel\u00e4 synnyt\u00e4 velkaa osakkeenomistajalle. Vaikka ostotarjous olisi sitova, ei kauppaa synny ennen hyv\u00e4ksyv\u00e4\u00e4 vastausta. Juridisesta muodosta poikkeaminen edellytt\u00e4isi veronkiertos\u00e4\u00e4nn\u00f6ksen soveltamista.<\/p>\n

(20) A:n mukaan ennakkop\u00e4\u00e4t\u00f6ksess\u00e4 KHO 2020:116 merkityksellist\u00e4 oli nimenomaan osingosta luopuminen eik\u00e4 se, miss\u00e4 vaiheessa yhti\u00f6 teki p\u00e4\u00e4t\u00f6ksen osingonjaosta. Nyt esill\u00e4 olevassa tilanteessa yhti\u00f6 ei jaa yhti\u00f6oikeudellisesti osinkoa kenellek\u00e4\u00e4n, eik\u00e4 A osakkeita valitessaan luovu osingonjaosta. Koska tuloverolakiin otettiin nimenomaiset s\u00e4\u00e4nn\u00f6kset sijoitetun vapaan oman rahaston jaon verottamisesta osinkona, voidaan t\u00e4st\u00e4 ja lain esit\u00f6iss\u00e4 esitetyst\u00e4 vastakohtaisesti p\u00e4\u00e4tell\u00e4, ettei muuta varojenjakoa pidet\u00e4 osingonjakona (ellei kyse ole peitellyst\u00e4 osingosta). Muunlainen verokohtelu olisi verotuksessa noudatettavan legaliteettiperiaatteen vastainen. My\u00f6s osingon k\u00e4sitett\u00e4 koskeva ennakkop\u00e4\u00e4t\u00f6s KHO 2002:71 osoittaa, ettei kysymys voi olla osingosta, jos korvaus ei perustu maksettuun osinkoon.<\/p>\n

(21) A:n mukaan allokaatio-oikeuksien mahdollista ostoa yhti\u00f6n ostotarjouksessa ei tule pit\u00e4\u00e4 verotuksessa peiteltyn\u00e4 osinkona siin\u00e4k\u00e4\u00e4n tilanteessa, ettei sit\u00e4 pidett\u00e4isi luovutusvoittotapahtumana. Jos h\u00e4n puolestaan myy allokaatio-oikeudet markkinoilla tai saa niiden perusteella uusia osakkeita, kysymys ei voi olla normaalista osinkotulosta eik\u00e4 peitellyst\u00e4 osingosta, koska yhti\u00f6 ei jaa h\u00e4nelle varoja.<\/p>\n

(22)<\/p>\n

mukaan allokaatio-oikeus oikeuttaa k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4 vastikkeettomaan varojenjakoon yhti\u00f6st\u00e4. J\u00e4rjestely on vaihtoehto osingonjaolle. Toisin kuin ennakkop\u00e4\u00e4t\u00f6ksess\u00e4 KHO 2020:116, kaikki j\u00e4rjestely\u00e4 koskevat yhti\u00f6oikeudellisesti relevantit p\u00e4\u00e4t\u00f6kset on jo tehty, kun allokaatio-oikeudet saadaan. Yhti\u00f6kokouksen p\u00e4\u00e4t\u00f6s sis\u00e4lt\u00e4\u00e4 yhti\u00f6t\u00e4 sitovan vaihtoehtoisen sitoumuksen rahasuoritukseen. Siten tulon m\u00e4\u00e4r\u00e4 on ollut jo tiedossa, ja osinkotulo realisoituu osakkeenomistajan verotuksessa silloin, kun allokaatio-oikeudet saadaan. Osakkeenomistaja voi esill\u00e4 olevassa tilanteessa m\u00e4\u00e4r\u00e4t\u00e4 tulosta ja sen k\u00e4ytt\u00e4misest\u00e4.<\/p>\n

(23) Oikeudenvalvontayksik\u00f6n mukaan A:lle ei realisoidu veronalaista tuloa, kun h\u00e4n osakeomistuksen nojalla saatujen allokaatio-oikeuksien perusteella merkitsee yhti\u00f6n osakkeita tai myy allokaatio-oikeudet takaisin yhti\u00f6lle, koska h\u00e4nt\u00e4 verotetaan osingosta h\u00e4nen saadessaan allokaatio-oikeudet. Kysymys on yhti\u00f6n varojenjaosta, jolloin allokaatio-oikeuksien perusteella tapahtuvaa osakkeen merkint\u00e4\u00e4 ei voida pit\u00e4\u00e4 tuloverolain 47 \u00a7:n 3 momentissa tarkoitettuna osakeantina.<\/p>\n

Sovellettavat oikeusohjeet<\/h3>\n

(24)<\/p>\n

29 \u00a7:n 1 momentin ensimm\u00e4isen virkkeen mukaan<\/p>\n

ovat j\u00e4ljemp\u00e4n\u00e4 s\u00e4\u00e4detyin rajoituksin verovelvollisen rahana tai rahanarvoisena etuutena saamat tulot.<\/p>\n

(25) Saman lain 32 \u00a7:n 1 momentin mukaan veronalaista p\u00e4\u00e4omatuloa on, siten kuin siit\u00e4 j\u00e4ljemp\u00e4n\u00e4 tarkemmin s\u00e4\u00e4det\u00e4\u00e4n, omaisuuden tuotto, omaisuuden luovutuksesta saatu voitto ja muu sellainen tulo, jota varallisuuden voidaan katsoa kerrytt\u00e4neen. P\u00e4\u00e4omatuloa on muun ohessa korkotulo, osinkotulo siten kuin 33 a \u2014 33 d \u00a7:ss\u00e4 s\u00e4\u00e4det\u00e4\u00e4n, vuokratulo, voitto-osuus, henkivakuutuksen tuotto, kapitalisaatiosopimuksen tuotto, mets\u00e4talouden p\u00e4\u00e4omatulo, maa-aineksista saadut tulot, luovutusvoitto ja osakes\u00e4\u00e4st\u00f6tililt\u00e4 nostettu tuotto. P\u00e4\u00e4omatuloa on my\u00f6s jaettavan yritystulon, yhtym\u00e4n osakkaan tulo-osuuden sek\u00e4 porotalouden tulon p\u00e4\u00e4omatulo-osuus.<\/p>\n

(26) Saman lain 33 a \u00a7:n 1 momentin mukaan julkisesti noteeratusta yhti\u00f6st\u00e4 saadusta osingosta 85 prosenttia on p\u00e4\u00e4omatuloa ja 15 prosenttia verovapaata tuloa.<\/p>\n

(27) Saman pyk\u00e4l\u00e4n 3 momentin mukaan julkisesti noteeratusta yhti\u00f6st\u00e4 saatua osakeyhti\u00f6lain (624\/2006) 13 luvun 1 \u00a7:n 1 kohdassa tarkoitettua varojenjakoa vapaan oman p\u00e4\u00e4oman rahastosta pidet\u00e4\u00e4n osinkona, ja siihen sovelletaan, mit\u00e4 mainitussa pyk\u00e4l\u00e4ss\u00e4 s\u00e4\u00e4det\u00e4\u00e4n.<\/p>\n

(28) Saman lain 45 \u00a7:n 1 momentin mukaan omaisuuden luovutuksesta saatu voitto on veronalaista p\u00e4\u00e4omatuloa siten kuin t\u00e4ss\u00e4 luvussa s\u00e4\u00e4det\u00e4\u00e4n.<\/p>\n

(29) Saman pyk\u00e4l\u00e4n 2 momentin mukaan luovutuksena ei pidet\u00e4 osakeyhti\u00f6lain (734\/1978) 5 luvun 1 \u00a7:ss\u00e4 mainitun vaihtovelkakirjan vaihtamista yhti\u00f6n osakkeisiin eik\u00e4 siin\u00e4 mainittuun optiolainaan liittyv\u00e4n osakkeiden merkint\u00e4oikeuden k\u00e4ytt\u00e4mist\u00e4. T\u00e4llaista osaketta luovutettaessa omistusaika lasketaan vaihtovelkakirjan tai osakkeiden merkint\u00e4oikeuden saannosta.<\/p>\n

(30) Saman lain 47 \u00a7:n 3 momentin mukaan verovelvollisen aikaisemmin omistamien osakkeiden tai osuuksien hankintamenoa ei oteta huomioon n\u00e4iden perusteella merkityn optiolainan, optio-oikeuden, vaihtovelkakirjan tai merkint\u00e4oikeuden hankintamenoa laskettaessa. Verovelvollisen aikaisemmin omistaman osakkeen tai osuuden hankintameno sek\u00e4 sen perusteella merkityn osakkeen tai osuuden hankintameno jaetaan sek\u00e4 aikaisemmin omistetun ett\u00e4 sen perusteella merkityn osakkeen tai osuuden hankintamenoksi. Jos rahastoanti ja uusmerkint\u00e4 on toteutettu samanaikaisesti, jaetaan aikaisemmin omistetun osakkeen ja sen perusteella annissa saatujen osakkeiden yhteenlaskettu hankintameno kaikkien n\u00e4iden osakkeiden hankintamenoksi.<\/p>\n

(31) Saman lain 110 \u00a7:n 1 momentin mukaan tulo katsotaan sen verovuoden tuloksi, jona se on nostettu, merkitty verovelvollisen tilille tai muutoin saatu vallintaan.<\/p>\n

(32)<\/p>\n

1 \u00a7:n 1 momentin mukaan vieraasta valtiosta saadun tulon kansainv\u00e4lisen kaksinkertaisen verotuksen poistamisesta s\u00e4\u00e4det\u00e4\u00e4n mainitussa laissa.<\/p>\n

(33) Saman pyk\u00e4l\u00e4n 2 momentin mukaan mainittua lakia sovelletaan my\u00f6s, kun tulon kaksinkertaisen verotuksen poistamisesta on m\u00e4\u00e4r\u00e4ys kansainv\u00e4lisess\u00e4 sopimuksessa, sik\u00e4li kuin sopimuksessa ei toisin m\u00e4\u00e4r\u00e4t\u00e4.<\/p>\n

(34) Saman lain 3 \u00a7:n 1 momentin mukaan vieraasta valtiosta saadusta tulosta Suomessa suoritettavista veroista v\u00e4hennet\u00e4\u00e4n vieraassa valtiossa samasta tulosta vastaavalta ajalta suoritettujen verojen m\u00e4\u00e4r\u00e4 (<\/p>\n

). Vieraasta valtiosta saadun osinkotulon Suomessa veronalaisesta m\u00e4\u00e4r\u00e4st\u00e4 suoritettavista veroista v\u00e4hennet\u00e4\u00e4n kuitenkin vieraassa valtiossa osinkotulon kokonaism\u00e4\u00e4r\u00e4n perusteella vastaavalta ajalta suoritettujen verojen m\u00e4\u00e4r\u00e4.<\/p>\n

(35) Saman lain 4 \u00a7:n 1 momentin mukaan hyvitys ei voi ylitt\u00e4\u00e4 vieraasta valtiosta saadusta tulosta Suomessa suoritettavien verojen m\u00e4\u00e4r\u00e4\u00e4.<\/p>\n

(36) Saman pyk\u00e4l\u00e4n 2 momentin mukaan hyvityksen enimm\u00e4ism\u00e4\u00e4r\u00e4 lasketaan tulol\u00e4hteitt\u00e4in ja, luonnollisen henkil\u00f6n ja kuolinpes\u00e4n verotuksessa, tulolajeittain. Ulkomaisen veron hyvitys on enint\u00e4\u00e4n yht\u00e4 suuri osa tulol\u00e4hteen tai tulolajin tulosta t\u00e4\u00e4ll\u00e4 suoritettavasta verosta kuin vieraista valtioista saatujen tulojen yhteism\u00e4\u00e4r\u00e4 on tulol\u00e4hteen tai tulolajin tulosta. N\u00e4it\u00e4 suhdelukuja laskettaessa katsotaan tuloiksi m\u00e4\u00e4r\u00e4t, jotka saadaan, kun tuloista v\u00e4hennet\u00e4\u00e4n tulojen hankkimisesta ja s\u00e4ilytt\u00e4misest\u00e4 aiheutuneet menot ja korot.<\/p>\n

(37)<\/p>\n

85 a \u00a7:n 2 momentin mukaan ennakkoratkaisua koskeva asia on k\u00e4sitelt\u00e4v\u00e4 Verohallinnossa ja hallintotuomioistuimessa kiireellisen\u00e4.<\/p>\n

(38)<\/p>\n

10 artiklan 1 kappaleen mukaan osingosta, jonka sopimusvaltiossa asuva yhti\u00f6 maksaa toisessa sopimusvaltiossa asuvalle henkil\u00f6lle, voidaan verottaa t\u00e4ss\u00e4 toisessa valtiossa.<\/p>\n

(39) Saman artiklan 2 kappaleen mukaan osingosta voidaan kuitenkin verottaa my\u00f6s siin\u00e4 sopimusvaltiossa, jossa osingon maksava yhti\u00f6 asuu, t\u00e4m\u00e4n valtion lains\u00e4\u00e4d\u00e4nn\u00f6n mukaan, mutta jos osinkoetuuden omistaja on toisessa sopimusvaltiossa asuva henkil\u00f6, vero ei saa olla suurempi kuin:<\/p>\n

b) 15 prosenttia osingon bruttom\u00e4\u00e4r\u00e4st\u00e4 muissa tapauksissa.<\/p>\n

(41) Saman sopimuksen 21 artiklan 2 kappaleen a) kohdan mukaan, jollei Suomen lains\u00e4\u00e4d\u00e4nn\u00f6st\u00e4, joka koskee kansainv\u00e4lisen kaksinkertaisen verotuksen poistamista, muuta johdu (sik\u00e4li kuin t\u00e4m\u00e4 lains\u00e4\u00e4d\u00e4nt\u00f6 ei vaikuta t\u00e4ss\u00e4 esitettyyn yleiseen periaatteeseen), kaksinkertainen verotus poistetaan Suomessa seuraavasti:<\/p>\n

a) Milloin Suomessa asuva henkil\u00f6 saa tuloa, josta t\u00e4m\u00e4n sopimuksen m\u00e4\u00e4r\u00e4ysten mukaan voidaan verottaa Espanjassa, Suomen on, jollei b) kohdan m\u00e4\u00e4r\u00e4yksist\u00e4 muuta johdu, v\u00e4hennett\u00e4v\u00e4 t\u00e4m\u00e4n henkil\u00f6n Suomen verosta Espanjan lain mukaan ja sopimuksen mukaisesti maksettua Espanjan veroa vastaava m\u00e4\u00e4r\u00e4, joka lasketaan saman tulon perusteella kuin mink\u00e4 perusteella Suomen vero lasketaan.<\/p>\n

Oikeudellinen arviointi ja johtop\u00e4\u00e4t\u00f6s<\/h3>\n

Ennakkoratkaisukysymys 1<\/h3>\n

(43) Korkein hallinto-oikeus on niin sanottua Scrip dividend -menettely\u00e4 koskevassa ennakkop\u00e4\u00e4t\u00f6ksess\u00e4\u00e4n KHO 2020:116 katsonut, ett\u00e4 osakeyhti\u00f6n osakkeenomistajille ei siirtynyt osakeyhti\u00f6n varoja, kun yhti\u00f6 luovutti merkint\u00e4asiakirjoja osakkeenomistajilleen. Merkint\u00e4asiakirjan saaminen ei siten realisoinut osakkeenomistajan tuloverotuksessa luovutusvoittoa tai muuta veronalaista tuloa menettelyss\u00e4, jossa kukin osakkeenomistaja saattoi p\u00e4\u00e4tt\u00e4\u00e4 osallistumisesta yhti\u00f6n maksuttomaan osakeantiin vaihtoehtona rahana maksettavalle varojenjaolle ja jossa osakkeenomistajalle kertyi osittain veronalaista osinkotuloa, kun h\u00e4n merkitsi osakkeita sanottujen asiakirjojen nojalla.<\/p>\n

(44) Korkein hallinto-oikeus katsoo, ettei my\u00f6sk\u00e4\u00e4n esill\u00e4 olevassa j\u00e4rjestelyss\u00e4 A:lle siirry yhti\u00f6n varoja, kun h\u00e4n saa allokaatio-oikeuksia. Asiaa ei ole arvioitava toisin sill\u00e4 perusteella, ett\u00e4 j\u00e4rjestely\u00e4 koskevat yhti\u00f6oikeudelliset p\u00e4\u00e4t\u00f6kset on tehty jo ennen allokaatio-oikeuksien luovuttamista osakkeenomistajille.<\/p>\n

(45) A:lle ei siten realisoidu veronalaista tuloa, kun h\u00e4n saa allokaatio-oikeuksia. T\u00e4m\u00e4n vuoksi ja ottaen huomioon tuloverolain 47 \u00a7:n 3 momentin s\u00e4\u00e4nn\u00f6s A:n saamien allokaatio-oikeuksien hankintamenoksi muodostuu nolla euroa.<\/p>\n

(46) N\u00e4in ollen hallinto-oikeuden ja Verohallinnon p\u00e4\u00e4t\u00f6kset on kumottava ennakkoratkaisukysymyksen 1 osalta ja uutena ennakkoratkaisuna lausuttava t\u00e4lt\u00e4 osin ratkaisuosasta ilmenev\u00e4ll\u00e4 tavalla.<\/p>\n

(47) Hallinto-oikeus ja Verohallinto ovat perustelleet ennakkoratkaisukysymyksiin 2a ja 3 antamiaan p\u00e4\u00e4t\u00f6ksi\u00e4 viittaamalla ennakkoratkaisukysymykseen 1 annettuun ratkaisuun. Koska korkein hallinto-oikeus on edell\u00e4 esitetyll\u00e4 tavalla kumonnut ja muuttanut ennakkoratkaisua ennakkoratkaisukysymyksen 1 osalta, hallinto-oikeuden ja Verohallinnon p\u00e4\u00e4t\u00f6kset on kumottava my\u00f6s ennakkoratkaisukysymysten 2a ja 3 osalta.<\/p>\n

(48) Ennakkoratkaisua koskeva asia on k\u00e4sitelt\u00e4v\u00e4 hallintotuomioistuimessa kiireellisen\u00e4. T\u00e4m\u00e4n vuoksi ja koska ennakkoratkaisuhakemuksessa on esitetty riitt\u00e4v\u00e4 selvitys ennakkoratkaisukysymysten 2a ja 3 ratkaisemista varten, korkein hallinto-oikeus katsoo, ettei asiaa ole syyt\u00e4 palauttaa Verohallinnolle uudelleen k\u00e4sitelt\u00e4v\u00e4ksi vaan asia on tutkittava korkeimmassa hallinto-oikeudessa sanottujen ennakkoratkaisukysymysten osalta.<\/p>\n

Ennakkoratkaisukysymys 2a<\/h3>\n

(49) A voi saada saamiensa allokaatio-oikeuksien nojalla B S.A:n uusia osakkeita vastikkeetta.<\/p>\n

$148<\/p>\n

(51) Esill\u00e4 olevassa tilanteessa A ei saa B S.A:lta osinkoa, jos h\u00e4n j\u00e4tt\u00e4\u00e4 saamansa allokaatio-oikeudet k\u00e4ytt\u00e4m\u00e4tt\u00e4. N\u00e4in ollen A ei luovu h\u00e4nelle kuuluvasta rahassa maksettavasta osingosta, kun h\u00e4n saa allokaatio-oikeuksien nojalla B S.A:n uusia osakkeita, eik\u00e4 esill\u00e4 oleva tilanne rinnastu ennakkop\u00e4\u00e4t\u00f6ksess\u00e4 KHO 2020:116 esill\u00e4 olleeseen tilanteeseen. A:lle ei siten realisoidu tuloverolain 33 a \u00a7:ss\u00e4 tarkoitettua osittain veronalaista osinkotuloa h\u00e4nen saadessaan osakkeet.<\/p>\n

(52) Esill\u00e4 olevat allokaatio-oikeudet eiv\u00e4t ole tuloverolain 45 \u00a7:n 2 momentissa tarkoitettuja vaihtovelkakirjoja tai optiolainaan liittyvi\u00e4 osakkeiden merkint\u00e4oikeuksia. Kun otetaan huomioon, ett\u00e4 allokaatio-oikeudet ovat ulkomaisen yhti\u00f6n liikkeeseen laskemia erityisin\u00e4 oikeuksina pidett\u00e4vi\u00e4 todistuksia, korkein hallinto-oikeus katsoo, ett\u00e4 sanotusta tuloverolain s\u00e4\u00e4nn\u00f6ksest\u00e4 ilmenev\u00e4\u00e4 periaatetta voidaan soveltaa my\u00f6s allokaatio-oikeuksien vaihtamiseen B S.A:n osakkeisiin. T\u00e4m\u00e4n vuoksi osakkeiden saamista allokaatio-oikeuksien perusteella ei ole pidett\u00e4v\u00e4 veronalaista tuloa realisoivana luovutuksena.<\/p>\n

(53) T\u00e4m\u00e4n vuoksi uutena ennakkoratkaisuna kysymykseen 2a on lausuttava ratkaisuosasta ilmenev\u00e4ll\u00e4 tavalla.<\/p>\n

Ennakkoratkaisukysymys 3<\/h3>\n

(54) A saa B S.A:lta rahavastikkeen, kun h\u00e4n luovuttaa allokaatio-oikeuksia takaisin yhti\u00f6lle. T\u00e4m\u00e4n vuoksi ja ottaen huomioon edell\u00e4 ennakkoratkaisukysymysten 1 ja 2a osalta esitetyt seikat A:lle kertyy luovutuksesta veronalaista tuloa.<\/p>\n

(55) Ennakkoratkaisuhakemuksen mukaan allokaatio-oikeuksien luovuttamista rahakorvausta vastaan takaisin yhti\u00f6lle verotetaan Espanjassa osingon tavoin ja rahakorvauksesta perit\u00e4\u00e4n lopullinen l\u00e4hdevero. Kysymyksess\u00e4 olevaa suoritusta tulee siten kohdella, kun sovelletaan Suomen ja Espanjan v\u00e4list\u00e4 verosopimusta ja jaetaan verotusoikeutta Suomen ja Espanjan v\u00e4lill\u00e4 kaksinkertaisen verotuksen v\u00e4ltt\u00e4miseksi, osinkona verosopimuksen 10 artiklan 3 kappaleen mukaan. Suoritusta voidaan verosopimuksen sanotun artiklan 1 ja 2 kappaleiden mukaan verottaa sek\u00e4 Suomessa ett\u00e4 Espanjassa.<\/p>\n

(56) Verotusoikeutta verosopimuksen perusteella jaettaessa kaksinkertaisen verotuksen v\u00e4ltt\u00e4miseksi kysymyksess\u00e4 olevaa suoritusta kohdellaan osinkona. T\u00e4m\u00e4 ei kuitenkaan velvoita Suomea k\u00e4sittelem\u00e4\u00e4n suoritusta verotusta t\u00e4\u00e4ll\u00e4 toimitettaessa sen luonnehdinnan mukaan, joka suoritukselle on annettu verosopimuksessa. Kysymys siit\u00e4, miten Suomen tulisi kohdella tietty\u00e4 tuloer\u00e4\u00e4, on Suomen sis\u00e4iseen oikeusj\u00e4rjestykseen kuuluva asia, eik\u00e4 se kuulu siihen aihepiiriin, jota verosopimus ensi sijassa koskee.<\/p>\n

(57) B S.A:lle luovutettavat allokaatio-oikeudet ovat A:n omaisuutta. N\u00e4in ollen A:n B S.A:lta saama rahavastike on luovutushintaa, jota verotetaan luovutusvoittoja koskevien tuloverolain s\u00e4\u00e4nn\u00f6sten mukaan.<\/p>\n

(58) Verosopimuksen 21 artiklan 2 kappaleen mukaan, milloin Suomessa asuva henkil\u00f6 saa tuloa, josta t\u00e4m\u00e4n sopimuksen m\u00e4\u00e4r\u00e4ysten mukaan voidaan verottaa Espanjassa, Suomen on, jollei b) kohdan m\u00e4\u00e4r\u00e4yksist\u00e4 muuta johdu, v\u00e4hennett\u00e4v\u00e4 t\u00e4m\u00e4n henkil\u00f6n Suomen verosta Espanjan lain mukaan ja sopimuksen mukaisesti maksettua Espanjan veroa vastaava m\u00e4\u00e4r\u00e4, joka lasketaan saman tulon perusteella kuin mink\u00e4 perusteella Suomen vero lasketaan. N\u00e4in ollen A:n saamasta luovutushinnasta Espanjassa peritty l\u00e4hdevero on hyvitett\u00e4v\u00e4 Suomessa toimitettavassa verotuksessa. Kun otetaan huomioon verosopimuksen 10 artiklan 2 kappale, hyvitett\u00e4v\u00e4 l\u00e4hdevero voi olla enint\u00e4\u00e4n 15 prosentin suuruinen. Lis\u00e4ksi kansainv\u00e4lisen kaksinkertaisen verotuksen poistamisesta annetun lain 4 \u00a7:n 1 ja 2 momentin perusteella hyvitys ei voi ylitt\u00e4\u00e4 Verohallinnon antamassa ennakkoratkaisussa todetulla tavalla A:n Espanjasta ja muista vieraista valtioista saamasta p\u00e4\u00e4omatulosta Suomessa suoritettavien verojen m\u00e4\u00e4r\u00e4\u00e4.<\/p>\n

(59) T\u00e4m\u00e4n vuoksi uutena ennakkoratkaisuna ennakkoratkaisukysymykseen 3 on lausuttava ratkaisuosasta ilmenev\u00e4ll\u00e4 tavalla.<\/p>\n

Asian ovat ratkaisseet oikeusneuvokset Hannele Ranta-Lassila, Mikko Pikkuj\u00e4ms\u00e4 (eri mielt\u00e4), Vesa-Pekka Nuotio, Joni Heliskoski ja Tero Leskinen. Asian esittelij\u00e4 Jarkko Kyll\u00f6nen (eri\u00e4v\u00e4 mielipide).<\/p>\n

\u00c4\u00e4nestyslausunto ja eri\u00e4v\u00e4 mielipide<\/h3>\n

Eri mielt\u00e4 olleen oikeusneuvos Mikko Pikkuj\u00e4ms\u00e4n \u00e4\u00e4nestyslausunto:<\/h3>\n

\u201dKuten enemmist\u00f6, my\u00f6nn\u00e4n valitusluvan. Muilta osin lausun seuraavaa.<\/p>\n

A on ennakkoratkaisuhakemuksessaan kertonut, ett\u00e4 h\u00e4n harkitsee sijoittamista listatun espanjalaisen yhti\u00f6n osakkeisiin. Tuo yhti\u00f6 on juuri toteuttanut j\u00e4rjestelyn, jossa yhti\u00f6n osakkeenomistajat saivat jokaisesta hallussaan olevasta yhti\u00f6n osakkeesta yhden ilmaisen allokaatio-oikeuden. Osakkeenomistajat voivat tehd\u00e4 valinnan kolmen vaihtoehdon v\u00e4lill\u00e4: a) Osakkeenomistaja ei luovuta saamiaan allokaatio-oikeuksia. Kaupank\u00e4yntikauden p\u00e4\u00e4ttyess\u00e4 osakkeenomistaja saa maksuttomia uusia osakkeita. b) Osakkeenomistaja luovuttaa kaikki tai osan allokaatio-oikeuksista yhti\u00f6lle kiinte\u00e4\u00e4n hintaan. c) Osakkeenomistaja myy kaikki tai osan allokaatio-oikeuksista markkinoilla.<\/p>\n

Hakemuksesta ilmenee, ett\u00e4 toteutetussa j\u00e4rjestelyss\u00e4 allokaatio-oikeudet irrotettiin osakkeista 4.7.2023. Tuosta p\u00e4iv\u00e4st\u00e4 alkaen yhti\u00f6n osakkeilla k\u00e4ytiin kauppaa ilman allokaatio-oikeuksia ja allokaatio-oikeudet tulivat itsen\u00e4isen kaupank\u00e4ynnin kohteiksi. Samana p\u00e4iv\u00e4n\u00e4 alkoi my\u00f6s m\u00e4\u00e4r\u00e4aika, jonka kuluessa osakkeenomistaja sai myyd\u00e4 allokaatio-oikeudet yhti\u00f6lle ja siis vaatia yhti\u00f6lt\u00e4 k\u00e4teiskorvausta. Tuo m\u00e4\u00e4r\u00e4aika p\u00e4\u00e4ttyi 11.7.2023, ja k\u00e4teismaksu tapahtui 19.7.2023. Allokaatio-oikeuksien kaupank\u00e4yntikausi p\u00e4\u00e4ttyi 17.7.2023. Uusien osakkeiden kaupank\u00e4ynti Espanjan p\u00f6rsseiss\u00e4 alkoi 26.7.2023.<\/p>\n

Ennakkoratkaisuhakemuksen mukaan allokaatio-oikeuksien myymist\u00e4 yhti\u00f6lle verotetaan Espanjassa osingon tavoin.<\/p>\n

Ennakkoratkaisua on pyydetty mahdollisesti my\u00f6hemmin toteutettavia vastaavanlaisia j\u00e4rjestelyit\u00e4 varten.<\/p>\n

Korkein hallinto-oikeus on ennakkop\u00e4\u00e4t\u00f6ksess\u00e4\u00e4n KHO 2020:116 katsonut, ett\u00e4 tuon tapauksen olosuhteissa osakkeiden merkint\u00e4 scrip-kuponkien perusteella oli vaihtoehto rahana maksettavalle varojenjaolle. Kun otettiin huomioon, ett\u00e4 suunnatussa osakeannissa osakkeita merkitsev\u00e4 osakas luopui h\u00e4nelle muuten kuuluvasta rahassa maksettavasta osingosta ja ett\u00e4 merkitt\u00e4vien uusien osakkeiden m\u00e4\u00e4r\u00e4 vastaisi sit\u00e4 rahassa maksettavaa osinkoa, josta kyseess\u00e4 oleva osakkeenomistaja luopui, scrip-kuponkien perusteella tapahtuvassa osakemerkinn\u00e4ss\u00e4 osakkeenomistajalle kertyi tuloverolain 33 a \u00a7:ss\u00e4 tarkoitettua osittain veronalaista osinkotuloa.<\/p>\n

K\u00e4sill\u00e4 olevassa asiassa saadun selvityksen perusteella j\u00e4rjestelyn tarkoituksena on tarjota yhti\u00f6n osakkeenomistajille rahana maksettavan osingon sijaan \u201dvalinnainen osinko\u201d, eli mahdollisuus valita joko yhti\u00f6n uusia osakkeita tai rahakorvaus ehdoilla, jotka vastaavat varsinaisen osingon ehtoja.<\/p>\n

Ennakkop\u00e4\u00e4t\u00f6ksess\u00e4 KHO 2020:116 osakkeenomistajan passiivisuus osakemerkint\u00e4oikeuden k\u00e4ytt\u00e4misess\u00e4 johti osingon saamiseen. Nyt k\u00e4sill\u00e4 olevassa asiassa osingon luonteisen tulon saaminen vaatii osakkeenomistajalta aktiivisia toimia, ja h\u00e4nen passiivisuutensa johtaa uusien osakkeiden saamiseen. Kun otetaan huomioon j\u00e4rjestelyn tarkoitus ja se, ett\u00e4 my\u00f6s k\u00e4sill\u00e4 olevassa asiassa osakkeenomistajalla on mahdollisuus valita osingon luonteisen rahakorvauksen ja yhti\u00f6n uusien osakkeiden saamisen v\u00e4lill\u00e4, en pid\u00e4 perusteltuna sit\u00e4, ett\u00e4 mainittu ero tapausten v\u00e4lill\u00e4 johtaisi verokohtelun eri\u00e4vyyteen. Siten my\u00f6s k\u00e4sill\u00e4 olevassa asiassa on perusteltua noudattaa ennakkop\u00e4\u00e4t\u00f6ksest\u00e4 KHO 2020:116 ilmenev\u00e4\u00e4 oikeusohjetta. Tuon oikeusohjeen mukaisesti osakkeenomistajalle on katsottava kertyv\u00e4n osinkotuloa, kun h\u00e4n t\u00e4ss\u00e4 tapauksessa valitsee yhti\u00f6lt\u00e4 saatavan rahasuorituksen tai sen sijasta uusien osakkeiden saamisen.<\/p>\n

Tulon realisoitumiseen johtavat eri vaiheet on ennakkoratkaisuhakemuksessa esimerkkitapauksena k\u00e4ytetyss\u00e4 j\u00e4rjestelyss\u00e4 toteutettu saman kalenterikuukauden aikana. Ei ole ilmennyt tarvetta erikseen ratkaista, onko osinkotulon katsottava kertyv\u00e4n jo silloin, kun allokaatio-oikeudet irrotetaan osakkeista (toteutetussa j\u00e4rjestelyss\u00e4 4.7.2023), vai vasta esimerkiksi silloin, kun osakkeenomistaja vaatii yhti\u00f6lt\u00e4 k\u00e4teiskorvausta (toteutetussa j\u00e4rjestelyss\u00e4 viimeist\u00e4\u00e4n 11.7.2023) tai muulla tavoin konkreettisesti hy\u00f6dynt\u00e4\u00e4 saamiaan allokaatio-oikeuksia.<\/p>\n

Mainituin perustein katson, ett\u00e4 hallinto-oikeuden p\u00e4\u00e4t\u00f6ksen lopputulosta ei ole syyt\u00e4 muuttaa.\u201d<\/p>\n

Asian esittelij\u00e4n esittelij\u00e4neuvos Jarkko Kyll\u00f6sen esitys asian ratkaisemiseksi oli samansis\u00e4lt\u00f6inen kuin oikeusneuvos Pikkuj\u00e4ms\u00e4n \u00e4\u00e4nestyslausunto.<\/p>\n

A<\/h3>\n

Verohallinto<\/h3>\n

Helsingin hallinto-oikeus<\/h3>\n

Asian ovat ratkaisseet hallinto-oikeuden j\u00e4senet Tommi Toijonen, Anu Punavaara ja Sara It\u00e4l\u00e4, joka on my\u00f6s esitellyt asian.<\/p>\n

Veronsaajien oikeudenvalvontayksikk\u00f6<\/h3>\n

A:n<\/h3>\n

Tuloverolain<\/h3>\n

veronalaista tuloa<\/p>\n

Kansainv\u00e4lisen kaksinkertaisen verotuksen poistamisesta annetun lain<\/h3>\n

ulkomaisen veron hyvitys<\/p>\n

Verotusmenettelyst\u00e4 annetun lain<\/h3>\n

Suomen ja Espanjan v\u00e4lill\u00e4 tuloveroja koskevan kaksinkertaisen verotuksen v\u00e4ltt\u00e4miseksi ja veron kiert\u00e4misen est\u00e4miseksi tehdyn sopimuksen<\/p>\n<\/div>\n

\n

Sources officielles :<\/strong> consulter la page source<\/a><\/p>\n

Finlex open data, CC BY 4.0. Documentation open data verifiee le 2026-04-12 ; les endpoints judgment documentes renvoient 404 pour les types case-law exposes par le frontend, fallback actuel sur les pages publiques data.finlex.fi.<\/em><\/p>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

A \u00f6verv\u00e4gde att investera i det offentligt noterade spanska B S.A:s aktier. B S.A. skulle eventuellt genomf\u00f6ra ett s.k. scrip dividend-f\u00f6rfarande, d\u00e4r bolagets aktie\u00e4gare f\u00f6r varje aktie i sin besittning erh\u00e5ller en vederlagsfri scrip-kupong. Scrip-kupongen \u00e4r ett \u00f6verl\u00e5tbart v\u00e4rdepapper. Aktie\u00e4garen kan v\u00e4lja att mot scrip-kupongerna erh\u00e5lla nya vederlagsfria aktier, s\u00e4lja scrip-kupongerna \u00e5t bolaget till ett…<\/p>\n","protected":false},"featured_media":0,"template":"","meta":[],"kji_country":[7740],"kji_court":[28668],"kji_chamber":[7742],"kji_year":[8463],"kji_subject":[7646],"kji_keyword":[29346,18903,29345,29348,29347],"kji_language":[7746],"class_list":["post-645980","kji_decision","type-kji_decision","status-publish","hentry","kji_country-finlande","kji_court-cour-supreme-administrative-de-finlande","kji_chamber-precedents","kji_year-8463","kji_subject-divers","kji_keyword-aktieagaren","kji_keyword-aktier","kji_keyword-erhaller","kji_keyword-salja","kji_keyword-scrip-kupongerna","kji_language-multilingue"],"yoast_head":"\nKHO:2025:48 - Beskattning av personlig inkomst - Ma\u00eetre Hassan Kohen, avocat en droit p\u00e9nal \u00e0 Paris<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/kohenavocats.com\/en\/jurisprudences\/kho202548-beskattning-av-personlig-inkomst\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"en_US\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"KHO:2025:48 - Beskattning av personlig inkomst\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"A \u00f6verv\u00e4gde att investera i det offentligt noterade spanska B S.A:s aktier. B S.A. skulle eventuellt genomf\u00f6ra ett s.k. scrip dividend-f\u00f6rfarande, d\u00e4r bolagets aktie\u00e4gare f\u00f6r varje aktie i sin besittning erh\u00e5ller en vederlagsfri scrip-kupong. Scrip-kupongen \u00e4r ett \u00f6verl\u00e5tbart v\u00e4rdepapper. Aktie\u00e4garen kan v\u00e4lja att mot scrip-kupongerna erh\u00e5lla nya vederlagsfria aktier, s\u00e4lja scrip-kupongerna \u00e5t bolaget till ett...\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/kohenavocats.com\/en\/jurisprudences\/kho202548-beskattning-av-personlig-inkomst\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"Ma\u00eetre Hassan Kohen, avocat en droit p\u00e9nal \u00e0 Paris\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Est. reading time\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"23 minutes\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\\\/\\\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/en\\\/jurisprudences\\\/kho202548-beskattning-av-personlig-inkomst\\\/\",\"url\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/en\\\/jurisprudences\\\/kho202548-beskattning-av-personlig-inkomst\\\/\",\"name\":\"KHO:2025:48 - Beskattning av personlig inkomst - Ma\u00eetre Hassan Kohen, avocat en droit p\u00e9nal \u00e0 Paris\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/en\\\/#website\"},\"datePublished\":\"2026-04-22T06:53:11+00:00\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/en\\\/jurisprudences\\\/kho202548-beskattning-av-personlig-inkomst\\\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"en-US\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/en\\\/jurisprudences\\\/kho202548-beskattning-av-personlig-inkomst\\\/\"]}]},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/en\\\/jurisprudences\\\/kho202548-beskattning-av-personlig-inkomst\\\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Home\",\"item\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/en\\\/criminal-law-attorneys-in-paris-counsel-and-strategic-defense\\\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Jurisprudences\",\"item\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/en\\\/jurisprudences\\\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":3,\"name\":\"KHO:2025:48 – Beskattning av personlig inkomst\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/en\\\/#website\",\"url\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/en\\\/\",\"name\":\"Kohen Avocats\",\"description\":\"Ma\u00eetre Hassan Kohen, avocat p\u00e9naliste \u00e0 Paris, intervient exclusivement en droit p\u00e9nal pour la d\u00e9fense des particuliers, notamment en mati\u00e8re d\u2019accusations de viol. Il assure un accompagnement rigoureux d\u00e8s la garde \u00e0 vue jusqu\u2019\u00e0 la Cour d\u2019assises, veillant au strict respect des garanties proc\u00e9durales.\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/en\\\/#organization\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/en\\\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"en-US\"},{\"@type\":\"Organization\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/en\\\/#organization\",\"name\":\"Kohen Avocats\",\"url\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/en\\\/\",\"logo\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/en\\\/#\\\/schema\\\/logo\\\/image\\\/\",\"url\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2026\\\/05\\\/Logo-Kohen-1000.webp\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2026\\\/05\\\/Logo-Kohen-1000.webp\",\"width\":1000,\"height\":1000,\"caption\":\"Kohen Avocats\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/en\\\/#\\\/schema\\\/logo\\\/image\\\/\"}}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO Premium plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"KHO:2025:48 - Beskattning av personlig inkomst - Ma\u00eetre Hassan Kohen, avocat en droit p\u00e9nal \u00e0 Paris","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/kohenavocats.com\/en\/jurisprudences\/kho202548-beskattning-av-personlig-inkomst\/","og_locale":"en_US","og_type":"article","og_title":"KHO:2025:48 - Beskattning av personlig inkomst","og_description":"A \u00f6verv\u00e4gde att investera i det offentligt noterade spanska B S.A:s aktier. B S.A. skulle eventuellt genomf\u00f6ra ett s.k. scrip dividend-f\u00f6rfarande, d\u00e4r bolagets aktie\u00e4gare f\u00f6r varje aktie i sin besittning erh\u00e5ller en vederlagsfri scrip-kupong. Scrip-kupongen \u00e4r ett \u00f6verl\u00e5tbart v\u00e4rdepapper. Aktie\u00e4garen kan v\u00e4lja att mot scrip-kupongerna erh\u00e5lla nya vederlagsfria aktier, s\u00e4lja scrip-kupongerna \u00e5t bolaget till ett...","og_url":"https:\/\/kohenavocats.com\/en\/jurisprudences\/kho202548-beskattning-av-personlig-inkomst\/","og_site_name":"Ma\u00eetre Hassan Kohen, avocat en droit p\u00e9nal \u00e0 Paris","twitter_card":"summary_large_image","twitter_misc":{"Est. reading time":"23 minutes"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/kohenavocats.com\/en\/jurisprudences\/kho202548-beskattning-av-personlig-inkomst\/","url":"https:\/\/kohenavocats.com\/en\/jurisprudences\/kho202548-beskattning-av-personlig-inkomst\/","name":"KHO:2025:48 - Beskattning av personlig inkomst - Ma\u00eetre Hassan Kohen, avocat en droit p\u00e9nal \u00e0 Paris","isPartOf":{"@id":"https:\/\/kohenavocats.com\/en\/#website"},"datePublished":"2026-04-22T06:53:11+00:00","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/kohenavocats.com\/en\/jurisprudences\/kho202548-beskattning-av-personlig-inkomst\/#breadcrumb"},"inLanguage":"en-US","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/kohenavocats.com\/en\/jurisprudences\/kho202548-beskattning-av-personlig-inkomst\/"]}]},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/kohenavocats.com\/en\/jurisprudences\/kho202548-beskattning-av-personlig-inkomst\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Home","item":"https:\/\/kohenavocats.com\/en\/criminal-law-attorneys-in-paris-counsel-and-strategic-defense\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Jurisprudences","item":"https:\/\/kohenavocats.com\/en\/jurisprudences\/"},{"@type":"ListItem","position":3,"name":"KHO:2025:48 – Beskattning av personlig inkomst"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/kohenavocats.com\/en\/#website","url":"https:\/\/kohenavocats.com\/en\/","name":"Kohen Avocats","description":"Ma\u00eetre Hassan Kohen, avocat p\u00e9naliste \u00e0 Paris, intervient exclusivement en droit p\u00e9nal pour la d\u00e9fense des particuliers, notamment en mati\u00e8re d\u2019accusations de viol. Il assure un accompagnement rigoureux d\u00e8s la garde \u00e0 vue jusqu\u2019\u00e0 la Cour d\u2019assises, veillant au strict respect des garanties proc\u00e9durales.","publisher":{"@id":"https:\/\/kohenavocats.com\/en\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/kohenavocats.com\/en\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"en-US"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/kohenavocats.com\/en\/#organization","name":"Kohen Avocats","url":"https:\/\/kohenavocats.com\/en\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/kohenavocats.com\/en\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/kohenavocats.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/Logo-Kohen-1000.webp","contentUrl":"https:\/\/kohenavocats.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/Logo-Kohen-1000.webp","width":1000,"height":1000,"caption":"Kohen Avocats"},"image":{"@id":"https:\/\/kohenavocats.com\/en\/#\/schema\/logo\/image\/"}}]}},"jetpack_likes_enabled":false,"jetpack_sharing_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/kohenavocats.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/kji_decision\/645980","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/kohenavocats.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/kji_decision"}],"about":[{"href":"https:\/\/kohenavocats.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/kji_decision"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/kohenavocats.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=645980"}],"wp:term":[{"taxonomy":"kji_country","embeddable":true,"href":"https:\/\/kohenavocats.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/kji_country?post=645980"},{"taxonomy":"kji_court","embeddable":true,"href":"https:\/\/kohenavocats.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/kji_court?post=645980"},{"taxonomy":"kji_chamber","embeddable":true,"href":"https:\/\/kohenavocats.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/kji_chamber?post=645980"},{"taxonomy":"kji_year","embeddable":true,"href":"https:\/\/kohenavocats.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/kji_year?post=645980"},{"taxonomy":"kji_subject","embeddable":true,"href":"https:\/\/kohenavocats.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/kji_subject?post=645980"},{"taxonomy":"kji_keyword","embeddable":true,"href":"https:\/\/kohenavocats.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/kji_keyword?post=645980"},{"taxonomy":"kji_language","embeddable":true,"href":"https:\/\/kohenavocats.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/kji_language?post=645980"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}