{"id":793744,"date":"2026-05-01T02:40:56","date_gmt":"2026-05-01T00:40:56","guid":{"rendered":"https:\/\/kohenavocats.com\/jurisprudences\/kho201844-mervardesskatt\/"},"modified":"2026-05-01T02:40:56","modified_gmt":"2026-05-01T00:40:56","slug":"kho201844-mervardesskatt","status":"publish","type":"kji_decision","link":"https:\/\/kohenavocats.com\/ru\/jurisprudences\/kho201844-mervardesskatt\/","title":{"rendered":"KHO:2018:44 — Merv\u00e4rdesskatt"},"content":{"rendered":"
\n
\n

A hade Finansinspektionens tillst\u00e5nd att bedriva verksamhet som f\u00f6rvaringsinstitut och utgjorde ett i lagen om placeringsfonder och lagen om f\u00f6rvaltare av alternativa investeringsfonder avsett f\u00f6rvaringsinstitut. A tillhandah\u00f6ll lagstadgade f\u00f6rvaringsinstituttj\u00e4nster till s\u00e5dana investeringsfonder (placeringsfonder) och fondbolag som avs\u00e5gs i lagen om placeringsfonder och lagen om f\u00f6rvaltare av alternativa investeringsfonder.<\/p>\n

Ett i lagen om placeringsfonder och lagen om f\u00f6rvaltare av alternativa investeringsfonder avsett f\u00f6rvaringsinstituts uppgifter var i huvudsak riktade till f\u00f6rvaringen av en investeringsfonds tillg\u00e5ngar samt kontrollen och \u00f6vervakningen av investeringsfonders verksamhet. De arvoden som f\u00f6rvaringsinstitutet erh\u00f6ll av fonderna skulle inte anses utg\u00f6ra vederlag f\u00f6r s\u00e5dana fr\u00e5n skatteplikt undantagen f\u00f6rvaltning av investeringsfond som avses i artikel 135.1 g i merv\u00e4rdesskattedirektivet. A skulle erl\u00e4gga merv\u00e4rdesskatt f\u00f6r n\u00e4mnda arvoden.<\/p>\n

Centralskatten\u00e4mndens f\u00f6rhandsavg\u00f6rande f\u00f6r tiden 24.2.2017 — 31.12.2018.<\/p>\n

Merv\u00e4rdesskattelagen 41 \u00a7, 42 \u00a7 1 mom. 6 punkten och 3 mom.<\/p>\n

R\u00e5dets direktiv om ett gemensamt system f\u00f6r merv\u00e4rdesskatt 2006\/112\/EG artikel 135.1 g<\/p>\n

Unionens domstols dom i m\u00e5len C-169\/04, Abbey National, C-275\/11, GfBk ja C-595\/13, Fiscale Eenheid<\/h3>\n

Jfr HFD 25.4.2003 liggare 1042 och 1043<\/p>\n

\u00c4rendet har avgjorts av justitier\u00e5den Irma Telivuo, Leena \u00c4\u00e4ril\u00e4, Mikko Pikkuj\u00e4ms\u00e4, Vesa-Pekka Nuotio och Leena Romppainen. F\u00f6redragande Anu Punavaara.<\/p>\n

A:lla oli Finanssivalvonnan antama lupa toimia s\u00e4ilytysyhteis\u00f6n\u00e4, ja se oli sijoitusrahastolaissa ja vaihtoehtorahastojen hoitajista annetussa laissa tarkoitettu s\u00e4ilytysyhteis\u00f6. A luovutti sijoitusrahastolaissa ja vaihtoehtorahastojen hoitajista annetussa laissa tarkoitetuille sijoitusrahastoille ja rahastoyhti\u00f6ille lakis\u00e4\u00e4teisi\u00e4 s\u00e4ilytysyhteis\u00f6palveluja.<\/p>\n

Sijoitusrahastolaissa ja vaihtoehtorahastojen hoitajista annetussa laissa tarkoitetun s\u00e4ilytysyhteis\u00f6n teht\u00e4v\u00e4t kohdistuivat p\u00e4\u00e4asiallisesti rahaston varojen s\u00e4ilytt\u00e4miseen sek\u00e4 sijoitusrahastojen toiminnan valvontaan ja tarkastukseen. S\u00e4ilytysyhteis\u00f6n rahastoilta saamia palkkioita ei ollut pidett\u00e4v\u00e4 vastikkeina arvonlis\u00e4verodirektiivin 135 artiklan 1 kohdan g alakohdassa tarkoitetuista verosta vapautetuista sijoitusrahaston hallinnointipalveluista. A:n oli suoritettava arvonlis\u00e4veroa mainituista palkkioista.<\/p>\n

Keskusverolautakunnan ennakkoratkaisu ajalle 24.2.2017 — 31.12.2018.<\/p>\n

Arvonlis\u00e4verolaki 41 \u00a7, 42 \u00a7 1 momentti 6 kohta ja 3 momentti<\/h3>\n

Yhteisest\u00e4 arvonlis\u00e4veroj\u00e4rjestelm\u00e4st\u00e4 annettu neuvoston direktiivi (2006\/112\/EY) 135 artikla 1 kohta g alakohta<\/h3>\n

Unionin tuomioistuimen tuomiot asioissa C-169\/04, Abbey National, C-275\/11, GfBk ja C-595\/13, Fiscale Eenheid<\/h3>\n

Vrt. KHO 25.4.2003 taltiot 1042 ja 1043<\/p>\n

P\u00e4\u00e4t\u00f6s, jota valitus koskee<\/h3>\n

Keskusverolautakunta 24.2.2017 nro 12\/2017<\/p>\n

Asian k\u00e4sittely keskusverolautakunnassa<\/h3>\n

, j\u00e4ljemp\u00e4n\u00e4 my\u00f6s yhti\u00f6, on pyyt\u00e4nyt keskusverolautakunnalta ennakkoratkaisua seuraaviin kysymyksiin:<\/p>\n

1) Tuleeko yhti\u00f6n maksaa arvonlis\u00e4veroa sijoitusrahastolain mukaisilta erityisilt\u00e4 sijoitusrahastoilta tai rahastoyhti\u00f6ilt\u00e4 perimist\u00e4\u00e4n hakemuksessa tarkemmin kuvatuista s\u00e4ilytyspalkkioista?<\/p>\n

2) Tuleeko yhti\u00f6n maksaa arvonlis\u00e4veroa vaihtoehtorahastojen hoitajista annetussa laissa tarkoitetuilta erityisilt\u00e4 sijoitusrahastoilta (j\u00e4ljemp\u00e4n\u00e4 vaihtoehtorahasto) tai rahastoyhti\u00f6ilt\u00e4 perimist\u00e4\u00e4n hakemuksessa tarkemmin kuvatuista s\u00e4ilytyspalkkioista?<\/p>\n

Keskusverolautakunta on lausunut ennakkoratkaisuna edell\u00e4 mainittujen ennakkoratkaisukysymysten johdosta seuraavaa:<\/h3>\n

1. Yhti\u00f6n on suoritettava arvonlis\u00e4veroa hakemuksessa tarkoitetuista sijoitusrahastolain mukaisilta erityisilt\u00e4 sijoitusrahastoilta tai rahastoyhti\u00f6ilt\u00e4 perimist\u00e4\u00e4n s\u00e4ilytyspalkkioista.<\/p>\n

2. Yhti\u00f6n on suoritettava arvonlis\u00e4veroa hakemuksessa tarkoitetuista vaihtoehtorahastojen hoitajista annetussa laissa tarkoitetuilta erityisilt\u00e4 sijoitusrahastoilta tai rahastoyhti\u00f6ilt\u00e4 perimist\u00e4\u00e4n s\u00e4ilytyspalkkioista.<\/p>\n

Ennakkoratkaisua on, jos hakija tekee siit\u00e4 vaatimuksen, noudatettava sitovana ajalla 24.2.2017-31.12.2018.<\/p>\n

Keskusverolautakunta on perustellut p\u00e4\u00e4t\u00f6st\u00e4\u00e4n seuraavasti:<\/h3>\n

Arvonlis\u00e4verolain 1 \u00a7:n 1 momentin 1 kohdan mukaan arvonlis\u00e4veroa suoritetaan liiketoiminnan muodossa Suomessa tapahtuvasta tavaran ja palvelun myynnist\u00e4.<\/p>\n

Arvonlis\u00e4verolain 2 \u00a7:n 1 momentin mukaan velvollinen suorittamaan arvonlis\u00e4veroa<\/h3>\n

1 \u00a7:ss\u00e4 tarkoitetusta myynnist\u00e4 on tavaran tai palvelun myyj\u00e4, ellei 2 a, 8 a-8 d tai 9 \u00a7:ss\u00e4 toisin s\u00e4\u00e4det\u00e4.<\/p>\n

Arvonlis\u00e4verolain 41 \u00a7:n mukaan veroa ei suoriteta rahoituspalvelun myynnist\u00e4.<\/p>\n

Lain 42 \u00a7:n 1 momentin 6 kohdan mukaan rahoituspalveluna pidet\u00e4\u00e4n arvopaperikauppaa. Pyk\u00e4l\u00e4n 3 momentin mukaan arvopaperikaupalla tarkoitetaan osakkeiden ja muiden niihin verrattavien osuuksien, saatavien sek\u00e4 johdannaissopimusten myynti\u00e4 ja v\u00e4lityst\u00e4, my\u00f6s silloin, kun ne eiv\u00e4t perustu asiakirjaan.<\/p>\n

$119<\/p>\n

Sijoitusrahastolain 2 \u00a7:n 1 momentin 4 kohdan mukaan t\u00e4ss\u00e4 laissa tarkoitetaan s\u00e4ilytysyhteis\u00f6toiminnallasijoitusrahaston varojen s\u00e4ilytt\u00e4mist\u00e4 sek\u00e4 sen valvontaa, ett\u00e4 toiminnassa noudatetaan lakia, muita s\u00e4\u00e4nn\u00f6ksi\u00e4 ja m\u00e4\u00e4r\u00e4yksi\u00e4 sek\u00e4 rahaston s\u00e4\u00e4nt\u00f6j\u00e4. Saman momentin 5 kohdan mukaan s\u00e4ilytysyhteis\u00f6ll\u00e4tarkoitetaan s\u00e4ilytysyhteis\u00f6toimintaa harjoittavaa yhteis\u00f6\u00e4.<\/p>\n

S\u00e4ilytysyhteis\u00f6n teht\u00e4vist\u00e4 s\u00e4\u00e4det\u00e4\u00e4n sijoitusrahastolain 5 luvussa (175\/2016). Mainitun luvun 31 a \u00a7:n 1 momentin mukaan s\u00e4ilytysyhteis\u00f6n teht\u00e4v\u00e4n\u00e4 on:<\/p>\n

1) varmistaa, ett\u00e4 sijoitusrahaston rahasto-osuuksien liikkeeseenlaskuissa ja lunastuksissa noudatetaan t\u00e4t\u00e4 lakia ja sijoitusrahaston s\u00e4\u00e4nt\u00f6j\u00e4;<\/p>\n

2) varmistaa, ett\u00e4 sijoitusrahaston rahasto-osuuksien arvo lasketaan t\u00e4m\u00e4n lain ja sen nojalla annettujen s\u00e4\u00e4nn\u00f6sten ja m\u00e4\u00e4r\u00e4ysten ja sijoitusrahaston s\u00e4\u00e4nt\u00f6jen mukaisesti;<\/p>\n

3) noudattaa rahastoyhti\u00f6n antamia toimeksiantoja, jolleiv\u00e4t ne ole t\u00e4m\u00e4n lain tai rahastoyhti\u00f6n toimintaa koskevan muun lain tai sijoitusrahaston s\u00e4\u00e4nt\u00f6jen vastaisia;<\/p>\n

4) varmistaa, ett\u00e4 sijoitusrahaston varoja koskeviin toimiin liittyv\u00e4t maksut suoritetaan sijoitusrahastolle yleisesti k\u00e4yt\u00f6ss\u00e4 olevassa m\u00e4\u00e4r\u00e4ajassa;<\/p>\n

5) varmistaa, ett\u00e4 sijoitusrahaston tuotot k\u00e4ytet\u00e4\u00e4n t\u00e4m\u00e4n lain ja sen nojalla annettujen s\u00e4\u00e4nn\u00f6sten ja m\u00e4\u00e4r\u00e4ysten ja sijoitusrahaston s\u00e4\u00e4nt\u00f6jen mukaisesti.<\/p>\n

Pyk\u00e4l\u00e4n 2 momentin mukaan s\u00e4ilytysyhteis\u00f6n on varmistettava, ett\u00e4 sijoitusrahaston kassavirtaa seurataan asianmukaisesti ja ett\u00e4 rahasto-osuuksien merkitsemisen yhteydess\u00e4 sijoittajien suorittamat tai n\u00e4iden lukuun suoritetut maksut on vastaanotettu ja sijoitusrahaston k\u00e4teisvarat kirjattu k\u00e4teistilille:<\/p>\n

1) joka on avattu sijoitusrahaston tai sit\u00e4 hallinnoivan rahastoyhti\u00f6n tai sijoitusrahaston lukuun toimivan s\u00e4ilytysyhteis\u00f6n nimiss\u00e4;<\/p>\n

2) joka on avattu sijoituspalvelulain 9 luvun 3 \u00a7:n 1 momentissa tarkoitetuissa keskuspankissa, talletuspankissa tai muussa valtiossa toimiluvan saaneessa talletusten vastaanottamiseen oikeutetussa luottolaitoksessa; ja<\/p>\n

3) jota yll\u00e4pidet\u00e4\u00e4n sijoituspalvelulain 9 luvun 1 \u00a7:ss\u00e4 ja 3 \u00a7:n 2-4 momentissa s\u00e4\u00e4dettyjen periaatteiden ja 5 \u00a7:ss\u00e4 tarkoitettujen m\u00e4\u00e4r\u00e4ysten mukaisesti.<\/p>\n

Hallituksen esityksess\u00e4 eduskunnalle laeiksi sijoitusrahastolain ja Finanssivalvonnasta annetun lain muuttamisesta (HE 3\/2016 vp, s. 4) on yleisperusteluissa todettu, ett\u00e4 13 p\u00e4iv\u00e4n\u00e4 hein\u00e4kuuta 2009 annettuun sijoitusrahastodirektiivin 2009\/65\/EY (uudelleen laadittu toisinto) on kodifioitu sijoitusrahastodirektiivi 85\/611 \/ETY ja siihen sen antamisen j\u00e4lkeen tehdyt muutokset. Sijoitusrahastodirektiivi on pantu t\u00e4yt\u00e4nt\u00f6\u00f6n sijoitusrahastolaissa (48\/1999) ja Finanssivalvonnasta annetussa laissa (878\/2008).<\/p>\n

Mainitussa hallituksen esityksess\u00e4 (HE 3\/2016 vp) on edelleen todettu, ett\u00e4 Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 2014\/91\/EU siirtokelpoisiin arvopapereihin kohdistuvaa yhteist\u00e4 sijoitustoimintaa harjoittavia yrityksi\u00e4 (yhteissijoitusyritykset) koskevien lakien, asetusten ja hallinnollisten m\u00e4\u00e4r\u00e4ysten yhteensovittamisesta annetun direktiivin 2009\/65\/EY muuttamisesta s\u00e4ilytystoimintojen, palkka- ja palkkiopolitiikan ja seuraamusten osalta, sijoitusrahastodirektiivin muutosdirektiivi tai muutosdirektiivi, annettiin 23 p\u00e4iv\u00e4n\u00e4 hein\u00e4kuuta 2014. Direktiivin tavoitteena on sijoittajien yhteissijoitusyrityksi\u00e4 kohtaan tunteman luottamuksen lis\u00e4\u00e4minen tiukentamalla s\u00e4ilytysyhteis\u00f6jen teht\u00e4vi\u00e4 ja vastuuta koskevia vaatimuksia, parantamalla rahastoyhti\u00f6iden ja sijoitusyhti\u00f6iden palkka- ja palkkiopolitiikkaa ja ottamalla k\u00e4ytt\u00f6\u00f6n sellaisia seuraamuksia koskevat yhteiset normit, joita sovelletaan sijoitusrahastodirektiivin t\u00e4rkeimpiin rikkomuksiin.<\/p>\n

Hallituksen esityksen HE 3\/2016 vp mukaan sen tarkoituksena on muun ohessa panna t\u00e4yt\u00e4nt\u00f6\u00f6n sijoitusrahastodirektiivin muuttamisesta s\u00e4ilytystoimintojen, palkka- ja palkkiopolitiikan sek\u00e4 seuraamusten osalta annettu direktiivi 2014\/91\/EU. Mainitun hallituksen esityksen (HE 3\/2016 vp) mukaiset lainmuutokset sijoitusrahastolakiin (175\/2016), mukaan lukien edell\u00e4 mainittu sijoitusrahastolain 5 luku, ovat tulleet voimaan 21.3.2016.<\/p>\n

Vaihtoehtorahastojen hoitajista annetun lain 2 luvun 4 \u00a7:n 13 kohdan mukaan t\u00e4ss\u00e4 laissa tarkoitetaan s\u00e4ilytysyhteis\u00f6toiminnalla vaihtoehtorahaston varojen s\u00e4ilytt\u00e4mist\u00e4 sek\u00e4 sen valvontaa, ett\u00e4 toiminnassa noudatetaan lakia, muita s\u00e4\u00e4nn\u00f6ksi\u00e4 ja m\u00e4\u00e4r\u00e4yksi\u00e4 sek\u00e4 rahaston s\u00e4\u00e4nt\u00f6j\u00e4.<\/p>\n

Vaihtoehtorahastojen hoitajista annetun lain 7 luvun 4 \u00a7:n mukaan vaihtoehtorahastojen hoitajan on huolehdittava kunkin sen hoitaman vaihtoehtorahaston varojen s\u00e4ilytt\u00e4misest\u00e4 ja muusta s\u00e4ilytystoiminnasta asianmukaisesti. Jokaiselle vaihtoehtorahastolle on nimett\u00e4v\u00e4 sen kanssa samaan ETA-valtioon sijoittautunut s\u00e4ilytysyhteis\u00f6, jollei vaihtoehtorahastolle tule nimet\u00e4 kolmannessa maassa sijaitsevaa yhteis\u00f6\u00e4 siten kuin 15 luvun 8 \u00a7:n 4 kohdan nojalla tarkemmin s\u00e4\u00e4det\u00e4\u00e4n. Rekister\u00f6itymisvelvollisella vaihtoehtorahastojen hoitajalla ei ole kuitenkaan velvollisuutta nimet\u00e4 s\u00e4ilytysyhteis\u00f6\u00e4 hoitamilleen vaihtoehtorahastoille.<\/p>\n

Vaihtoehtorahastojen hoitajista annetun lain 10 luvun 4 \u00a7: n 1 momentin 1 kohdan mukaan salkunhoitoa tai riskienhallintaa ei saa ulkoistaa eik\u00e4 edelleen ulkoistaa vaihtoehtorahastojen hoitajan nime\u00e4m\u00e4lle s\u00e4ilytysyhteis\u00f6lle tai sille, jolle s\u00e4ilytysyhteis\u00f6 on ulkoistanut teht\u00e4vi\u00e4\u00e4n.<\/p>\n

Vaihtoehtorahastojen hoitajista annetun lain 15 luvussa s\u00e4\u00e4det\u00e4\u00e4n s\u00e4ilytysyhteis\u00f6n teht\u00e4vist\u00e4.<\/p>\n

Mainitun 15 luvun 2 \u00a7:n 1 momentin mukaan s\u00e4ilytysyhteis\u00f6n teht\u00e4v\u00e4n\u00e4 on s\u00e4ilytt\u00e4\u00e4 ne vaihtoehtorahaston rahoitusv\u00e4lineet, jotka voidaan kirjata s\u00e4ilytysyhteis\u00f6n kirjanpitoon avatuille rahoitusv\u00e4linetileille vaihtoehtorahaston tai, kun t\u00e4m\u00e4 ei ole mahdollista, vaihtoehtorahastojen hoitajan nimiin tai fyysisesti toimittaa s\u00e4ilytysyhteis\u00f6lle.<\/p>\n

Pyk\u00e4l\u00e4n 2 momentin mukaan s\u00e4ilytysyhteis\u00f6n on s\u00e4\u00e4nn\u00f6llisesti todennettava muista varoista kuin 1 momentissa tarkoitetuista rahoitusv\u00e4lineist\u00e4, ett\u00e4 vaihtoehtorahasto tai sen hoitaja omistaa kyseiset varat ja pidett\u00e4v\u00e4 ajantasaista kirjanpitoa varoista, joiden se katsoo kuuluvan vaihtoehtorahaston omistukseen. Arvion omistuksesta on perustuttava vaihtoehtorahaston tai vaihtoehtorahastojen hoitajan toimittamiin tietoihin tai asiakirjoihin sek\u00e4 saatavilla olevaan ulkopuoliseen n\u00e4ytt\u00f6\u00f6n.<\/p>\n

Pyk\u00e4l\u00e4n 3 momentin mukaan s\u00e4ilytysyhteis\u00f6n omaisuus on pidett\u00e4v\u00e4 erill\u00e4\u00e4n vaihtoehtorahaston varoista ja muiden asiakkaiden ja vaihtoehtorahastojen varoista sek\u00e4 s\u00e4ilytett\u00e4v\u00e4 luotettavalla tavalla. Vaihtoehtorahaston varoja ei saa ulosmitata s\u00e4ilytysyhteis\u00f6n velasta. Vaihtoehtorahaston varoja ei ilman vaihtoehtorahastojen hoitajan etuk\u00e4teist\u00e4 suostumusta saa pantata tai luovuttaa muussa kuin vaihtoehtorahaston intressiss\u00e4.<\/p>\n

Korkein hallinto-oikeus on katsonut vuosikirjaratkaisussa KHO 2016:69, ett\u00e4 vain sellaista sijoitusta, joka on valtion erityisen valvonnan alainen, voidaan pit\u00e4\u00e4 arvonlis\u00e4verodirektiivin 135 artiklan 1 kohdan 9 alakohdassa tarkoitettuna erityisen\u00e4 sijoitusrahastona, jonka hallinnointi on saman direktiivin kohdan mukaan vapautettava arvonlis\u00e4verosta.<\/p>\n

Neuvoston direktiivin (2006\/112\/EY) yhteisest\u00e4 arvonlis\u00e4veroj\u00e4rjestelm\u00e4st\u00e4, j\u00e4ljemp\u00e4n\u00e4 arvonlis\u00e4verodirektiivi, 135 artiklan 1 kohdan g alakohdan mukaan j\u00e4senvaltioiden on vapautettava verosta j\u00e4senvaltioiden m\u00e4\u00e4rittelemien erityisten sijoitusrahastojen hallinnointi. S\u00e4\u00e4nn\u00f6s vastaa aiemmin voimassa olleen kuudennen direktiivin 77\/388\/ETY 13 artiklan B kohdan d alakohdan 6 alakohtaa.<\/p>\n

Unionin tuomioistuimen (j\u00e4ljemp\u00e4n\u00e4 EUT) vakiintuneen oikeusk\u00e4yt\u00e4nn\u00f6n mukaan vapautusten m\u00e4\u00e4rittelyyn k\u00e4ytettyj\u00e4 ilmaisuja on tulkittava suppeasti, koska n\u00e4m\u00e4 vapautukset ovat poikkeus siit\u00e4 yleisest\u00e4 periaatteesta, jonka mukaan arvonlis\u00e4veroa perit\u00e4\u00e4n jokaisesta verovelvollisen suorittamasta vastikkeellisesta palvelusta (muun muassa asiat C-453\/05,<\/p>\n

21 kohta ja C-259\/11,<\/p>\n

20 kohta oikeusk\u00e4yt\u00e4nt\u00f6 viittauksineen).<\/p>\n

EUT:n oikeusk\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4 (esimerkiksi asia C-464\/12,<\/h3>\n

Vakiintuneen oikeusk\u00e4yt\u00e4nn\u00f6n mukaan kuudennen direktiivin 13 artiklassa s\u00e4\u00e4detyt vapautukset ovat yhteis\u00f6n oikeuden itsen\u00e4isi\u00e4 k\u00e4sitteit\u00e4, joille on annettava yhteis\u00f6n oikeuteen perustuva m\u00e4\u00e4ritelm\u00e4, jonka tarkoituksena on v\u00e4ltt\u00e4\u00e4 eroavaisuudet arvonlis\u00e4veroj\u00e4rjestelm\u00e4n soveltamisessa eri j\u00e4senvaltioissa (asia C-169\/04,<\/p>\n

38 kohta oikeusk\u00e4yt\u00e4nt\u00f6viittauksineen).<\/p>\n

EUT totesi asiassa C-169\/04,<\/h3>\n

Edelleen EUTn asiassa C-169\/04,<\/h3>\n

antaman tuomion mukaan kuudennen direktiivin 13 artiklan B kohdan d alakohdan 6 alakohdassa s\u00e4\u00e4detyn, sijoitusrahastoihin liittyvien liiketoimien verosta vapauttamisen tavoitteena on muun muassa helpottaa piensijoittajien sijoitusyritysten avulla tapahtuvaa arvopaperisijoittamista. T\u00e4m\u00e4n s\u00e4\u00e4nn\u00f6ksen 6 alakohdalla pyrit\u00e4\u00e4n varmistamaan, ett\u00e4 yhteinen arvonlis\u00e4veroj\u00e4rjestelm\u00e4 olisi verotuksellisesti neutraali tilanteissa, joissa on valittava, tehd\u00e4\u00e4nk\u00f6 sijoitus suorana sijoituksena arvopapereihin vai yhteissijoitusyrityksen v\u00e4lityksell\u00e4 (tuomion 62 kohta). T\u00e4st\u00e4 seuraa, ett\u00e4 t\u00e4m\u00e4n vapauttamisen kohteena olevat liiketoimet ovat liiketoimia, jotka ovat tunnusomaisia yhteissijoitusyrityksen toiminnalle (tuomion 63 kohta).<\/p>\n

$121<\/p>\n

EUT:n mukaan jotta ulkopuolisen hallinnoijan suorittamia rahaston hallinnointi- ja kirjanpitopalveluja voitaisiin pit\u00e4\u00e4 kuudennen direktiivin 13 artiklan B kohdan d alakohdan 6 alakohdassa tarkoitettuina verosta vapautettuina liiketoimina, niiden on kokonaisuutena arvioiden muodostettava sellainen erillinen kokonaisuus, jolla t\u00e4ytet\u00e4\u00e4n t\u00e4ss\u00e4 samassa 6 alakohdassa kuvatun palvelun erityiset ja olennaiset teht\u00e4v\u00e4t (tuomion 70 kohta oikeusk\u00e4yt\u00e4nt\u00f6viittauksineen). Suoritettujen palvelujen on siis koskettava erityisen sijoitusrahaston hallinnalle tunnusomaisia ja olennaisia toimintoja. Pelk\u00e4t aineelliset tai tekniset palvelut, kuten tietotekniikkaj\u00e4rjestelm\u00e4n asentaminen, eiv\u00e4t kuulu kuudennen direktiivin 13 artiklan B kohdan d alakohdan 6 alakohdan soveltamisalaan (tuomion 71 kohta oikeusk\u00e4yt\u00e4nt\u00f6viittauksineen).<\/p>\n

EUT:n asiassa C-169\/04,<\/h3>\n

EUT on todennut asiassa C-275\/11,<\/h3>\n

$124<\/p>\n

EUT:n asiassa C-595\/13,<\/h3>\n

Unionin tuomioistuin on siis katsonut, ett\u00e4 sijoitusten hoidon eli hoidettavan varallisuuden valitsemisen ja luovuttamisen lis\u00e4ksi kuudennen direktiivin 13 artiklan B kohdan d alakohdan 6 alakohdassa tarkoitetun erityisen sijoitusrahaston hoitamisen k\u00e4sitteen alaan kuuluvat hallinto- ja kirjanpitoteht\u00e4v\u00e4t, kuten tuottojen ja rahasto-osuuksien tai -osakkeiden hintojen laskenta, varojen arviointi, kirjanpito, tuottojen jakamiseksi tarvittavien ilmoitusten laatiminen, tietojen ja dokumenttien toimittaminen s\u00e4\u00e4nn\u00f6llisin v\u00e4liajoin julkaistavia tilinp\u00e4\u00e4t\u00f6ksi\u00e4, veroilmoituksia, tilastoja ja arvonlis\u00e4veroilmoituksia varten sek\u00e4 tuottoennusteiden laatiminen (em. tuomio asiassa<\/p>\n

73 kohta oikeusk\u00e4yt\u00e4nt\u00f6viittauksineen). Oikeusk\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4 on kuitenkin todettu my\u00f6s, etteiv\u00e4t yhteist\u00e4 sijoitustoimintaa harjoittavien yritysten s\u00e4ilytysyhteis\u00f6n teht\u00e4v\u00e4t taikka pelk\u00e4t materiaaliset tai tekniset palvelut, kuten tietotekniikkaj\u00e4rjestelm\u00e4n k\u00e4ytt\u00f6\u00f6n antaminen, kuulu kuudennen direktiivin 13 artiklan B kohdan d alakohdan 6 alakohdan soveltamisalaan (74 kohta oikeusk\u00e4yt\u00e4nt\u00f6viittauksineen).<\/p>\n

Yhti\u00f6 on sijoitusrahastolaissa ja vaihtoehtorahaston hoitajista annetussa laissa tarkoitettu s\u00e4ilytysyhteis\u00f6, joka tarjoaa hakemuksesta ilmenevi\u00e4 lakis\u00e4\u00e4teisi\u00e4 s\u00e4ilytyspalveluja rahastoille ja rahastoyhti\u00f6ille. Yhti\u00f6ll\u00e4 on Finanssivalvonnan lupa toimia s\u00e4ilytysyhteis\u00f6n\u00e4.<\/p>\n

Asiassa on kysymys siit\u00e4, ovatko hakemuksessa tarkoitetut yhti\u00f6n sijoitusrahastoilta ja rahastoyhti\u00f6ilt\u00e4 veloittamat s\u00e4ilytyspalkkiot korvausta verosta vapautetusta erityisten sijoitusrahastojen hallinnoinnista. Arvonlis\u00e4verolaissa ei ole sijoitusrahastojen hallinnoinnin verovapautta koskevaa s\u00e4\u00e4nn\u00f6st\u00e4. Arvonlis\u00e4verodirektiivin 2006\/112\/EY135 artiklan 1 kohdan 9 alakohdan mukaan j\u00e4senvaltioiden on vapautettava verosta j\u00e4senvaltioiden m\u00e4\u00e4rittelemien erityisten sijoitusrahastojen hallinnointi.<\/p>\n

Asiassa on ensin ratkaistava, ovatko hakemuksessa tarkoitetut rahastot ja rahastoyhti\u00f6t, joille hakija luovuttaa s\u00e4ilytyspalveluja, arvonlis\u00e4verodirektiivin 135 artiklan 1 kohdan g alakohdassa tarkoitettuja erityisi\u00e4 sijoitusrahastoja.<\/p>\n

Yhti\u00f6 luovuttaa hakemuksessa tarkoitettuja palveluja sijoitusrahastolaissa ja vaihtoehtorahastojen hoitajista annetussa laissa tarkoitetuille sijoitusrahastoille ja rahastoyhti\u00f6ille, jotka ovat korkeimman hallinto-oikeuden vuosikirjaratkaisussa KHO 2016:69 tarkoitetulla tavalla valtion erityisen valvonnan alaisia. Kun otetaan huomioon edell\u00e4 mainittu vuosikirjaratkaisu ja Unionin tuomioistuimen oikeusk\u00e4yt\u00e4nt\u00f6, hakemuksessa tarkoitetut rahastot ja rahastoyhti\u00f6t, joille hakija luovuttaa s\u00e4ilytyspalveluja, ovat arvonlis\u00e4verodirektiivin 135 artiklan 1 kohdan g alakohdassa tarkoitettuja erityisi\u00e4 sijoitusrahastoja, joiden hallinnointi on vapautettu verosta.<\/p>\n

Asiassa on t\u00e4m\u00e4n j\u00e4lkeen ratkaistava, t\u00e4ytt\u00e4v\u00e4tk\u00f6 hakemuksessa tarkoitetut palvelut verottomalta erityisen sijoitusrahaston hallinnoinnilta vaadittavat edellytykset.<\/p>\n

Hakemuksessa tarkoitetut palvelut muodostavat yhden taloudellisen suorituksen eli kokonaispalvelun, jonka arvonlis\u00e4verokohtelu m\u00e4\u00e4r\u00e4ytyy yhten\u00e4isesti. Hakemuksessa kuvatussa kokonaispalvelussa p\u00e4\u00e4suoritteeksi on katsottava sijoitusrahastolaissa ja vaihtoehtorahastojen hoitajista annetussa laissa s\u00e4\u00e4detyt s\u00e4ilytysyhteis\u00f6n teht\u00e4v\u00e4t.<\/p>\n

Unionin tuomioistuin on 9.12.2015 antamassaan tuomiossa asiassa C-595\/13<\/p>\n

todennut oikeusk\u00e4yt\u00e4nt\u00f6\u00f6ns\u00e4 ja asiassa C-169\/04<\/p>\n

annetun tuomion 65 ja 71 kohtiin viitaten, etteiv\u00e4t yhteist\u00e4 sijoitustoimintaa harjoittavien yritysten s\u00e4ilytysyhteis\u00f6n teht\u00e4v\u00e4t kuulu kuudennen direktiivin 13 artiklan B kohdan d alakohdan 6 alakohdan soveltamisalaan (tuomio asiassa C-595\/13<\/p>\n

74 kohta). Mainittu kuudennen direktiivin s\u00e4\u00e4nn\u00f6s vastaa voimassa olevan arvonlis\u00e4verodirektiivin 135 artiklan 1 kohdan g alakohtaa.<\/p>\n

Sijoitusrahastolaissa ja vaihtoehtorahastojen hoitajista annetussa laissa tarkoitetun s\u00e4ilytysyhteis\u00f6n teht\u00e4v\u00e4t kohdistuvat p\u00e4\u00e4asiallisesti rahaston varojen s\u00e4lytt\u00e4miseen sek\u00e4 sijoitusrahastojen toiminnan valvontaan ja tarkastukseen. N\u00e4in ollen hakemuksessa tarkoitetut s\u00e4ilytysyhteis\u00f6n lakis\u00e4\u00e4teiset teht\u00e4v\u00e4t vastaavat keskeisilt\u00e4 osiltaan Unionin tuomioistuimen asiassa C-169\/04,<\/p>\n

kyseess\u00e4 olleen direktiiviss\u00e4 85\/611tarkoitetun omaisuuden hoitajan toimintoja.<\/p>\n

Hakemuksessa tarkoitetuilla direktiivimuutoksilla<\/h3>\n

2009\/65\/EYja 2014\/91\/EU<\/p>\n

s\u00e4ilytysyhteis\u00f6jen vastuuta on lis\u00e4tty ja niiden teht\u00e4vist\u00e4 on s\u00e4\u00e4nnelty yksityiskohtaisemmin, mutta teht\u00e4v\u00e4t liittyv\u00e4t edelleen s\u00e4ilytysyhteis\u00f6n valvontaroolin toteuttamiseen.<\/p>\n

Edell\u00e4 mainituilla perusteilla asiassa on katsottava, ett\u00e4 hakemuksessa tarkoitetut s\u00e4ilytysyhteis\u00f6n sijoitusrahastoilta ja rahastoyhti\u00f6ilt\u00e4 veloitta-mat s\u00e4ilytyspalkkiot eiv\u00e4t ole korvausta arvonlis\u00e4verodirektiivin 135 artiklan 1 kohdan g alakohdassa tarkoitetusta verosta vapautetusta sijoitusrahaston hallinnointipalvelusta, eiv\u00e4tk\u00e4 n\u00e4in ollen arvonlis\u00e4verolain 42 \u00a7:n 1 momentin 6 kohdassa tarkoitettuja verottomia rahoituspalveluja.<\/p>\n

Yhti\u00f6n on suoritettava arvonlis\u00e4verolain 1 \u00a7:n 1 momentin 1 kohdan nojalla arvonlis\u00e4veroa hakemuksessa tarkoitetuilta rahastoita ja rahastoyhti\u00f6ilt\u00e4\u00e4n veloittamistaan s\u00e4ilytyspalkkioista.<\/p>\n

K\u00e4sittely korkeimmassa hallinto-oikeudessa<\/h3>\n

on vaatinut, ett\u00e4 Keskusverolautakunnan antama ennakkoratkaisu kumotaan ja uutena ennakkoratkaisuna lausutaan, ett\u00e4 yhti\u00f6n ei tule maksaa arvonlis\u00e4veroa erityisilt\u00e4 sijoitusrahastoilta (UCITS-rahastoilta ja vaihtoehtorahastoilta) perimist\u00e4\u00e4n s\u00e4ilytyspalkkioista.<\/p>\n

Perusteluinaan yhti\u00f6 on esitt\u00e4nyt muun ohella seuraavaa:<\/h3>\n

Uusi UCITS V -direktiivi lis\u00e4si s\u00e4ilytysyhteis\u00f6lle annettuja teht\u00e4vi\u00e4 ja tiukensi ja lis\u00e4si niiden vastuuta t\u00e4ss\u00e4 teht\u00e4v\u00e4ss\u00e4 huomattavasti. Varsinaiset s\u00e4ilytysteht\u00e4v\u00e4t muodostavat vain pienen osan yhti\u00f6n s\u00e4ilytt\u00e4j\u00e4yhteis\u00f6n\u00e4 myymist\u00e4 palveluista. Osassa rahastoja, kuten lainanantorahastoissa ja kiinteist\u00f6rahastoissa, varsinaista s\u00e4ilytett\u00e4v\u00e4\u00e4 omaisuutta ei ole tyypillisesti lainkaan, koska omistukset eiv\u00e4t perustu paperisiin osakekirjoihin tai arvo-osuuksiin.<\/p>\n

N\u00e4ist\u00e4 uusista teht\u00e4vist\u00e4 painoarvo sek\u00e4 t\u00e4rkeyden ett\u00e4 ajank\u00e4yt\u00f6n osalta s\u00e4ilytysyhteis\u00f6toiminnassa on seuraava (merkitt\u00e4vimm\u00e4st\u00e4 alkaen): kassavirtojen seuranta, merkint\u00f6jen ja lunastusten seuranta, muiden kuin s\u00e4ilytett\u00e4vien rahoitusv\u00e4lineiden omistuksen todentaminen sek\u00e4 omistusten segregointi.<\/p>\n

Yhti\u00f6n koko s\u00e4ilytystoiminnan (ei pelk\u00e4st\u00e4\u00e4n s\u00e4ilytysyhteis\u00f6toiminnan) kannalta merkitt\u00e4vin ja painoarvoltaan suurin osa-alue on ollut omistusten segregoinnin j\u00e4rjest\u00e4minen sek\u00e4 sen noudattamisen valvonta markkinalla.<\/p>\n

Vaihtoehtorahastojen hoitajista annetussa laissa velvollisuus rahaston varojen s\u00e4ilytt\u00e4misest\u00e4 on m\u00e4\u00e4r\u00e4tty nimenomaisesti vaihtoehtorahaston hoitajan teht\u00e4v\u00e4ksi. Vaihtoehtorahastojen hoitajalla on my\u00f6s velvollisuus s\u00e4\u00e4nn\u00f6llisesti raportoida t\u00e4st\u00e4 valvonnasta. T\u00e4llaista teht\u00e4v\u00e4\u00e4 ei voida pit\u00e4\u00e4 sen rahaston hallinnoinnista erillisen\u00e4 teht\u00e4v\u00e4n\u00e4 vaan osana kyseisen vaihtoehtorahaston hallinnointia. Vaihtoehtorahastojen hoitajista annetun lain perusteella rahaston hallinnoinnin k\u00e4site kattaa koko rahaston hallinnoinnin, mukaan lukien rahaston valvonnan.<\/p>\n

Liittymisperiaatteen mukaan sellaisten palvelujen, jotka muodostavat yhden yhten\u00e4isen kokonaisuuden, jonka jakaminen osiin olisi keinotekoista, arvonlis\u00e4verok\u00e4sittely m\u00e4\u00e4r\u00e4ytyy yhten\u00e4isesti. Verok\u00e4sittely m\u00e4\u00e4r\u00e4ytyy t\u00e4ll\u00f6in p\u00e4\u00e4asiallisen suoritteen mukaan. S\u00e4ilytysyhteis\u00f6jen teht\u00e4v\u00e4t muodostavat nykymuodossaan oleellisen ja olennaisen kokonaisuuden rahastojen hallinnoinnista. S\u00e4ilytysyhteis\u00f6n rahastolle myym\u00e4t palvelut muodostavat sellaisen yhten\u00e4isen ja erillisen kokonaisuuden, ettei sit\u00e4 voida jakaa osiin. T\u00e4m\u00e4 kokonaisuus muodostaa sellaisen erillisen, erityisen ja olennaisen (lain mukaan pakollisen) kokonaisuuden rahaston hallinnoinnista, ett\u00e4 palvelut tulee katsoa kokonaisuudessaan verottomaksi rahaston hallinnoinniksi.<\/p>\n

Toisin kuin keskusverolautakunta on ennakkoratkaisussaan katsonut, UCITS IV:n ja UCITS V:n s\u00e4ilytysyhteis\u00f6ille tuomat uudet teht\u00e4v\u00e4t ja vastuut eiv\u00e4t ole luonteeltaan sellaista<\/p>\n

tuomiossa tarkoitettua yhteissijoitusyrityksen toiminnan valvontaa ja tarkastusta, jolla pyrit\u00e4\u00e4n varmistamaan, ett\u00e4 hallinta tapahtuu lain mukaisesti. N\u00e4in ei ole tulkittu my\u00f6sk\u00e4\u00e4n muissa EU-valtioissa. Selvyyden vuoksi todettakoon, ett\u00e4 rahastoyhti\u00f6iden laillisuusvalvonnasta vastaa Finanssivalvonta.<\/p>\n

Sijoitusrahastolain mukaiset rahastot ja AIFM-direktiiviss\u00e4 tarkoitetut rahastot katsotaan molemmat arvonlis\u00e4verodirektiiviss\u00e4 tarkoitetuiksi erityisiksi sijoitusrahastoiksi. Rahastot kilpailevat kesken\u00e4\u00e4n sijoituksista, joten olisi neutraalisuuden periaatteen vastaista, ett\u00e4 niiden palkkioilla olisi erilainen arvonlis\u00e4verok\u00e4sittely.<\/p>\n

S\u00e4ilytyspalvelut olisivat arvonlis\u00e4verottomia my\u00f6s EUT:n asiassa C-2\/95,<\/h3>\n

, antaman tuomion mukaisena rahoituspalveluna (tilisiirrot ja maksut). S\u00e4ilytyspalvelut sis\u00e4lt\u00e4v\u00e4t luonteensa puolesta kaikkien arvo-osuusj\u00e4rjestelm\u00e4\u00e4n teht\u00e4vien kirjausten tekemisen ja seurannan, eli s\u00e4ilytysyhteis\u00f6jen tarjoamissa palveluissa siirret\u00e4\u00e4n varoja ja aiheutetaan oikeudellisia ja taloudellisia muutoksia tuomiossa tarkoitetulla tavalla. Keskusverolautakunta ei ottanut t\u00e4lt\u00e4 osin asiaan lainkaan kantaa.<\/p>\n

Tuomiossa on todettu rahoituspalvelujen vapautusten tulkinnasta, ett\u00e4 vapautuksen edellytyksen\u00e4 ei ole, ett\u00e4 i) toimet tekee tietyntyyppinen yritys tai tietyntyyppinen oikeushenkil\u00f6 tai ett\u00e4 ne tehd\u00e4\u00e4n kokonaan tai osittain tietyll\u00e4, s\u00e4hk\u00f6isell\u00e4 tai manuaalisella, tavalla tai ett\u00e4 palvelun tarjoaa yritys, joka on oikeussuhteessa lopulliseen asiakkaaseen, ii) palvelut voidaan luokitella vapautetuiksi liiketoimiksi, jos ne ovat kokonaisuutena arvioiden erillinen kokonaisuutensa ja jos ne t\u00e4ytt\u00e4v\u00e4t kyseisiss\u00e4 s\u00e4\u00e4nn\u00f6ksiss\u00e4 kuvatun palvelun erityisi\u00e4 ja olennaisia teht\u00e4vi\u00e4. Tilisiirtojen osalta palvelujen on n\u00e4ill\u00e4 kriteerein oltava sellaisia, ett\u00e4 niill\u00e4 siirret\u00e4\u00e4n varoja ja aiheutetaan oikeudellisia ja taloudellisia muutoksia.<\/p>\n

Palvelut tulisi katsoa verottomiksi my\u00f6s t\u00e4ll\u00e4 perusteella. Kokonaisuutena arvioiden s\u00e4ilytysyhteis\u00f6n teht\u00e4v\u00e4t ovat luonteeltaan silti enemm\u00e4n rahaston hallinnointia.<\/p>\n

on antanut vastineen ja vaatinut valituksen hylk\u00e4\u00e4mist\u00e4 lausuen muun ohella seuraavaa:<\/p>\n

Oikeudenvalvontayksikk\u00f6 on samaa mielt\u00e4 yhti\u00f6n kanssa siit\u00e4, ett\u00e4 s\u00e4ilytt\u00e4j\u00e4yhteis\u00f6n palvelu ei ole jaettavissa. Palvelulla on yksi sis\u00e4lt\u00f6, joka k\u00e4sitt\u00e4\u00e4 vastuun s\u00e4ilytysyhteis\u00f6n\u00e4 toimimisesta.<\/p>\n

Unionin tuomioistuimen tulkinnan mukaan vapautettuja ovat vain ne suoritukset, joissa on kysymys erityisen sijoitusrahaston hallinnoinnista. N\u00e4in siit\u00e4 huolimatta, ett\u00e4 vapautus k\u00e4sitt\u00e4\u00e4 my\u00f6s ulkopuolisen hallinnoitsijan toiminnan.<\/p>\n

S\u00e4\u00e4ntelyn perusteella ei ole mahdollista, ett\u00e4 vaihtoehtorahaston hoitaja toimisi itse s\u00e4ilytt\u00e4j\u00e4yhteis\u00f6n\u00e4. Yhti\u00f6n suorituksen pit\u00e4minen ei ole siten neutraalisuuden vastaista. Neutraalisuusperiaatteen soveltaminen ratkaisun tekemisess\u00e4 ei ole mahdollista, koska sill\u00e4 ei voida korvata puuttuvaa s\u00e4\u00e4nn\u00f6st\u00e4.<\/p>\n

Oikeudenvalvontayksikk\u00f6 pit\u00e4\u00e4 selv\u00e4n\u00e4, ett\u00e4 s\u00e4ilytt\u00e4j\u00e4yhteis\u00f6n vastuu muodostuu eri tavalla kuin tilisiirron suorittajan vastuu. S\u00e4ilytt\u00e4j\u00e4yhteis\u00f6n toiminta ei vastaa mink\u00e4\u00e4n vapautetun toiminnan k\u00e4sitett\u00e4.<\/p>\n

Yhti\u00f6n suorittama s\u00e4ilytysyhteis\u00f6palvelu on kokonaisuutena tarkastellen arvonlis\u00e4verodirektiivin 135 artiklan 1 kohdan f alakohdassa tarkoitettua verollista hallintaa ja tallessapitoa silt\u00e4 osin kuin kysymys on osakes\u00e4ilytyksest\u00e4, ja muilta osin direktiiviss\u00e4 ei ole vapautettu yhti\u00f6n ennakkoratkaisuhakemuksessa kuvattua palvelua sellaisenaan.<\/p>\n

Koska s\u00e4ilytt\u00e4j\u00e4yhteis\u00f6n teht\u00e4vist\u00e4 on oma direktiivis\u00e4\u00e4ntelyns\u00e4, joka koskee vain s\u00e4ilytt\u00e4j\u00e4yhteis\u00f6\u00e4 ja koska toisaalta sijoitusrahaston hallinnoinnista on oma s\u00e4\u00e4ntelyns\u00e4, joka koskee rahastoja, yhti\u00f6n toiminta s\u00e4ilytysyhteis\u00f6n\u00e4 ei voi olla vapautettua 135 artiklan 1 kohdan g alakohdan perusteella, joka k\u00e4sitt\u00e4\u00e4 vain rahaston vastuun piiriss\u00e4 olevan hallinnoinnin. Siten sill\u00e4 seikalla, ett\u00e4 tuomio asiassa C-595\/13,<\/p>\n

ajoittuu koskemaan aikaa ennen direktiivi\u00e4 2014\/91\/EU, ei ole my\u00f6sk\u00e4\u00e4n merkityst\u00e4 k\u00e4sill\u00e4 olevan asian ratkaisemisessa.<\/p>\n

on antanut vastaselityksen.<\/p>\n

Korkeimman hallinto-oikeuden ratkaisu<\/h3>\n

Korkein hallinto-oikeus on tutkinut asian. A:n valitus hyl\u00e4t\u00e4\u00e4n. Keskusverolautakunnan p\u00e4\u00e4t\u00f6st\u00e4 ei muuteta.<\/p>\n

Perustelut<\/h3>\n

Kun otetaan huomioon edell\u00e4 ilmenev\u00e4t keskusverolautakunnan p\u00e4\u00e4t\u00f6ksen perustelut ja perusteluissa mainitut oikeusohjeet sek\u00e4 korkeimmassa hallinto-oikeudessa esitetyt vaatimukset ja asiassa saatu selvitys, keskusverolautakunnan p\u00e4\u00e4t\u00f6ksen muuttamiseen ei ole aihetta.<\/p>\n

Ennakkoratkaisuhakemus<\/h3>\n

A<\/h3>\n

Keskusverolautakunnan ennakkoratkaisu<\/h3>\n

Sovellettavat kansalliset oikeusohjeet ja<\/h3>\n

oikeusk\u00e4yt\u00e4nt\u00f6<\/p>\n

(verovelvollinen)<\/p>\n

Sovellettava unionin oikeus ja Unionin tuomioistuimen oikeusk\u00e4yt\u00e4nt\u00f6<\/h3>\n

Ludwig,<\/h3>\n

ATP Pension Service)<\/h3>\n

Abbey National,<\/h3>\n

GfBk,<\/h3>\n

Fiscale Eenheid,<\/h3>\n

johtop\u00e4\u00e4t\u00f6kset<\/p>\n

, Fiscale Eenheid,<\/p>\n

, Abbey National,<\/p>\n

(<\/p>\n

)<\/p>\n

SDC<\/h3>\n

Veronsaajien oikeudenvalvontayksikk\u00f6<\/h3>\n

Fiscale Eenheid<\/h3>\n<\/div>\n
\n

Sources officielles :<\/strong> consulter la page source<\/a><\/p>\n

Finlex open data, CC BY 4.0. Documentation open data verifiee le 2026-04-12 ; les endpoints judgment documentes renvoient 404 pour les types case-law exposes par le frontend, fallback actuel sur les pages publiques data.finlex.fi.<\/em><\/p>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

A hade Finansinspektionens tillst\u00e5nd att bedriva verksamhet som f\u00f6rvaringsinstitut och utgjorde ett i lagen om placeringsfonder och lagen om f\u00f6rvaltare av alternativa investeringsfonder avsett f\u00f6rvaringsinstitut. A tillhandah\u00f6ll lagstadgade f\u00f6rvaringsinstituttj\u00e4nster till s\u00e5dana investeringsfonder (placeringsfonder) och fondbolag som avs\u00e5gs i lagen om placeringsfonder och lagen om f\u00f6rvaltare av alternativa investeringsfonder. Ett i lagen om placeringsfonder och lagen…<\/p>\n","protected":false},"featured_media":0,"template":"","meta":{"_crdt_document":""},"kji_country":[7740],"kji_court":[28668],"kji_chamber":[7742],"kji_year":[47917],"kji_subject":[7612],"kji_keyword":[50846,50845,50844,10844,50843],"kji_language":[7746],"class_list":["post-793744","kji_decision","type-kji_decision","status-publish","hentry","kji_country-finlande","kji_court-cour-supreme-administrative-de-finlande","kji_chamber-precedents","kji_year-47917","kji_subject-fiscal","kji_keyword-forvaltare","kji_keyword-forvaringsinstitut","kji_keyword-investeringsfonder","kji_keyword-lagen","kji_keyword-placeringsfonder","kji_language-multilingue"],"yoast_head":"\nKHO:2018:44 - Merv\u00e4rdesskatt - Ma\u00eetre Hassan Kohen, avocat en droit p\u00e9nal \u00e0 Paris<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/kohenavocats.com\/ru\/jurisprudences\/kho201844-mervardesskatt\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"ru_RU\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"KHO:2018:44 - Merv\u00e4rdesskatt\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"A hade Finansinspektionens tillst\u00e5nd att bedriva verksamhet som f\u00f6rvaringsinstitut och utgjorde ett i lagen om placeringsfonder och lagen om f\u00f6rvaltare av alternativa investeringsfonder avsett f\u00f6rvaringsinstitut. A tillhandah\u00f6ll lagstadgade f\u00f6rvaringsinstituttj\u00e4nster till s\u00e5dana investeringsfonder (placeringsfonder) och fondbolag som avs\u00e5gs i lagen om placeringsfonder och lagen om f\u00f6rvaltare av alternativa investeringsfonder. Ett i lagen om placeringsfonder och lagen...\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/kohenavocats.com\/ru\/jurisprudences\/kho201844-mervardesskatt\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"Ma\u00eetre Hassan Kohen, avocat en droit p\u00e9nal \u00e0 Paris\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"\u041f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440\u043d\u043e\u0435 \u0432\u0440\u0435\u043c\u044f \u0434\u043b\u044f \u0447\u0442\u0435\u043d\u0438\u044f\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"17 \u043c\u0438\u043d\u0443\u0442\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\\\/\\\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/ru\\\/jurisprudences\\\/kho201844-mervardesskatt\\\/\",\"url\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/ru\\\/jurisprudences\\\/kho201844-mervardesskatt\\\/\",\"name\":\"KHO:2018:44 - Merv\u00e4rdesskatt - Ma\u00eetre Hassan Kohen, avocat en droit p\u00e9nal \u00e0 Paris\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/ru\\\/#website\"},\"datePublished\":\"2026-05-01T00:40:56+00:00\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/ru\\\/jurisprudences\\\/kho201844-mervardesskatt\\\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"ru-RU\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/ru\\\/jurisprudences\\\/kho201844-mervardesskatt\\\/\"]}]},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/ru\\\/jurisprudences\\\/kho201844-mervardesskatt\\\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Home\",\"item\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/ru\\\/avocats-en-droit-penal-a-paris-conseil-et-defense-strategique\\\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Jurisprudences\",\"item\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/ru\\\/jurisprudences\\\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":3,\"name\":\"KHO:2018:44 – Merv\u00e4rdesskatt\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/ru\\\/#website\",\"url\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/ru\\\/\",\"name\":\"Kohen Avocats\",\"description\":\"Ma\u00eetre Hassan Kohen, avocat p\u00e9naliste \u00e0 Paris, intervient exclusivement en droit p\u00e9nal pour la d\u00e9fense des particuliers, notamment en mati\u00e8re d\u2019accusations de viol. Il assure un accompagnement rigoureux d\u00e8s la garde \u00e0 vue jusqu\u2019\u00e0 la Cour d\u2019assises, veillant au strict respect des garanties proc\u00e9durales.\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/ru\\\/#organization\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/ru\\\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"ru-RU\"},{\"@type\":\"Organization\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/ru\\\/#organization\",\"name\":\"Kohen Avocats\",\"url\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/ru\\\/\",\"logo\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"ru-RU\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/ru\\\/#\\\/schema\\\/logo\\\/image\\\/\",\"url\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2026\\\/01\\\/Logo-2-1.webp\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2026\\\/01\\\/Logo-2-1.webp\",\"width\":2114,\"height\":1253,\"caption\":\"Kohen Avocats\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/ru\\\/#\\\/schema\\\/logo\\\/image\\\/\"}}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO Premium plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"KHO:2018:44 - Merv\u00e4rdesskatt - Ma\u00eetre Hassan Kohen, avocat en droit p\u00e9nal \u00e0 Paris","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/kohenavocats.com\/ru\/jurisprudences\/kho201844-mervardesskatt\/","og_locale":"ru_RU","og_type":"article","og_title":"KHO:2018:44 - Merv\u00e4rdesskatt","og_description":"A hade Finansinspektionens tillst\u00e5nd att bedriva verksamhet som f\u00f6rvaringsinstitut och utgjorde ett i lagen om placeringsfonder och lagen om f\u00f6rvaltare av alternativa investeringsfonder avsett f\u00f6rvaringsinstitut. A tillhandah\u00f6ll lagstadgade f\u00f6rvaringsinstituttj\u00e4nster till s\u00e5dana investeringsfonder (placeringsfonder) och fondbolag som avs\u00e5gs i lagen om placeringsfonder och lagen om f\u00f6rvaltare av alternativa investeringsfonder. Ett i lagen om placeringsfonder och lagen...","og_url":"https:\/\/kohenavocats.com\/ru\/jurisprudences\/kho201844-mervardesskatt\/","og_site_name":"Ma\u00eetre Hassan Kohen, avocat en droit p\u00e9nal \u00e0 Paris","twitter_card":"summary_large_image","twitter_misc":{"\u041f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440\u043d\u043e\u0435 \u0432\u0440\u0435\u043c\u044f \u0434\u043b\u044f \u0447\u0442\u0435\u043d\u0438\u044f":"17 \u043c\u0438\u043d\u0443\u0442"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/kohenavocats.com\/ru\/jurisprudences\/kho201844-mervardesskatt\/","url":"https:\/\/kohenavocats.com\/ru\/jurisprudences\/kho201844-mervardesskatt\/","name":"KHO:2018:44 - Merv\u00e4rdesskatt - Ma\u00eetre Hassan Kohen, avocat en droit p\u00e9nal \u00e0 Paris","isPartOf":{"@id":"https:\/\/kohenavocats.com\/ru\/#website"},"datePublished":"2026-05-01T00:40:56+00:00","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/kohenavocats.com\/ru\/jurisprudences\/kho201844-mervardesskatt\/#breadcrumb"},"inLanguage":"ru-RU","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/kohenavocats.com\/ru\/jurisprudences\/kho201844-mervardesskatt\/"]}]},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/kohenavocats.com\/ru\/jurisprudences\/kho201844-mervardesskatt\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Home","item":"https:\/\/kohenavocats.com\/ru\/avocats-en-droit-penal-a-paris-conseil-et-defense-strategique\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Jurisprudences","item":"https:\/\/kohenavocats.com\/ru\/jurisprudences\/"},{"@type":"ListItem","position":3,"name":"KHO:2018:44 – Merv\u00e4rdesskatt"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/kohenavocats.com\/ru\/#website","url":"https:\/\/kohenavocats.com\/ru\/","name":"Kohen Avocats","description":"Ma\u00eetre Hassan Kohen, avocat p\u00e9naliste \u00e0 Paris, intervient exclusivement en droit p\u00e9nal pour la d\u00e9fense des particuliers, notamment en mati\u00e8re d\u2019accusations de viol. Il assure un accompagnement rigoureux d\u00e8s la garde \u00e0 vue jusqu\u2019\u00e0 la Cour d\u2019assises, veillant au strict respect des garanties proc\u00e9durales.","publisher":{"@id":"https:\/\/kohenavocats.com\/ru\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/kohenavocats.com\/ru\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"ru-RU"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/kohenavocats.com\/ru\/#organization","name":"Kohen Avocats","url":"https:\/\/kohenavocats.com\/ru\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"ru-RU","@id":"https:\/\/kohenavocats.com\/ru\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/kohenavocats.com\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/Logo-2-1.webp","contentUrl":"https:\/\/kohenavocats.com\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/Logo-2-1.webp","width":2114,"height":1253,"caption":"Kohen Avocats"},"image":{"@id":"https:\/\/kohenavocats.com\/ru\/#\/schema\/logo\/image\/"}}]}},"jetpack_likes_enabled":false,"jetpack_sharing_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/kohenavocats.com\/ru\/wp-json\/wp\/v2\/kji_decision\/793744","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/kohenavocats.com\/ru\/wp-json\/wp\/v2\/kji_decision"}],"about":[{"href":"https:\/\/kohenavocats.com\/ru\/wp-json\/wp\/v2\/types\/kji_decision"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/kohenavocats.com\/ru\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=793744"}],"wp:term":[{"taxonomy":"kji_country","embeddable":true,"href":"https:\/\/kohenavocats.com\/ru\/wp-json\/wp\/v2\/kji_country?post=793744"},{"taxonomy":"kji_court","embeddable":true,"href":"https:\/\/kohenavocats.com\/ru\/wp-json\/wp\/v2\/kji_court?post=793744"},{"taxonomy":"kji_chamber","embeddable":true,"href":"https:\/\/kohenavocats.com\/ru\/wp-json\/wp\/v2\/kji_chamber?post=793744"},{"taxonomy":"kji_year","embeddable":true,"href":"https:\/\/kohenavocats.com\/ru\/wp-json\/wp\/v2\/kji_year?post=793744"},{"taxonomy":"kji_subject","embeddable":true,"href":"https:\/\/kohenavocats.com\/ru\/wp-json\/wp\/v2\/kji_subject?post=793744"},{"taxonomy":"kji_keyword","embeddable":true,"href":"https:\/\/kohenavocats.com\/ru\/wp-json\/wp\/v2\/kji_keyword?post=793744"},{"taxonomy":"kji_language","embeddable":true,"href":"https:\/\/kohenavocats.com\/ru\/wp-json\/wp\/v2\/kji_language?post=793744"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}