{"id":651167,"date":"2026-04-22T20:17:20","date_gmt":"2026-04-22T18:17:20","guid":{"rendered":"https:\/\/kohenavocats.com\/jurisprudences\/kho2022139-internationell-beskattning-2\/"},"modified":"2026-04-22T20:17:20","modified_gmt":"2026-04-22T18:17:20","slug":"kho2022139-internationell-beskattning-2","status":"publish","type":"kji_decision","link":"https:\/\/kohenavocats.com\/zh-hans\/jurisprudences\/kho2022139-internationell-beskattning-2\/","title":{"rendered":"KHO:2022:139 – Internationell beskattning"},"content":{"rendered":"
\n
\n

B \u00e4r en luxemburgsk avtalsbaserad FCP-paraplyfond. B:s delfond A \u00e4r en \u00f6ppen avtalsbaserad f\u00f6rm\u00f6genhetsmassa som investerar sina medel huvudsakligen i fastighetsobjekt. B har endast en direkt fondandels\u00e4gare.<\/p>\n

I \u00e4rendet skulle avg\u00f6ras huruvida delfonden A uppfyller kriterierna enligt 20 a \u00a7 i inkomstskattelagen f\u00f6r frihet fr\u00e5n skatt trots att A har endast en direkt fondandels\u00e4gare. Fr\u00e5gan g\u00e4llde f\u00f6ljaktligen om det av h\u00e4nvisningen i 4 mom. i n\u00e4mnda paragraf till 16 a kap. 4 \u00a7 i lagen om f\u00f6rvaltare av alternativa investeringsfonder f\u00f6ljer att f\u00f6r att vara en s\u00e5dan specialplaceringsfond som huvudsakligen investerar sina tillg\u00e5ngar i fastigheter och fastighetsv\u00e4rdepapper som \u00e4r fri fr\u00e5n skatt ska fonden ha minst tio fondandels\u00e4gare.<\/p>\n

H\u00f6gsta f\u00f6rvaltningsdomstolen ans\u00e5g att n\u00e4r man beaktar ordalydelsen i 20 a \u00a7 4 mom. i inkomstskattelagen och dess f\u00f6rarbeten och den i beskattningen till\u00e4mpade legalitetsprincipen \u00e4r en f\u00f6ruts\u00e4ttning f\u00f6r skattefrihet f\u00f6r en i 16 a kap. 4 \u00a7 i lagen om f\u00f6rvaltare av alternativa investeringsfonder avsedd specialplaceringsfond som huvudsakligen investerar sina tillg\u00e5ngar i fastigheter och fastighetsv\u00e4rdepapper enligt 20 a \u00a7 4 mom. i inkomstskattelagen att fonden varje \u00e5r delar ut av vinsten f\u00f6r r\u00e4kenskapsperioden p\u00e5 det s\u00e4tt som framg\u00e5r ur best\u00e4mmelsen. I best\u00e4mmelsen ska inte anses ing\u00e5 andra villkor f\u00f6r frihet fr\u00e5n skatt f\u00f6r i 16 a kap. 4 \u00a7 i lagen om f\u00f6rvaltare av alternativa investeringsfonder avsedda specialplaceringsfonder som huvudsakligen investerar sina tillg\u00e5ngar i fastigheter och fastighetsv\u00e4rdepapper. D\u00e4rf\u00f6r \u00e4r delfonden A inte skyldig betala skatt p\u00e5 inkomst i Finland enbart p\u00e5 grund av att fonden har endast en direkt fondandels\u00e4gare.<\/p>\n

F\u00f6rhandsavg\u00f6rande g\u00e4llande inkomstbeskattning f\u00f6r skatte\u00e5ren 2020 och 2021 samt f\u00f6rhandsavg\u00f6rande g\u00e4llande k\u00e4llskatt f\u00f6r \u00e5ren 2020 och 2021.<\/p>\n

Inkomstskattelagen 20 a \u00a7 2, 3, 4 och 7 mom.<\/p>\n

Lagen om beskattning av begr\u00e4nsat skattskyldig f\u00f6r inkomst 3 \u00a7 10 mom.<\/p>\n

\u00c4rendet har avgjorts av justitier\u00e5den Irma Telivuo, Hannele Ranta-Lassila, Vesa-Pekka Nuotio, Joni Heliskoski och Toni Kaarresalo. F\u00f6redragande Jarkko Kyll\u00f6nen.<\/p>\n

B-rahasto oli luxemburgilainen sopimusperusteinen FCP-sateenvarjorahasto. B-rahaston A-alarahasto oli avoin sopimusperusteinen varallisuusmassa, joka sijoitti varojaan p\u00e4\u00e4asiallisesti kiinteist\u00f6kohteisiin. B-rahastolla oli vain yksi v\u00e4lit\u00f6n osuudenomistaja.<\/p>\n

Asiassa oli ratkaistavana, t\u00e4yttik\u00f6 A-alarahasto tuloverolain 20 a \u00a7:ss\u00e4 s\u00e4\u00e4detyt edellytykset vapaudelle tulosta suoritettavasta verosta, vaikka A-alarahastolla oli vain yksi v\u00e4lit\u00f6n osuudenomistaja. Asiassa oli siten kysymys siit\u00e4, seurasiko sanotun s\u00e4\u00e4nn\u00f6ksen 4 momentissa olevasta viittauksesta vaihtoehtorahastojen hoitajista annetun lain 16 a luvun 4 \u00a7:\u00e4\u00e4n se, ett\u00e4 ollakseen verovapaa kiinteist\u00f6ihin ja kiinteist\u00f6arvopapereihin varojaan sijoittavalla erikoissijoitusrahastolla on oltava v\u00e4hint\u00e4\u00e4n kymmenen osuudenomistajaa.<\/p>\n

Korkein hallinto-oikeus katsoi, ett\u00e4 kun otettiin huomioon tuloverolain 20 \u00a7:n 4 momentin sanamuoto ja esity\u00f6t sek\u00e4 verotuksessa noudatettava legaliteettiperiaate, p\u00e4\u00e4asiallisesti kiinteist\u00f6ihin ja kiinteist\u00f6arvopapereihin vaihtoehtorahastojen hoitajista annetun lain 16 a luvun 4 \u00a7:ss\u00e4 tarkoitetulla tavalla sijoittavien erikoissijoitusrahastojen verovapauden edellytyksen\u00e4 on tuloverolain 20 a \u00a7:n 4 momentin mukaan se, ett\u00e4 rahasto jakaa vuosittain s\u00e4\u00e4nn\u00f6ksess\u00e4 tarkoitetun m\u00e4\u00e4r\u00e4n tilikauden voitostaan. S\u00e4\u00e4nn\u00f6ksess\u00e4 ei ollut katsottava asetetun muita edellytyksi\u00e4 p\u00e4\u00e4asiallisesti kiinteist\u00f6ihin ja kiinteist\u00f6arvopapereihin vaihtoehtorahastojen hoitajista annetun lain 16 a luvun 4 \u00a7:ss\u00e4 tarkoitetulla tavalla sijoittavan erikoissijoitusrahaston verovapaudelle. Siten A-alarahasto ei ollut velvollinen suorittamaan Suomessa tulon perusteella veroa yksin sen vuoksi, ett\u00e4 sill\u00e4 oli vain yksi v\u00e4lit\u00f6n osuudenomistaja.<\/p>\n

Tuloverotuksen ennakkoratkaisu verovuosille 2020 ja 2021 sek\u00e4 l\u00e4hdeverotuksen ennakkoratkaisu vuosille 2020 ja 2021.<\/p>\n

Tuloverolaki 20 a \u00a7 2, 3, 4 ja 7 momentti<\/h3>\n

Laki rajoitetusti verovelvollisen tulon verottamisesta 3 \u00a7 10 momentti<\/h3>\n

P\u00e4\u00e4t\u00f6s, jota muutoksenhaku koskee<\/h3>\n

Keskusverolautakunta 27.8.2021 nro 25\/2021<\/p>\n

Korkeimman hallinto-oikeuden ratkaisu<\/h3>\n

Korkein hallinto-oikeus on tutkinut asian.<\/p>\n

Alarahaston valitus hyv\u00e4ksyt\u00e4\u00e4n. Keskusverolautakunnan ennakkoratkaisu kumotaan ja uutena ennakkoratkaisuna lausutaan, ett\u00e4 A-alarahasto on tuloverolain 20 a \u00a7:n nojalla vapaa tulon perusteella suoritettavasta verosta sek\u00e4 rajoitetusti verovelvollisen tulon verottamisesta annetun lain 3 \u00a7:n 10 momentin nojalla vapaa osingosta suoritettavasta l\u00e4hdeverosta.<\/p>\n

Asian tausta<\/h3>\n

Ennakkoratkaisuhakemus keskusverolautakunnalle<\/h3>\n

(1) B-sateenvarjorahasto on luxemburgilainen sopimusperusteinen FCP-rahasto (fonds commun de placement), jonka toimintaa s\u00e4\u00e4ntelee p\u00e4\u00e4asiassa niin sanottu SIF-lains\u00e4\u00e4d\u00e4nt\u00f6 ja jota valvoo Luxemburgin finanssivalvontaviranomainen. Sateenvarjorahasto muodostuu sen alarahastojen muodostamasta kokonaisuudesta.<\/p>\n

(2) Sateenvarjorahastossa on yksi v\u00e4lit\u00f6n osuudenomistaja, joka on saksalainen sopimusperusteinen rahasto. Osuudenomistajan toimintaa s\u00e4\u00e4ntelee Saksan ammattimaisia sijoittajia ja varakkaita yksityishenkil\u00f6it\u00e4 koskeva sijoituslaki, ja osuudenomistajalla on Saksan finanssivalvontaviranomaisen valvonnassa oleva toimiluvan saanut vaihtoehtorahaston hoitaja. V\u00e4litt\u00f6m\u00e4n osuudenomistajan rahasto-osuuksien omistus on puolestaan jakautunut 14 saksalaisen sopimusperusteisen sijoitusrahaston kesken. Kullakin viimeksi mainituista sijoitusrahastoista on osuudenomistajanaan yksi saksalainen el\u00e4kerahasto, jotka kaikki ovat ammattimaisia institutionaalisia sijoittajia. Yksi saksalaisista el\u00e4kerahastoista omistaa kaksi edell\u00e4 mainituista sijoitusrahastoista ja siten alarahastolla on yhteens\u00e4 13 lopullista sijoittajaa.<\/p>\n

(3) Sateenvarjorahaston alarahastoja on muun muassa A-rahasto (j\u00e4ljemp\u00e4n\u00e4 \u201dalarahasto\u201d). Alarahasto on avoin erikoissijoitusrahasto, joka ei FCP-rahastona ole Luxemburgin lains\u00e4\u00e4d\u00e4nn\u00f6n mukaan erillinen oikeushenkil\u00f6 vaan sopimusperusteinen varallisuusmassa. C S.A. toimii alarahaston vaihtoehtorahaston hoitajana sek\u00e4 hallinnointiyhti\u00f6n\u00e4. Alarahaston varoja s\u00e4ilytt\u00e4\u00e4 erillinen s\u00e4ilytysyhteis\u00f6.<\/p>\n

(4) Alarahaston toiminnassa on kysymys sijoittajilta sy\u00f6tt\u00f6rahastojen tai rahastojen rahastojen kautta ker\u00e4ttyjen p\u00e4\u00e4omien sijoittamisesta. Alarahaston rahasto-osuudet on suunnattu yksinomaan ei-luonnollisille henkil\u00f6ille, ja sijoittajien m\u00e4\u00e4r\u00e4 on rajattu enint\u00e4\u00e4n sataan sijoittajaan. Alarahaston sijoitusstrategiana on sijoitusten tekeminen kiinteist\u00f6kohteisiin. Alarahaston s\u00e4\u00e4nt\u00f6jen mukaan alarahaston varallisuuden tulee jatkuvasti koostua v\u00e4hint\u00e4\u00e4n 51-prosenttisesti kiinteist\u00f6omaisuudesta ja enint\u00e4\u00e4n 49-prosenttisesti rahoitusomaisuudesta. T\u00e4ll\u00e4 hetkell\u00e4 rahaston sijoitettu p\u00e4\u00e4oma on noin 408 000 000 euroa.<\/p>\n

(5) Alarahasto voi saada Suomesta kiinteist\u00f6ihin liittyvi\u00e4 vuokratuloja, osinkoja, kiinteist\u00f6jen, kiinteist\u00f6osakeyhti\u00f6iden ja muiden osakeyhti\u00f6iden osakkeiden ja kommandiittiyhti\u00f6iden yhti\u00f6osuuksien luovutusvoittoja sek\u00e4 korkotuottoja ja kommandiittiyhti\u00f6n tulo-osuutta.<\/p>\n

(6) Alarahaston s\u00e4\u00e4nt\u00f6jen mukaan alarahasto l\u00e4ht\u00f6kohtaisesti jakaa osuudenomistajilleen kaiken vuosittaisesta tuloksestaan lukuun ottamatta realisoitumattomia arvonnousuja. Alarahaston tulos on vuosittain jaettu kokonaisuudessaan.<\/p>\n

(7) Alarahasto ei ole Luxemburgin lains\u00e4\u00e4d\u00e4nn\u00f6n nojalla tuloverovelvollinen ja sijoitustoiminnan verotus toteutuu siten k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4 sijoittajatasolla. Koska alarahasto ei maksa tuloveroa Luxemburgissa, se ei my\u00f6sk\u00e4\u00e4n voi saada hyvityst\u00e4 ulkomaille maksetuista veroista. Alarahastoa ei pidet\u00e4 Suomen ja Luxemburgin v\u00e4lisen verosopimuksen mukaan sopimusvaltiossa asuvana.<\/p>\n

Ennakkoratkaisuhakemuksessa esitetty kysymys<\/h3>\n

Keskusverolautakunnan ennakkoratkaisu 27.8.2021 tuloverotuksen osalta verovuosille 2020 ja 2021 ja l\u00e4hdeverotuksen osalta vuosille 2020 ja 2021<\/p>\n

(9) A-sijoitusrahasto ei ole tuloverolain 20 a \u00a7:n nojalla vapaa tulon perusteella suoritettavasta verosta eik\u00e4 rajoitetusti verovelvollisen tulon verottamisesta annetun lain 3 \u00a7:n 10 momentin nojalla vapaa osingosta suoritettavasta l\u00e4hdeverosta.<\/p>\n

(10) Keskusverolautakunta on ennakkoratkaisun perusteluissa lausunut muun ohella, ett\u00e4 kotimainen p\u00e4\u00e4asiallisesti kiinteist\u00f6ihin ja kiinteist\u00f6arvopapereihin sijoittava erikoissijoitusrahasto voi olla tuloverolain 20 a \u00a7:n nojalla verovapaa erikoissijoitusrahasto vain, jos sill\u00e4 on vaihtoehtorahastojen hoitajista annetun lain 16 a luvun 4 \u00a7:ss\u00e4 tarkoitetulla tavalla v\u00e4hint\u00e4\u00e4n kymmenen rahasto-osuudenomistajaa. Alarahastolla on vain yksi osuudenomistaja, eik\u00e4 se siten t\u00e4yt\u00e4 mainittua osuudenomistajien v\u00e4himm\u00e4ism\u00e4\u00e4r\u00e4\u00e4 koskevaa edellytyst\u00e4. Koska ulkomaista alarahastoa verotetaan samalla tavalla kuin vastaavaa kotimaista erikoissijoitusrahastoa, sit\u00e4 ei aseteta erilaiseen asemaan kotimaisiin toimijoihin n\u00e4hden. T\u00e4m\u00e4n perusteella asiassa ei ole kyse Euroopan Unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen 49 tai 63 artiklan vapauksien rajoituksesta.<\/p>\n

Vaatimukset korkeimmassa hallinto-oikeudessa<\/h3>\n

(11)<\/p>\n

on valituksessaan vaatinut, ett\u00e4 keskusverolautakunnan p\u00e4\u00e4t\u00f6s kumotaan ja uutena ennakkoratkaisuna lausutaan, ett\u00e4 alarahasto on tuloverolain 20 a \u00a7:n nojalla vapaa tulon perusteella suoritettavasta verosta sek\u00e4 rajoitetusti verovelvollisen tulon verottamisesta annetun lain 3 \u00a7:n 10 momentin nojalla vapaa osingosta suoritettavasta l\u00e4hdeverosta.<\/p>\n

(12)<\/p>\n

on vaatinut valituksen hylk\u00e4\u00e4mist\u00e4.<\/p>\n

Korkeimman hallinto-oikeuden ratkaisun perustelut<\/h3>\n

Kysymyksenasettelu<\/h3>\n

(13) Asiassa on ratkaistavana, t\u00e4ytt\u00e4\u00e4k\u00f6 alarahasto tuloverolain 20 a \u00a7:ss\u00e4 s\u00e4\u00e4detyt edellytykset vapaudelle tulosta suoritettavasta verosta, vaikka alarahastolla on vain yksi v\u00e4lit\u00f6n osuudenomistaja. Asiassa on siten kysymys siit\u00e4, seuraako sanotun s\u00e4\u00e4nn\u00f6ksen 4 momentissa olevasta viittauksesta vaihtoehtorahastojen hoitajista annetun lain 16 a luvun 4 \u00a7:\u00e4\u00e4n se, ett\u00e4 ollakseen verovapaa kiinteist\u00f6ihin ja kiinteist\u00f6arvopapereihin varojaan sijoittavalla erikoissijoitusrahastolla on oltava v\u00e4hint\u00e4\u00e4n kymmenen osuudenomistajaa. Asiassa ei ole v\u00e4itetty, ett\u00e4 alarahasto ei muutoin t\u00e4ytt\u00e4isi tuloverolain 20 a \u00a7:ss\u00e4 tulosta suoritettavasta verosta vapautumiselle s\u00e4\u00e4dettyj\u00e4 edellytyksi\u00e4.<\/p>\n

(14)<\/p>\n

$ec<\/p>\n

, antamasta tuomiosta ilmenevill\u00e4 perusteilla Suomi ei voi rajoittaa ulkomaisten rahastojen verovapautta sill\u00e4 perusteella, ett\u00e4 ne eiv\u00e4t t\u00e4yt\u00e4 vaihtoehtorahastojen hoitajista annetun lain mukaista osuudenomistajien v\u00e4himm\u00e4islukum\u00e4\u00e4r\u00e4\u00e4.<\/p>\n

(15)<\/p>\n

$ef<\/p>\n

Sovellettavat oikeusohjeet ja niiden esit\u00f6it\u00e4<\/h3>\n

(16)<\/p>\n

10 \u00a7:n 6 kohdan (1399\/2014) mukaan Suomesta saatua tuloa on muun ohessa osinko, osuuskunnasta saatu ylij\u00e4\u00e4m\u00e4 ja muu niihin rinnastettava tulo, joka on saatu suomalaiselta osakeyhti\u00f6lt\u00e4, osuuskunnalta tai muulta yhteis\u00f6lt\u00e4, sek\u00e4 osuus suomalaisen yhtym\u00e4n tuloon.<\/p>\n

(17) Saman lain 20 a \u00a7:n 1 momentin mukaan sijoitusrahastolain (213\/2019) 1 luvun 2 \u00a7:n 1 momentin 2 kohdassa tarkoitettu sijoitusrahasto tai sit\u00e4 vastaava sopimusperusteinen ulkomainen avoin sijoitusrahasto, jolla on v\u00e4hint\u00e4\u00e4n 30 osuudenomistajaa, on tulon perusteella suoritettavasta verosta vapaa.<\/p>\n

(18) Saman pyk\u00e4l\u00e4n 2 momentin mukaan, mit\u00e4 1 momentissa s\u00e4\u00e4det\u00e4\u00e4n sijoitusrahaston verovapaudesta, sovelletaan my\u00f6s vaihtoehtorahastojen hoitajista annetun lain (162\/2014) 2 luvun 1 \u00a7:n 2 momentissa tarkoitettuun erikoissijoitusrahastoon ja sit\u00e4 vastaavaan ulkomaiseen sopimusperusteiseen erikoissijoitusrahastoon, jos rahasto on avoin ja sill\u00e4 on v\u00e4hint\u00e4\u00e4n 30 osuudenomistajaa.<\/p>\n

(19) Saman pyk\u00e4l\u00e4n 3 momentin mukaan, jos 2 momentissa tarkoitetulla erikoissijoitusrahastolla on v\u00e4hemm\u00e4n kuin 30 osuudenomistajaa tai erikoissijoitusrahastoa ei voida pit\u00e4\u00e4 avoimena, verovapauden edellytyksen\u00e4 on lis\u00e4ksi, ett\u00e4:<\/p>\n

1) erikoissijoitusrahasto jakaa osuudenomistajilleen vuosittain v\u00e4hint\u00e4\u00e4n kolme nelj\u00e4sosaa tilikauden voitostaan pois lukien realisoitumattomat arvonnousut;<\/p>\n

2) erikoissijoitusrahaston p\u00e4\u00e4oma on v\u00e4hint\u00e4\u00e4n kaksi miljoonaa euroa; ja<\/p>\n

3) erikoissijoitusrahaston osuudenomistajat ovat vaihtoehtorahastojen hoitajista annetun lain 16 a luvun 4 \u00a7:ss\u00e4 tarkoitetulla tavalla ammattimaisia sijoittajia tai niihin rinnastettavia varakkaita yksityishenkil\u00f6it\u00e4.<\/p>\n

(20) Saman pyk\u00e4l\u00e4n 4 momentin mukaan vaihtoehtorahastojen hoitajista annetun lain 2 luvun 1 \u00a7:n 2 momentissa tarkoitetun erikoissijoitusrahaston tai sit\u00e4 vastaavan ulkomaisen sopimusperusteisen erikoissijoitusrahaston, joka sijoittaa varojaan p\u00e4\u00e4asiallisesti kiinteist\u00f6ihin ja kiinteist\u00f6arvopapereihin mainitun lain 16 a luvun 4 \u00a7:ss\u00e4 tarkoitetulla tavalla, verovapauden edellytyksen\u00e4 on, ett\u00e4 se jakaa osuudenomistajilleen vuosittain v\u00e4hint\u00e4\u00e4n kolme nelj\u00e4sosaa tilikauden voitostaan pois lukien realisoitumattomat arvonnousut.<\/p>\n

(21) Saman pyk\u00e4l\u00e4n 7 momentin mukaan, jos sijoitusrahasto tai erikoissijoitusrahasto koostuu yhdest\u00e4 tai useammasta alarahastosta, sovelletaan alarahastoon, mit\u00e4 sijoitusrahastosta tai erikoissijoitusrahastosta s\u00e4\u00e4det\u00e4\u00e4n.<\/p>\n

(22)<\/p>\n

$f2<\/p>\n

(23)<\/p>\n

3 \u00a7:n 10 momentin mukaan l\u00e4hdeveroa ei ole suoritettava osingosta, joka maksetaan tuloverolain 20 a \u00a7:ss\u00e4 s\u00e4\u00e4detyt verovapauden edellytykset t\u00e4ytt\u00e4v\u00e4lle kotimaista sijoitusrahastoa tai erikoissijoitusrahastoa vastaavalle sopimusperusteiselle ulkomaiselle rahastolle. Lis\u00e4ksi edellytyksen\u00e4 on, ett\u00e4 osingon saaja esitt\u00e4\u00e4 Verohallinnolle selvityksen verovapauden edellytysten t\u00e4yttymisest\u00e4.<\/p>\n

Oikeudellinen arviointi ja johtop\u00e4\u00e4t\u00f6s<\/h3>\n

(24) A-alarahasto on B-sateenvarjorahaston alarahasto. Alarahasto on avoin sopimusperusteinen varallisuusmassa, joka sijoittaa varojaan p\u00e4\u00e4asiallisesti kiinteist\u00f6kohteisiin. Sateenvarjorahastossa on vain yksi v\u00e4lit\u00f6n osuudenomistaja, joka on saksalainen sopimusperusteinen rahasto.<\/p>\n

(25) Tuloverolain 20 a \u00a7:n 4 momentin perusteella varojaan p\u00e4\u00e4asiallisesti kiinteist\u00f6ihin ja kiinteist\u00f6arvopapereihin vaihtoehtorahastojen hoitajista annetun lain 16 a luvun 4 \u00a7:ss\u00e4 tarkoitetulla tavalla sijoittavan erikoissijoitusrahaston verovapauden edellytyksen\u00e4 on, ett\u00e4 erikoissijoitusrahasto jakaa osuudenomistajilleen vuosittain v\u00e4hint\u00e4\u00e4n kolme nelj\u00e4sosaa tilikauden voitostaan pois lukien realisoitumattomat arvonnousut.<\/p>\n

(26) Kun otetaan huomioon tuloverolain 20 a \u00a7:n 4 momentin sanamuoto, verotuksessa noudatettava legaliteettiperiaate ja s\u00e4\u00e4nn\u00f6ksen edell\u00e4 selostetut esity\u00f6t, korkein hallinto-oikeus katsoo, ett\u00e4 tuloverolain 20 a \u00a7:n 4 momentin perusteella kaikkien p\u00e4\u00e4asiallisesti kiinteist\u00f6ihin ja kiinteist\u00f6arvopapereihin vaihtoehtorahastojen hoitajista annetun lain 16 a luvun 4 \u00a7:ss\u00e4 tarkoitetulla tavalla sijoittavien erikoissijoitusrahastojen verovapauden edellytyksen\u00e4 on, ett\u00e4 rahasto jakaa vuosittain s\u00e4\u00e4nn\u00f6ksess\u00e4 tarkoitetun m\u00e4\u00e4r\u00e4n tilikauden voitostaan. S\u00e4\u00e4nn\u00f6ksess\u00e4 ei ole katsottava asetetun muita edellytyksi\u00e4 siin\u00e4 tarkoitetun erikoissijoitusrahaston verovapaudelle.<\/p>\n

(27) N\u00e4in ollen A-alarahasto ei ole velvollinen suorittamaan Suomessa tulon perusteella veroa sen vuoksi, ett\u00e4 sill\u00e4 on vain yksi v\u00e4lit\u00f6n osuudenomistaja.<\/p>\n

(28) Alarahaston s\u00e4\u00e4nt\u00f6jen mukaan alarahasto l\u00e4ht\u00f6kohtaisesti jakaa osuudenomistajilleen kaiken vuosittaisesta tuloksestaan lukuun ottamatta realisoitumattomia arvonnousuja. Lis\u00e4ksi alarahaston tulos on vuosittain jaettu kokonaisuudessaan. Alarahasto t\u00e4ytt\u00e4\u00e4 siten tuloverolain 20 a \u00a7:n 4 momentissa asetetun voitonjakoa koskevan verovapauden edellytyksen.<\/p>\n

(29) T\u00e4m\u00e4n vuoksi keskusverolautakunnan p\u00e4\u00e4t\u00f6s on kumottava ja uutena ennakkoratkaisuna lausuttava ratkaisuosasta ilmenev\u00e4ll\u00e4 tavalla.<\/p>\n

Asian ovat ratkaisseet oikeusneuvokset Irma Telivuo, Hannele Ranta-Lassila, Vesa-Pekka Nuotio, Joni Heliskoski ja Toni Kaarresalo. Asian esittelij\u00e4 Jarkko Kyll\u00f6nen.<\/p>\n

Alarahasto<\/h3>\n

Veronsaajien oikeudenvalvontayksikk\u00f6<\/h3>\n

Alarahaston<\/h3>\n

A SCPI<\/h3>\n

Veronsaajien oikeudenvalvontayksik\u00f6n<\/h3>\n

Tuloverolain<\/h3>\n

Tuloverolain ja rajoitetusti verovelvollisen tulon verottamisesta annetun lain 3 \u00a7:n muuttamisesta annetun hallituksen esityksen<\/p>\n

Rajoitetusti verovelvollisen tulon verottamisesta annetun lain<\/h3>\n<\/div>\n
\n

Sources officielles :<\/strong> consulter la page source<\/a><\/p>\n

Finlex open data, CC BY 4.0. Documentation open data verifiee le 2026-04-12 ; les endpoints judgment documentes renvoient 404 pour les types case-law exposes par le frontend, fallback actuel sur les pages publiques data.finlex.fi.<\/em><\/p>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

B \u00e4r en luxemburgsk avtalsbaserad FCP-paraplyfond. B:s delfond A \u00e4r en \u00f6ppen avtalsbaserad f\u00f6rm\u00f6genhetsmassa som investerar sina medel huvudsakligen i fastighetsobjekt. B har endast en direkt fondandels\u00e4gare. I \u00e4rendet skulle avg\u00f6ras huruvida delfonden A uppfyller kriterierna enligt 20 a \u00a7 i inkomstskattelagen f\u00f6r frihet fr\u00e5n skatt trots att A har endast en direkt fondandels\u00e4gare. Fr\u00e5gan…<\/p>\n","protected":false},"featured_media":0,"template":"","meta":{"_crdt_document":""},"kji_country":[7740],"kji_court":[28668],"kji_chamber":[7742],"kji_year":[32183],"kji_subject":[7646],"kji_keyword":[32482,28907,32483,32436,32480],"kji_language":[7746],"class_list":["post-651167","kji_decision","type-kji_decision","status-publish","hentry","kji_country-finlande","kji_court-cour-supreme-administrative-de-finlande","kji_chamber-precedents","kji_year-32183","kji_subject-divers","kji_keyword-avtalsbaserad","kji_keyword-beskattning","kji_keyword-fcp-paraplyfond","kji_keyword-internationell","kji_keyword-luxemburgsk","kji_language-multilingue"],"yoast_head":"\nKHO:2022:139 - Internationell beskattning - Ma\u00eetre Hassan Kohen, avocat en droit p\u00e9nal \u00e0 Paris<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/kohenavocats.com\/zh-hans\/jurisprudences\/kho2022139-internationell-beskattning-2\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"zh_CN\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"KHO:2022:139 - Internationell beskattning\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"B \u00e4r en luxemburgsk avtalsbaserad FCP-paraplyfond. B:s delfond A \u00e4r en \u00f6ppen avtalsbaserad f\u00f6rm\u00f6genhetsmassa som investerar sina medel huvudsakligen i fastighetsobjekt. B har endast en direkt fondandels\u00e4gare. I \u00e4rendet skulle avg\u00f6ras huruvida delfonden A uppfyller kriterierna enligt 20 a \u00a7 i inkomstskattelagen f\u00f6r frihet fr\u00e5n skatt trots att A har endast en direkt fondandels\u00e4gare. Fr\u00e5gan...\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/kohenavocats.com\/zh-hans\/jurisprudences\/kho2022139-internationell-beskattning-2\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"Ma\u00eetre Hassan Kohen, avocat en droit p\u00e9nal \u00e0 Paris\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"\u9884\u8ba1\u9605\u8bfb\u65f6\u95f4\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"10 \u5206\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\\\/\\\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/zh-hans\\\/jurisprudences\\\/kho2022139-internationell-beskattning-2\\\/\",\"url\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/zh-hans\\\/jurisprudences\\\/kho2022139-internationell-beskattning-2\\\/\",\"name\":\"KHO:2022:139 - Internationell beskattning - Ma\u00eetre Hassan Kohen, avocat en droit p\u00e9nal \u00e0 Paris\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/zh-hans\\\/#website\"},\"datePublished\":\"2026-04-22T18:17:20+00:00\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/zh-hans\\\/jurisprudences\\\/kho2022139-internationell-beskattning-2\\\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"zh-Hans\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/zh-hans\\\/jurisprudences\\\/kho2022139-internationell-beskattning-2\\\/\"]}]},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/zh-hans\\\/jurisprudences\\\/kho2022139-internationell-beskattning-2\\\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Home\",\"item\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/zh-hans\\\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Jurisprudences\",\"item\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/zh-hans\\\/jurisprudences\\\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":3,\"name\":\"KHO:2022:139 – Internationell beskattning\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/zh-hans\\\/#website\",\"url\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/zh-hans\\\/\",\"name\":\"Kohen Avocats\",\"description\":\"Ma\u00eetre Hassan Kohen, avocat p\u00e9naliste \u00e0 Paris, intervient exclusivement en droit p\u00e9nal pour la d\u00e9fense des particuliers, notamment en mati\u00e8re d\u2019accusations de viol. Il assure un accompagnement rigoureux d\u00e8s la garde \u00e0 vue jusqu\u2019\u00e0 la Cour d\u2019assises, veillant au strict respect des garanties proc\u00e9durales.\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/zh-hans\\\/#organization\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/zh-hans\\\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"zh-Hans\"},{\"@type\":\"Organization\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/zh-hans\\\/#organization\",\"name\":\"Kohen Avocats\",\"url\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/zh-hans\\\/\",\"logo\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"zh-Hans\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/zh-hans\\\/#\\\/schema\\\/logo\\\/image\\\/\",\"url\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2026\\\/01\\\/Logo-2-1.webp\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2026\\\/01\\\/Logo-2-1.webp\",\"width\":2114,\"height\":1253,\"caption\":\"Kohen Avocats\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/kohenavocats.com\\\/zh-hans\\\/#\\\/schema\\\/logo\\\/image\\\/\"}}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO Premium plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"KHO:2022:139 - Internationell beskattning - Ma\u00eetre Hassan Kohen, avocat en droit p\u00e9nal \u00e0 Paris","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/kohenavocats.com\/zh-hans\/jurisprudences\/kho2022139-internationell-beskattning-2\/","og_locale":"zh_CN","og_type":"article","og_title":"KHO:2022:139 - Internationell beskattning","og_description":"B \u00e4r en luxemburgsk avtalsbaserad FCP-paraplyfond. B:s delfond A \u00e4r en \u00f6ppen avtalsbaserad f\u00f6rm\u00f6genhetsmassa som investerar sina medel huvudsakligen i fastighetsobjekt. B har endast en direkt fondandels\u00e4gare. I \u00e4rendet skulle avg\u00f6ras huruvida delfonden A uppfyller kriterierna enligt 20 a \u00a7 i inkomstskattelagen f\u00f6r frihet fr\u00e5n skatt trots att A har endast en direkt fondandels\u00e4gare. Fr\u00e5gan...","og_url":"https:\/\/kohenavocats.com\/zh-hans\/jurisprudences\/kho2022139-internationell-beskattning-2\/","og_site_name":"Ma\u00eetre Hassan Kohen, avocat en droit p\u00e9nal \u00e0 Paris","twitter_card":"summary_large_image","twitter_misc":{"\u9884\u8ba1\u9605\u8bfb\u65f6\u95f4":"10 \u5206"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/kohenavocats.com\/zh-hans\/jurisprudences\/kho2022139-internationell-beskattning-2\/","url":"https:\/\/kohenavocats.com\/zh-hans\/jurisprudences\/kho2022139-internationell-beskattning-2\/","name":"KHO:2022:139 - Internationell beskattning - Ma\u00eetre Hassan Kohen, avocat en droit p\u00e9nal \u00e0 Paris","isPartOf":{"@id":"https:\/\/kohenavocats.com\/zh-hans\/#website"},"datePublished":"2026-04-22T18:17:20+00:00","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/kohenavocats.com\/zh-hans\/jurisprudences\/kho2022139-internationell-beskattning-2\/#breadcrumb"},"inLanguage":"zh-Hans","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/kohenavocats.com\/zh-hans\/jurisprudences\/kho2022139-internationell-beskattning-2\/"]}]},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/kohenavocats.com\/zh-hans\/jurisprudences\/kho2022139-internationell-beskattning-2\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Home","item":"https:\/\/kohenavocats.com\/zh-hans\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Jurisprudences","item":"https:\/\/kohenavocats.com\/zh-hans\/jurisprudences\/"},{"@type":"ListItem","position":3,"name":"KHO:2022:139 – Internationell beskattning"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/kohenavocats.com\/zh-hans\/#website","url":"https:\/\/kohenavocats.com\/zh-hans\/","name":"Kohen Avocats","description":"Ma\u00eetre Hassan Kohen, avocat p\u00e9naliste \u00e0 Paris, intervient exclusivement en droit p\u00e9nal pour la d\u00e9fense des particuliers, notamment en mati\u00e8re d\u2019accusations de viol. Il assure un accompagnement rigoureux d\u00e8s la garde \u00e0 vue jusqu\u2019\u00e0 la Cour d\u2019assises, veillant au strict respect des garanties proc\u00e9durales.","publisher":{"@id":"https:\/\/kohenavocats.com\/zh-hans\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/kohenavocats.com\/zh-hans\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"zh-Hans"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/kohenavocats.com\/zh-hans\/#organization","name":"Kohen Avocats","url":"https:\/\/kohenavocats.com\/zh-hans\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"zh-Hans","@id":"https:\/\/kohenavocats.com\/zh-hans\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/kohenavocats.com\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/Logo-2-1.webp","contentUrl":"https:\/\/kohenavocats.com\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/Logo-2-1.webp","width":2114,"height":1253,"caption":"Kohen Avocats"},"image":{"@id":"https:\/\/kohenavocats.com\/zh-hans\/#\/schema\/logo\/image\/"}}]}},"jetpack_likes_enabled":false,"jetpack_sharing_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/kohenavocats.com\/zh-hans\/wp-json\/wp\/v2\/kji_decision\/651167","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/kohenavocats.com\/zh-hans\/wp-json\/wp\/v2\/kji_decision"}],"about":[{"href":"https:\/\/kohenavocats.com\/zh-hans\/wp-json\/wp\/v2\/types\/kji_decision"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/kohenavocats.com\/zh-hans\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=651167"}],"wp:term":[{"taxonomy":"kji_country","embeddable":true,"href":"https:\/\/kohenavocats.com\/zh-hans\/wp-json\/wp\/v2\/kji_country?post=651167"},{"taxonomy":"kji_court","embeddable":true,"href":"https:\/\/kohenavocats.com\/zh-hans\/wp-json\/wp\/v2\/kji_court?post=651167"},{"taxonomy":"kji_chamber","embeddable":true,"href":"https:\/\/kohenavocats.com\/zh-hans\/wp-json\/wp\/v2\/kji_chamber?post=651167"},{"taxonomy":"kji_year","embeddable":true,"href":"https:\/\/kohenavocats.com\/zh-hans\/wp-json\/wp\/v2\/kji_year?post=651167"},{"taxonomy":"kji_subject","embeddable":true,"href":"https:\/\/kohenavocats.com\/zh-hans\/wp-json\/wp\/v2\/kji_subject?post=651167"},{"taxonomy":"kji_keyword","embeddable":true,"href":"https:\/\/kohenavocats.com\/zh-hans\/wp-json\/wp\/v2\/kji_keyword?post=651167"},{"taxonomy":"kji_language","embeddable":true,"href":"https:\/\/kohenavocats.com\/zh-hans\/wp-json\/wp\/v2\/kji_language?post=651167"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}