Cour supérieure de justice, 12 juillet 2017

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Arrêt N° 132/1 7 IV-COM

Audience publique du douze juillet deux mille dix -sept Numéros 38650, 39637, 39729 et 40437 du rôle

Composition :

Roger LINDEN, président de chambre; Serge THILL, premier conseiller; Mylène REGENWETTER , conseillère; Eric VILVENS, greffier.

I) Rôle 38650

E n t r e

la société à responsabilité limitée SOC1.), établie et ayant son siège social à L – (…),(…), représentée par son gérant actuellement en fonctions, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B (…),

appelante aux termes d’un acte de l’huissier de justice Pierre Biel de Luxembourg du 19 avril 2012,

comparant par Maître Fabio Trevisan, avocat à la Cour, demeurant à Luxembourg,

e t

la société de droit islandais ARION BANKI, anciennement NEW KAUPTHING BANK, établie et ayant son siège social à ISL – 105 Reykjavik, 19, Borgartuni, représentée par son conseil d'administration actuellement en fonctions, sinon par ses organes statutaires actuellement en fonctions, sinon par ses organes légaux actuellement en fonctions, inscrite au registre islandais sous le numéro 581008- 0150

intimée aux fins du prédit acte Biel,

comparant par Maître Marc Kleyr, avocat à la Cour, demeurant à Luxembourg,

II) Rôle 39637

E n t r e

1) la société à responsabilité limitée SOC1.), établie et ayant son siège social à L – (…),(…), représentée par son gérant actuellement en fonctions, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B (…) ,

2) A.), sans état connu, demeurant à I – (…),(…),

appelants aux termes d’un acte de l’huissier de justice Geoffrey Gallé de Luxembourg du 21 février 2013,

comparant par Maître Fabio Trevisan, avocat à la Cour, demeurant à Luxembourg,

e t

la société anonyme SOC2.), établie et ayant son siège social à L – (…),(…), représentée par son conseil d’administration actuellement en fonctions, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B (…),

intimée aux fins du prédit acte Gallé,

comparant par Clifford Chance , une société en commandite simple, établie à L- 1330 Luxembourg, 10, boulevard Grande- Duchesse Charlotte, inscrite à la liste V du tableau de l’Ordre des avocats du Barreau de Luxembourg, qui est constituée et en l’étude de laquelle domicile est élu, représentée par son gérant actuellement en fonction, la société à responsabilité limitée Clifford Chance G P, elle-même représentée par son gérant Maître Albert Moro, avocat à la Cour,

III) Rôle 39729

E n t r e

A.), sans état connu, sans état connu, demeurant à I – (…),(…),

appelant aux termes d’un acte de l’huissier de justice Pierre Biel de Luxembourg du 6 mars 2013,

comparant par Maître Fabio Trevisan, avocat à la Cour, demeurant à Luxembourg,

e t

la société de droit islandais ARION BANKI, anciennement NEW KAUPTHING BANK, établie et ayant son siège social à ISL – 105 Reykjavik, 19, Borgartuni, représentée par son conseil d'administration actuellement en fonctions, sinon par ses organes statutaires actuellement en fonctions, sinon par ses organes légaux actuellement en fonctions, inscrite au registre islandais sous le numéro 581008- 0150

intimée aux fins du prédit acte Biel,

comparant par Maître Marc Kleyr, avocat à la Cour, demeurant à Luxembourg,

IV) Rôle 40437

E n t r e

la société à responsabilité limitée PILLAR SECURITISATION, ayant succédé aux droits de KAUPTHING BANK LUXEMBOURG , établie et ayant son siège social à L – 1855 Luxembourg, 35 a, avenue John F. Kennedy, représentée par son gérant actuellement en fonctions, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 147 .031,

appelante aux termes d’un acte de l’huissier de justice Josiane Gloden d’Esch- sur-Alzette du 31 juillet 2013,

comparant par la société anonyme Elvinger Hoss Prühssen, établie et ayant son siège social à L – 1340 Luxembourg, 2, place Winston Churchill, immatriculée au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 209.469, inscrite à la liste V du tableau de l’Ordre des avocats du Barreau de Luxembourg, représentée par Maître Yves Prüssen , avocat à la Cour, demeurant à Luxembourg,

e t

1) la société à responsabilité limitée SOC1.), établie et ayant son siège social à L – (…),(…), représentée par son gérant actuellement en fonctions, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B (…) ,

intimée aux fins du prédit acte Gloden,

comparant par Maître Fabio Trevisan, avocat à la Cour, demeurant à Luxembourg,

2) la société d'investissement à capital variable SOC3.) SICAV-FIS, établie et ayant son siège social à L – (…),(…), représentée par son conseil d'administration actuellement en fonctions, immatriculée au Registre de Commerce et des Sociétés sous le numéro B (…),

intimée aux fins du prédit acte Gloden,

comparant par Maître Yann Baden, avocat à la Cour, demeurant à Luxembourg,

3) la société anonyme RBC INVESTOR SERVICES BANK, anciennement RBC DEXIA INVESTOR SERVICES BANK, établie et ayant son siège social à L – 4360 Esch- sur-Alzette, 14, Porte de France, représentée par son conseil d'administration actuellement en fonctions, immatriculée au Registre de Commerce et des Sociétés sous le numéro B 47.192,

intimée aux fins du prédit acte Gloden,

comparant par la société anonyme Arendt & Medernach , inscrite au barreau de Luxembourg, établie et ayant son siège social à L- 2082 Luxembourg, 41 A, avenue John F. Kennedy, immatriculée au Registre de Commerce et des Sociétés sous le numéro B 186.371, représentée par Maître François Kremer, avocat à la Cour, demeurant à Luxembourg,

4) la société à responsabilité limitée SOC1.) HOTELS, établie et ayant son siège social à L – (…),(…), représentée par son gérant actuellement en fonctions, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B (…) ,

intimée aux fins du prédit acte Gloden,

comparant par Maître Fabio Trevisan, avocat à la Cour, demeurant à Luxembourg,

5) la société anonyme BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG, établie et ayant son siège social à L – 2953 Luxembourg, 69, route d’Esch, représentée par son conseil d'administration actuellement en fonctions, immatriculée au Registre de Commerce et des Sociétés sous le numéro B 6.307,

intimée aux fins du prédit acte Gloden,

ne comparant pas,

6) l’établissement public autonome BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE DE L'ETAT LUXEMBOURG, établie et ayant son siège social à L – 2954 Luxembourg, 1, place de Metz, représentée par son comité de direction actuellement en fonctions, immatriculée au Registre de Commerce et des Sociétés sous le numéro B 30.775,

intimé aux fins du prédit acte Gloden,

ne comparant pas,

7) la société anonyme BGL BNP PARIBAS, anciennement BGL, établie et ayant son siège social à L – 2951 Luxembourg, 50, Avenue John F. Kennedy, représentée par son conseil d'administration actuellement en fonctions, immatriculée au Registre de Commerce et des Sociétés sous le numéro B 6.481,

intimée aux fins du prédit acte Gloden,

ne comparant pas,

8) la société anonyme ABN AMRO BANK (LUXEMBOURG), établie et ayant son siège social à L – 1855 Luxembourg, 46, avenue J.F. Kennedy, représentée par son conseil d'administration actuellement en fonctions, immatriculée au Registre de Commerce et des Sociétés sous le numéro B 19.116,

intimée aux fins du prédit acte Gloden,

ne comparant pas,

9) la société anonyme SOCIETE GENERALE BANK & TRUST, en abrégé SGBT, établie et ayant son siège social à L – 2420 Luxembourg, 11, avenue Emile Reuter, représentée par son conseil d'administration actuellement en fonctions, immatriculée au Registre de Commerce et des Sociétés sous le numéro B 6.061,

intimée aux fins du prédit acte Gloden,

ne comparant pas,

10) la société anonyme UBS (LUXEMBOURG) , établie et ayant son siège social à L – 1855 Luxembourg, 33A, avenue John F. Kennedy, représentée par son conseil d'administration actuellement en fonctions, immatriculée au Registre de Commerce et des Sociétés sous le numéro B 11.142,

intimée aux fins du prédit acte Gloden,

ne comparant pas,

11) la société anonyme SVENSKA HANDELSBANKEN AB (publ), Luxembourg Branch, établie et ayant son siège social à L – 1229 Luxembourg, 15, rue Bender, représentée par ses organes statutaires en fonctions, immatriculée au Registre de Commerce et des Sociétés sous le numéro B 39.099,

intimée aux fins du prédit acte Gloden,

ne comparant pas,

12) la société anonyme SVENSKA HANDELSBANKEN , représentée par son conseil d'administration actuellement en fonctions, établie et ayant son siège social à L – 1229 Luxembourg, 15, rue Bender, immatriculée au Registre de Commerce et des Sociétés sous le numéro B 15.992,

intimée aux fins du prédit acte Gloden,

ne comparant pas.

LA COUR D'APPEL

I. Les parties impliquées. A. Le fonds SOC3.) , fonds d’investissement à capital variable de droit luxembourgeois, était incapable de rembourser un prêt de 122.000.000 € venu à échéance le 31 octobre 2008 qui lui avait été accordé le 31 juillet précédent par la Banque KAUPTHING Luxembourg. Un nouveau prêt de 123.000.000 € qui a remplacé le premier lui a été accordé par la même banque le 19 décembre 2008. Le fonds est impliqué dans le litige en ce qu’il a été repris, moyennant cession d’actions, par la société à responsabilité limitée de droit luxembourgeois SOC1.) qui s’était engagée à le recapitaliser. Le nouveau prêt lui a d’abord été accordé le 3 février 2009, puis dénoncé le même jour. B. Le capital social du fonds SOC3.) représenté par 42.231 actions était détenu en 2008 pour les deux tiers (28.154 actions) par la banque de droit islandais KAUPTHING hf et pour un tiers (14.077 actions) par la société anonyme de droit luxembourgeois SOC2.) . La banque KAUPTHING hf a, durant la crise financière de 2008, été placée le 9 octobre 2008 par l’autorité de surveillance islandaise sous le contrôle d’un comité d’administration provisoire investi de l’intégralité des pouvoirs du conseil d’administration de la banque KAUPTHING, chargé notamment de la continuation de la gestion des

activités de ladite banque comme banque commerciale en Islande. La banque ayant été restructurée, ses actifs non toxiques, dont ceux faisant l’objet du présent litige, ont été transférés à la banque de droit islandais NEW KAUPTHING hf qui a pris le 23 novembre 2009 la dénomination sociale d’ ARION BANKI hf. Les sociétés SOC2.) et ARION BANKI sont impliquées dans le litige en leur qualité de cédantes des actions qu’elles détenaient dans le fonds SOC3.) en faveur de la société cessionnaire SOC1.).

C. Le prêt que le fonds SOC3.) était resté en défaut de rembourser à l’échéance du 31 octobre 2008 lui avait été octroyé par la filiale de la société maison-mère de droit islandais KAUPTHING hf, à savoir par la banque de droit luxembourgeois KAUPTHING LUXEMBOURG qui, en raison de la crise financière de 2008, a été placée sous le régime du sursis de paiement par jugement du tribunal d’arrondissement de Luxembourg du 9 octobre 2008. Cette banque sera le 10 juillet 2009 scindée en deux entités, à savoir la Bank Havilland et la banque PILLAR SECURITISATION. Cette dernière est entrée dans les droits et obligations de la société KAUPTHING LUXEMBOURG pour ce qui concerne notamment les faits objet du litige. La société PILLAR SECURITISATION est impliquée dans le litige en sa qualité de banque dispensatrice de crédit au fonds SOC3.). (note de la Cour : les actes notariés du 10 juillet 2009 qui ont trait à la scission de la banque KAUPTHING LUXEMBOURG indiquent dans la version originale rédigée en anglais PILLAR SECURITISATION, et dans la version française PILLAR SECURISATION. Etant donné qu’il ressort desdits actes que la version originale prime et que les parties ont toutes opté pour la dénomination contenue dans la version anglaise, la Cour en fait de même).

D. Les propriétaires du fonds SOC3.) (i.e. la société SOC2.) et la banque de droit islandais NEW KAUPTHING hf) et la banque KAUPTHING LUXEMBOURG ont recherché en 2008 un repreneur prêt à recapitaliser le fonds et à rembourser l’emprunt de 122.000.000 € entretemps venu à échéance. Le fonds se trouvait du fait de son impossibilité de rembourser le prêt en cessation de paiement et les recherches tendaient à éviter la liquidation judiciaire de celui-ci. La banque KAUPTHING LUXEMBOURG était disposée à ne pas réclamer le remboursement immédiat de l’emprunt, qui constituait la créance la plus importante de son portefeuille, mais cherchait à trouver un repreneur du fonds SOC3.) financièrement capable de rembourser l’emprunt.

Des pourparlers et des négociations exclusives ont été menés à partir de novembre 2008 avec la société à responsabilité limitée de droit luxembourgeois SOC1.) dont le gérant unique et bénéficiaire économique est A.).

La société à responsabilité limitée de droit luxembourgeois SOC1.) est impliquée dans le litige en ce qu’elle a acquis l’intégralité du capital social de la sicav SOC3.) de la part de la banque islandaise NEW KAUPTHING hf, devenue entretemps ARION BANKI, et de la société anonyme SOC2.). Elle est encore concernée par le litige en ce qu’ayant pris le contrôle de la sicav SOC3.) dès le 19 décembre 2008, elle a garanti le nouvel emprunt ayant porté sur 123.000.000 €.

E. A.) est le bénéficiaire économique de la société SOC1.) et son gérant unique. C’est lui qui a mené, en cette dernière qualité, les négociations avec les sociétés NEW KAUPTHING hf et SOC2.) pour l’acquisition de l’intégralité du capital social de la sicav SOC3.) et, parallèlement en sa qualité de président du conseil d’administration du fonds SOC3.), celles avec la banque KAUPTHING LUXEMBOURG pour renégocier le prêt venu à échéance et destiné à être remplacé par un nouveau prêt à accorder par celle-ci au fonds.

F. La société RBC DEXIA était le teneur du registre des actions du fonds SOC3.).

II. Les documents signés par les parties litigantes. Les contrats de cession des actions du fonds et le contrat de prêt ont été signés les 11, 12, 18 et 19 décembre 2008.

A. La cession des actions de la sicav SOC3.) .

La société SOC1.) a acquis l’intégralité du capital social du fonds SOC3.) moyennant deux contrats de cession, l’un signé le 11 décembre 2008 avec la société SOC2.) et l’autre le 12 décembre 2008 avec la banque islandaise NEW KAUPTHING . Ces deux contrats ont été amendés par un avenant du 19 décembre 2008.

1. Par contrat de cession ( Share Purchase Agreement, ci-après SPA) du 11 décembre 2008, SOC1.) a acquis de la société SOC2.) 14.077 actions du fonds SOC3.) pour la somme de 2.500.000 €, payable comme suit: un premier versement de 1.000.000 € à payer le 31 janvier 2009, le deuxième de 1.500.000 € à payer le 31 janvier 2010.

2. Par contrat de cession du 12 décembre 2008, SOC1.) a acquis de la société NEW KAUPTHING hf 28.154 actions d u fonds SOC3.) pour une somme comprise entre 3.000.000 et 6.000.000 €, payable en trois tranches : les deux premières de 1.500.000 € chacune à payer respectivement les 28 février et 30 juin 2009 et la troisième ayant porté sur un montant maximal de 3.000.000 € à payer le 29 juillet 2010, le montant définitif (donc situé entre 0 et 3.000.000 €) étant à fixer au regard de la valeur des actifs du fonds SOC3.) à calculer avec effet au 30 juin 2010 par un expert indépendant.

Par un avenant du 19 décembre 2008, la société SOC2.) s’est vu accorder deux garanties émises par la société SOC1.) et par A.) pour garantir le paiement du prix de vente des actions SOC3.).

Par un avenant du 19 décembre 2008, la cédante NEW KAUPTHING s’est vu accorder des sûretés réelles et personnelles, à savoir :

la constitution par SOC1.) de deux gages sur l’ensemble des actions du fonds: il s’agissait d’un gage de premier rang sur 25% de l’intégralité des actions SOC3.) (soit 10.558 actions) et d’un gage de second rang sur 75% de l’ensemble d es actions (soit 31.673 actions);

la constitution d’une garantie d’ A.), l’actionnaire unique de la société SOC1.), pour toute somme redue à ARION BANKI en vertu du SPA jusqu’à un montant en principal de 6.000.000 €.

B. Le contrat de prêt de 123.000.000 €. Par contrat conclu le 19 décembre 2008 entre SOC3.) (emprunteur), SOC1.) (garant) et la Banque KAUPTHING LUXEMBOURG , cette dernière a accordé à SOC3.) un prêt de 123.000.000 € avec une période d’utilisation dont l’échéance était fixée au 30 janvier 2009. Ce prêt était destiné à rempla cer celui de 122.000.000 € toujours non remboursé. SOC1.) avait émis une garantie en faveur de la banque à hauteur de 35.000.000 €. Elle avait en outre accordé à la banque KAUPTHING deux gages sur l’ensemble des actions du fonds: il s’agissait d’un gage de premier rang sur 7 5% de l’intégralité des actions SOC3.) (soit 31.673 actions) et d’un gage de second rang sur 25% de l’ensemble des actions (soit 10.558 actions).

C. Les négociations menées jusqu’au 3 février 2009, date de l’accord et de la dénonciation par la Banque KAUPTHING LUXEMBOURG du contrat de prêt. Le contrat de prêt du 19 décembre 2008 prévoyait des conditions suspensives à son entrée en vigueur qui devaient être remplies le 30 janvier 2009 et des conditions résolutoires du prêt qui, positives, devaient être remplies, et négatives, devaient avoir été levées, le tout pour le 31 janvier 2009. Ces conditions concernaient tant l’emprunteur que le garant.

Certaines des conditions suspensives et résolutoires n’étaient pas remplies aux échéances respectives. Des négociations ont été menées peu avant ces dates pour voir reporter l es dates d’échéance.

La Banque KAUPTHING LUXEMBOURG a informé le 3 février 2009 la société SOC1.) de ce que le prêt portant sur 123.000.000 € lui était accordé avec valeur au 30 janvier 2009. Moins d’une heure plus tard, elle l’inform ait que ce même prêt était dénoncé pour non accomplissement de deux conditions résolutoires au 31 janvier 2009. III. Les actions judiciaires intentées suite à la dénonciation du prêt.

A. Celles engagées en vertu de l’emprunt dénoncé. 1. Par requête du 5 février 2009, la Banque KAUPTHING LUXEMBOURG a demandé et obtenu, suivant ordonnance du même jour, l’autorisation de former saisie- arrêt et opposition auprès de neuf établissements bancaires luxembourgeois en exécution de la garantie de 35.000.000 € donnée par SOC1.) , cantonnée suivant ordonnance du juge des référés de Luxembourg du 6 mars 2009 au montant de 35.051.755,67 €. Une saisie – arrêt a encore été effectuée le 12 mai 2009 entre les mains de la société SOC1.) HOTELS. La Banque KAUPTHING a réalisé le 20 février 2009 le gage premier en rang sur les 75% des actions SOC3.) . Elle a informé RBC DEXIA, le teneur de registre du fonds de la réalisation du gage et lui a demandé de l’inscrire sur le registre des actionnaires en tant que nouvel actionnaire du fonds . Elle a assigné SOC1.) en validation des saisies – arrêts pratiquées et en paiement de la somme de 35.000.000 €. 2. SOC1.) a introduit le 2 mars 2009 une procédure judiciaire contre la Banque pour la voir condamner notamment à lui restituer l’ensemble des actions qu’elle s’était appropriées.

3. Par jugement du 10 juillet 2013, le tribunal d’arrondissement de Luxembourg, après avoir joint les demandes, a constaté que la société à responsabilité limitée de droit luxembourgeois PILLAR SECURITISATION était entrée dans les droits et obligations de la Banque KAUPTHING LUXEMBOURG pour ce qui concerne les faits à la base du litige. Il a déclaré l’appel à la garantie à première demande adressé par la Banque à SOC1.) manifestement abusif, dit la demande en paiement de la société PILLAR contre la société SOC1.) basée sur cette garantie non fondée, annulé les saisies – arrêts pratiquées les 6 février et 12 mai 2009 et en a ordonné la mainlevée, dit fondée à hauteur de 15.000 € la demande de la société SOC1.) en dommages et intérêts du chef des saisies

pratiquées à tort et condamné la société PILLAR à lui payer ce montant avec les intérêts légaux à partir du jugement jusqu’à solde, ordonné à la société PILLAR de restituer à la société SOC1.) la totalité des actions qu’elle s’était appropriées suite aux gages réalisés, dans le mois suivant la signification du jugement, sous peine d’une astreinte de 10.000 € par jour de retard, avec un plafond limité à 13.000.000 €, dit non fondées les autres demandes en indemnisation de la société SOC1.) , condamné la société PILLAR à payer à SOC1.) une indemnité de procédure de 15.000 €, rejeté les demandes des sociétés PILLAR, SOC3.) et RBC INVESTOR basées sur l’article 240 NCPC, condamné la société PILLAR aux frais et dépens des « différentes instances en rapport aux demandes adjugées », déclaré le jugement commun aux sociétés SOC3.) , RBC INVESTOR et aux sociétés tierces – saisies dont aucune n’ avait fait de déclaration affirmative.

Ce jugement a été entrepris par la société PILLAR par acte d’huissier de justice du 31 juillet 2013. L’appel a été enrôlé sous le numéro 40437.

B. Celles engagées en vertu des contrats de cession.

1. L’assignation de la société SOC2.) . Cette société cédante du tiers des actions du fonds SOC3.) a été créditée le 3 février 2009 par SOC1.) du montant de 1.000.000 €, mais non pas du solde ayant porté sur 1.500.000 € échu le 31 janvier 2010. La société SOC2.) a par acte d’huissier de justice du 1er avril 2011 actionné la société SOC1.) et A.) en paiement de la somme de 1.500.000 €.

Par jugement du 23 janvier 2013 rendu contradictoirement contre les défendeurs, le tribunal d’arrondissement de Luxembourg a fait droit à la demande et condamné les défendeurs in solidum à payer à la demanderesse la somme de 1.500.000 € avec les intérêts légaux à partir du 31 janvier 2010 jusqu’à solde et une indemnité de procédure de 1.000 €. Ce jugement a été entrepris par SOC1.) et A.) par un acte d’huissier de justice du 21 février 2013. L’appel a été enrôlé sous le numéro 39637.

2. Les assignations de la société ARION BANKI Cette banque qui est entrée dans les droits et obligations de la banque islandaise NEW KAUPTHING hf n’a rien touché du tout de la part de la cessionnaire SOC1.).

Elle a réalisé le 5 octobre 2009 le gage premier en rang sur les 25 % de l’ensemble des actions SOC3.). Elle les a par la suite cédées à PILLAR pour la somme de 175.000 €.

Elle a assigné la société SOC1.) et A.) devant le tribunal d’arrondissement de Luxembourg. a. Par jugement du 27 janvier 2012, le tribunal d’arrondissement de Luxembourg a condamné par défaut la société SOC1.) à payer à la demanderesse la somme de 6.000.000 € avec les intérêts conventionnels de 7,5 % l’an à partir du 28 février 2009 jusqu’à solde, dont à déduire la somme de 175.000 € payée le 15 décembre 2009, et une indemnité de procédure de 750 €. Ce jugement a été signifié le 12 mars 2012 à la société SOC1.) que celle-ci a entrepris par un acte d’huissier de justice du 19 avril 2012. L’appel a été enrôlé sous le numéro 38650.

b. Par jugement d u 19 décembre 2012, le tribunal d’arrondissement de Luxembourg a condamné A.), pris en sa qualité de garant, à payer à la demanderesse la somme de 5.825.000 € avec les intérêts au taux conventionnel de 7,5% sur la somme de 1.500.000 € du 28 février au 30 juin 2009, sur la somme de 3.000.000 € du 30 juin au 15 décembre 2009, sur la somme de 2.825.000 € du 16 décembre 2009 au 29 juillet 2010 et sur la somme de 5.825.000 € à partir du 29 juillet 2010 jusqu’à solde. Ce jugement a été entrepris par A.) par un acte d’huissier de justice du 6 mars 2013. L’appel a été enrôlé sous le numéro 39729. Ces appels ont fait l’objet d’une ordonnance de jonction du magistrat de la mise en état pour qu’il y soit statué par un seul et même arrêt. Cette jonction a été ordonnée au vu du fait que les actions judiciaires découlent des contrats de cession et de prêt de décembre 2008 et que l’action judiciaire introduite par la société PILLAR, suite à la dénonciation du contrat de prêt , a, selon les appelants SOC1.) et A.), entraîné leur impossibilité d’honorer les engagements qu’ils avaient pris tant à l’égard de la banque PILLAR qu’à l’égard des cédantes ARION BANKI et SOC2.) . Il convient d’abord de toiser l’appel dirigé par la banque PILLAR contre le jugement du 10 juillet 2013.

IV. Le litige opposant la société SOC1.) à la banque PILLAR SECURITISATION.

A. Les stipulations pertinentes du contrat de prêt de 123.000.000 € accordé à SOC3.) .

Le contrat de prêt signé le 19 décembre 2008 était soumis quant à l’obligation pour le prêteur « to advance the loan » (art.4.3.) à la réalisation de conditions suspensives (Conditions Precedent) qui, par définition, devaient être satisfaites avant le tirage du prêt ( i.e. la mise à disposition des fonds) à intervenir au plus tard le 30 janvier 2009 (art.7.1.). L’article 5 du Loan Agreement intitulé Conditions Subsequent mettait à la charge des « obligors » (i.e. SOC3.) et SOC1.)) la production de quatre sortes de documents pour le 31 janvier 2009. 1. Les conditions suspensives à l’octroi du prêt à SOC3.) consistaient principalement en :

-la constitution par la société SOC1.) (propriétaire à 100% du fonds) au profit de la Banque KAUPTHING LUXEMBOURG de deux gages sur les actions SOC3.): un gage premier en rang sur 75% des actions et un gage deuxième en rang sur 25% des actions [ art.4.1 (r),(s)],

Cette condition ayant été remplie dans le délai conventionnel, les actions SOC3.) étaient donc grevées de deux gages croisés (75/25) au profit respectivement de la Banque KAUPTHING LUXEMBOURG et de la maison- mère NEW KAUPTHING (dénommée par après ARION BANKI), portant à chaque fois sur le nombre total des actions, avec alternativement un premier et un second rang.

-la constitution par la société SOC1.) d’une garantie de 35.000.000 €, [art.4.1 (q)],

-la preuve à établir par la société SOC1.) d’être capable d’effectuer un apport en nature au fonds SOC3.) d’au moins (at least) 35.000.000 € [art.4.1 (t)].

2. Les conditions résolutoires consistaient notamment pour l a société SOC1.) d’effectuer pour le 31 janvier 2009 au plus tard l’apport en nature de deux immeubles d’une valeur minimale de 35.000.000 €. [ l’article 5.1 (b) dispose que SOC1.) doit apporter the Evidence that the Contribution (i.e. les deux immeubles en nature) has been finalized par la production du contribution report issued by SOC5.))]. Une autre consistait pour l’emprunteur SOC3.) d’hypothéquer au profit de la banque prêteuse l’ensemble de son actif immobilier [art.5. 1(c)]. La Banque a dénoncé le 3 février 2009 le contrat de prêt au motif que ces deux conditions subsequent prévues sous les numéros 5.1 (b) et 5.1( c) du contrat de prêt n’avaient pas été remplies.

B. Le jugement du 10 juillet 2013.

Le tribunal d’arrondissement de Luxembourg était saisi de trois rôles, dont deux introduits par la banque PILLAR aux fins de validation des saisies – arrêts pratiquées entre les mains de neuf banques de la place et entre les mains de la société à responsabilité limitée SOC1.) HOTELS pour avoir paiement de la somme de 35.000.000 € lui redue en vertu d’une garantie à première demande que lui avait accordée SOC1.) dans le cadre du contrat de prêt. La demande de la société SOC1.) tendait, quant à elle, à la restitution des actions détenues par la B anque qui se les était appropriées suite à la réalisation du gage effectuée en continuation de la dénonciation du contrat de prêt. La société SOC1.) concluait en outre du fait de la dénonciation du prêt qu’elle qualifiait d’abusive à l’allocation de dommages-intérêts de 103.000.000 €.

Le tribunal a d’abord constaté que les «Conditions Subsequent» invoquées par la Banque PILLAR à l’appui de la dénonciation du contrat de prêt, à savoir la preuve de la réalisation de l’apport en nature par la société SOC1.) au fonds SOC3.) des deux biens immobiliers spécifiés au contrat de prêt et la signature par le fonds des hypothèques au profit de la B anque n’avaient pas ét é remplies à la date limite prévue au contrat, c’est-à-dire au 31 janvier 2009.

Il a poursuivi en les termes suivants :

« La société à responsabilité limitée SOC1.) est d’avis que la banque aurait en premier lieu commis une faute, en sa qualité de dispensateur de crédit, en ce qu’elle aurait accordé les fonds tout en sachant que les conditions n’étaient pas remplies. La banque aurait commis une seconde faute en rompant de manière brusque et abusive la convention de prêt.

Elle soutient que la banque aurait marqué son accord de reporter la date d’accomplissement des «Conditions Subsequent» au 13 mars 2009.

Un tel accord explicite ne résulte d’aucun élément du dossier.

S’il résulte des pièces versées en cause (pièces 43 à 44 de M e

Fabio TREVISAN) :

• qu’en date du vendredi 30 janvier 2009 le mandataire de la société SOC3.) a fait parvenir au conseil juridique de la société anonyme KAUPTHING BANK LUXEMBOURG à 18h44 un courriel avec un projet de «Waiver letter», actant un accord des parties concernant un report du délai pour fournir les «Conditions Subsequent»,

• que celui-ci répond 2 minutes plus tard (donc à 18h46) par mail que la banque lui fera part de ses observations concernant la «Waiver letter» lundi prochain (2 février 2009),

• que le 2 février 2009 à 20h15, le conseil juridique de la banque s’excuse auprès du mandataire de la société SOC3.) de n’avoir pas répondu plus tôt, mais que la banque est toujours à la recherche d’une solution acceptable pour toutes les parties en cause et reviendra vers lui le lendemain 3 février 2009,

ces courriels n’établissent néanmoins pas une intention ferme et non-équivoque de la banque d’admettre un report du délai jusqu’au 13 mars 2009.

Dès lors que les «Conditions Subsequent» (la preuve de l’apport en nature et la constitution d’hypothèques supplémentaires au profit de la banque) n’étaient pas remplies à la date limite prévue au contrat, c’est-à-dire au 31 janvier 2009, la banque aurait été en droit de refuser l’octroi du prêt.

Force est de constater qu’au moment où la banque confirmait à l’emprunteur l’octroi du crédit, c’est-à-dire le 3 février 2009 à 16h22, ces conditions n’étaient toujours pas remplies.

Au vu de cette confirmation, l’existence et l’état des négociations entre parties en vue du report de la date- butoir ne sont pas déterminants pour la solution du présent litige.

Il laisse d’être établi que la banque aurait oralement confirmé la mise à disposition des fonds au gérant (A.)) de la société à responsabilité limitée SOC1.) le 30 janvier 2009 (cf. conclusions de M e Pierre Elvinger du 13 août 2010, page 4) ou même le 29 janvier 2009 (cf. conclusions de M e Pierre ELVINGER du 13 août 2010, page 13). Ces affirmations, non corroborées par une quelconque pièce, sont en plus en contradiction flagrante avec les attestations testimoniales de B.) et de C.) , versées par la société anonyme KAUPTHING BANK LUXEMBOURG , qui relatent que cette dernière exigeait toujours en date du 30 janvier 2009 la passation des actes d’affectation hypothécaire

Le prêt initial (ce qui est d’ailleurs étonnant) n’était assorti d’aucune garantie (la banque le reconnaît elle- même dans ses écritures) ! La position de la banque s’est donc considérablement améliorée par la conclusion du contrat de refinancement du 19 décembre 2008. En effet, elle bénéficiait non seulement d’une garantie à première demande d’un montant de 35 millions d’euros de la part du garant, la société à responsabilité limitée SOC1.) , mais encore de gages consentis sur les actions existantes et futures de la société SOC3.), alors qu’elle ne devait pas engager des fonds supplémentaires.

Rappelons que dans le contexte de la reprise de la société SOC3.), il avait été convenu que la société à responsabilité limitée

SOC1.) devait non seulement payer un prix d’acquisition d’au moins 5,5 millions d’euros, mais encore intervenir en tant que garante au prêt de refinancement. Les affirmations de la banque suivant lesquelles la société à responsabilité limitée SOC1.) (cf. conclusions de M e Pierre ELVINGER du 13 août 2010, page 15) aurait pris le contrôle de la société SOC3.) sans débourser le moindre montant sont restées à l’état de pure allégation.

Le prêt d’argent ne se forme qu’avec la remise des fonds à l’emprunteur. Tant que les fonds ne sont pas transférés, les parties ne sont liées que par un accord purement consensuel qui n’est qu’une ouverture de crédit (cf. Les contrats civils et commerciaux, François Collart Dutilleul et Philippe Delebecque, n°842).

Afin de pouvoir bénéficier des garanties accordées, il était donc primordial pour la banque de mettre, au moins en théorie par un jeu d’écritures, à la disposition de l’emprunteur les sommes prévues au contrat de refinancement.

Si les «Conditions Subsequent» avaient été tellement importantes pour la banque, elle aurait dû refuser d’exécuter le prêt. En effet, l’article 4.2 du contrat ne prévoit l’obligation de la banque de mettre à disposition de l’emprunteur les fonds qu’à condition que les garanties consenties soient réelles et qu’aucun «event of default» ou «potential event of default» ne se soit produit ou ne puisse résulter du tirage du prêt.

Mais dans cette hypothèse elle n’aurait pas pu bénéficier des sûretés contenues dans ce prêt.

Ayant forcément accordé le prêt en connaissance de cause, elle ne pouvait 48 minutes plus tard le dénoncer en raison du non- accomplissement de conditions déjà non remplies au moment de la mise à disposition (théorique) des fonds.

En effet, la banque a en quelque sorte elle- même créé un cas de défaut afin de pouvoir profiter des garanties ce que démontre la résiliation opérée si peu de temps après la confirmation de la mise à disposition des fonds.

L’octroi et la dénonciation du contrat de prêt dans les conditions de l’espèce, dictés par le seul intérêt du prêteur, sont fautifs.

La manière d’agir de la banque est contraire aux obligations contractuelles de bonne foi et de loyauté que chaque cocontractant se doit de respecter.

Il est encore intéressant de relever que la société anonyme KAUPTHING BANK LUXEMBOURG se trouvait à l’époque des faits

sous le régime du sursis de paiement et avait dès lors par nature un besoin urgent de liquidités.

Elle ne le cache d’ailleurs pas, alors qu’elle fait écrire qu’elle «ne pouvait pas attendre une éternité pour agir et pour sécuriser la plus importante exposition crédit, dont dépendait le succès de sa restructuration et donc sa survie» (cf. conclusions de M e Pierre Elvinger du 13 août 2010, page 14 ».

La juridiction du premier degré en a conclu que l’octroi et la dénonciation subséquente du prêt par la banque KAUPTHING étaient intervenus en violation de ses obligations contractuelles de bonne foi et de loyauté, que le contrat de base ayant été délibérément rompu par le bénéficiaire de la garantie l’appel à la garantie était à considérer comme manifestement abusif, et que les saisies – arrêts pratiquées sur base de cette garantie frauduleusement appelée, étaient à annuler et leur mainlevée à ordonner.

Le tribunal a en conséquence fait droit à la demande de SOC1.) en restitution des actions SOC3.) que la Banque KAUPTHING (PILLAR) s’était appropriées en réalisant le gage.

La Cour renvoie pour le surplus au dispositif du jugement repris aux pages 10 et 11 de l’arrêt.

C. Les moyens d’appel

1. La société PILLAR prend très extensivement position par rapport à la double décision prise le 3 février 2009, d’une part, d’accorder le prêt et, d’autre part, de le dénoncer dans la foulée. Elle soutient que la société SOC1.) et son gérant unique A.), au passé sulfureux, seraient des escrocs et que leur but premier aurait consisté, sous de fausses promesses, à devenir propriétaires d u fonds SOC3.), pour ainsi mieux pouvoir mettre la main sur les propriétés immobilières de celui-ci et n ’avoir dès l’entrée en négociations en vue de la reprise du fonds jamais eu l’intention de remplir les obligations contractuelles qu’ils avaient souscrites. Elle fait valoir à ce titre qu’A.), entretemps devenu propriétaire du fonds via la société SOC1.) , aurait sciemment saboté le 30 janvier 2009 le rendez-vous auprès du notaire prévu pour la signature des hypothèques sur les immeubles appartenant à SOC3.) en faveur de la banque prêteuse et d’avoir tout fait pour ne pas remplir son obligation de recapitaliser le fonds à hauteur de 35.000.000 €. PILLAR expose que SOC1.) lui aurait transmis le 27 janvier 2009 un rapport d’évaluation des immeubles devant faire l’objet d’un apport en nature au fonds établi par la société SOC4.) sur base de données qui auraient été fournies à celle -ci par A.), rapport qui en conséquence n’aurait pas été fiable. Ce rapport pour n’ avoir été

transmis que le 27 janvier 2009 l’aurait mis e dans l’impossibilité de procéder aux vérifications dans les délais contractuels requis, soit le 30 janvier 2009. Il s’y ajouterait que des recherches effectuées en 2015 l’auraient a posteriori définitivement convaincue de ce qu’elle avait eu affaire à des escrocs en ce que les immeubles proposés par SOC1.) pour être apportés en nature dans le fonds SOC3.) (le contrat visait l’apport de deux complexes immobiliers, mais SOC1.) admet qu’elle a en sus proposé d’autres immeubles non prévus par la clause contractuelle) étaient d’une valeur de loin inférieure à celle stipulée de 35.000.000 €. L a mise en scène du 30 janvier 2009 lors de laquelle SOC3.) aurait dû impérativement signer les contrats hypothécaires de l’ensemble du parc immobilier en faveur de la banque prêteuse, réunion qui aurait été sciemment boycottée par A.) (SOC3.) était uniquement représentée par ce dernier , alors pourtant que deux administrateurs étaient nécessaires pour engager la société) serait la preuve manifeste que cel ui-ci, pris en sa qualité de président du conseil d’administration du fonds, ne voulait pas signer ces contrats. L’appelante ne conteste pas avoir été disposée à reporter au 13 mars 2009 l’échéance à laquelle SOC1.) devait fournir la preuve de sa capacité à faire l’apport en nature de 35 .000.000 €. [art.4.1 (t)]. Elle fait cependant valoir que convaincue de la mauvaise foi du repreneur, elle a décidé, passé le week-end des 1 er et 2 février 2009, de renoncer à la condition suspensive tenant à l’apport en nature de 35.000.000 € qui aurait dû être satisfaite au 30 janvier 2009, d’accorder le prêt à SOC3.) , mais au vu de ce que l’emprunteur avait refus é de remplir son obligation résolutoire d’hypothéquer l’ensemble de ses immeubles en sa faveur, de dénoncer immédiatement le contrat de prêt. Elle justifie sa façon d’agir par la mauvaise foi de la société SOC1.) , sinon de son bénéficiaire économique, qui, dès le début, auraient été animés par l’unique volonté de s’emparer du fonds SOC3.) pour mieux le mettre à sang. Elle en veut pour preuve que dès la prise de contrôle de la sicav SOC3.) par la société SOC1.) , il se serait avéré qu’ A.) se serait empressé de détourner des liquidités du fonds aux fins d’apurer une dette d’une filiale de SOC1.) envers une banque italienne, dette issue d’un prêt accordé par cette banque pour l’acquisition par cette filiale d’un des deux immeubles à apporter en nature au fonds, dette non mentionnée dans le contrat de prêt du 19 décembre 2008.

Aux termes de ses conclusions récapitulatives du 19 janvier 2017 (pages 139-140), l’appelante PILLAR conclut de la manière suivante :

Alors que les raisons invoquées par Pillar au début de la procédure auraient dû suffire pour débouter SOC1.) de sa demande contre Pillar, dont l’imposture manifeste déjà prouvée par la présentation de novembre 2008, le refus de signer les hypothèques et l’absence de réponses aux questions sur les dettes et sur la situation éventuelle de défaut des autres crédits, qui ont provoqué la décision de ne pas

accepter le report de la date des autres conditions subséquentes et la déclaration de la déchéance du terme après acceptation de la demande de tirage, les recherches faits sur les actifs et passifs des sociétés dont l’apport avait été annoncé a démontré l’ampleur de l’imposture et l’inexistence des valeurs annoncées.

L’argument que la Banque aurait accepté de reporter la date de toutes les conditions subséquentes, y compris la signature des hypothèques sur les immeubles luxembourgeois, est démenti par les messages clairs que la signature de l’avenant concernant le report de cette date devait se faire de manière concomitante avec la signature de ces hypothèques. La proposition de l’avenant ne devait donc viser que celles des conditions qui n’avaient pas encore été remplies à ce moment et la Banque avait signalé que le défaut de signature était considéré comme une violation grave des obligations souscrites par les parties débitrices.

Toute cette affaire était dès l’origine une escroquerie montée par A.) pour s’emparer d’SOC3.) et les procédures judiciaires initiées par lui (en quelque qualité que ce soit) sont la continuation de celle-ci qui avait débuté avec l’imposture ayant mené à l’achat des actions. Actuellement, alors que l’escroquerie initialement prévue n’est plus possible suite à sa déconfiture et l’évaporation du mirage de l’existence d’actifs de 35 millions Eur, ainsi que des mesures prises par tous les créanciers de A.) et de ses sociétés pour recouvrer leurs créances, l’objectif de A.) et da sa société SOC1.) est de s’enrichir au préjudice des créanciers de Pillar. Voilà pourquoi l’imposture continue.

Par contre, affirmer comme l’a fait le premier juge, et comme se plaisent à le répéter SOC1.) et A.), que Kaupthing Luxembourg aurait elle-même créé le défaut en vertu du contrat de crédit en acceptant la demande de tirage de A.), alors qu’elle aurait su que les conditions subséquentes n’auraient pu être remplies à la date limite, ne méconnaît pas seulement le fait que l’accord de principe déjà donné de repousser la date de la réalisation de l’apport était soumis à la condition que les hypothèques soient, comme convenu, signées, mais signifie avant tout que la Banque :

aurait été responsable de l’inexistence des actifs de 35.000.000 Eur que SOC1.) devait apporter à SOC3.); aurait été responsable de la dissimulation du passif par A.) découvert en partie par la suite; aurait été responsable des fausses déclarations de A.) relatives aux défaillances sous les autres crédits, notamment celui de Natixis; et

aurait été responsable des arrangements faits par A.) pour ne pas signer les hypothèques à la date convenue.

De toute façon, la fraude est du côté de l’imposteur, qui poursuit cette escroquerie à jugement.

Et si quiconque voudrait continuer à soutenir que la Banque aurait agi de manière frauduleuse en se protégeant des agissements de l’imposteur, il méconnaît le principe que celui qui allègue la fraude d’autrui, doit avoir lui- même les mains propres. La Cour constatera le silence absolu des conclusions de SOC1.) et de A.) sur l’applicabilité de ce principe.

2. La société SOC1.) conclut à la confirmation du jugement du 10 juillet 2013 et à se voir réserver tous droits quant aux volets du jugement où elle a été déboutée de ses prétentions. Elle sollicite une indemnité de procédure de 5.000 €.

Elle conclut quant à la question de la dénonciation du contrat de prêt (pages 64- 66 des conclusions récapitulatives du 5 octobre 2016) de la façon suivante :

« En vertu de l’adage « fraus omnia corrumpit » sont prohibés tous les actes de dol ou fraude au sens général du terme, à savoir, tous actes de malveillance, par volonté de nuire à autrui, ou tous actes de tromperie, notamment par la recherche dommageable d’un avantage aux dépens d’autrui, ou bien encore, plus largement, tous actes qui concrétisent une intention dommageable envers autrui. Cette prohibition implique qu’un acte entaché de fraude ne peut jamais être opposé aux tiers, ni aux parties et exclut que l’auteur de cet acte frauduleux puisse s’en prévaloir pour en tirer profit. » (Cour Cass. belge, 2 e chambre, 6 nov 2002).

«Le principe posé par l’adage « fraus omnia corrumpit » ne connaît, en effet, aucune restriction. « La fraude fait exception à toutes les règles », quelle qu’en soit la nature. Dès lors qu’ils tendent à éluder une règle obligatoire, même d’origine conventionnelle, l’exercice d’une prérogative contractuelle, au même titre que l’usage d’une liberté s’exposent à être sanctionnés, s’il est établi que leur titulaire a agi par intention frauduleuse » (André PRUM, Les garanties de première demande, n°443, p247)

Il résulte du principe général du droit fraus omnia corrumpit qu'une situation illicite ou frauduleuse ne peut se voir reconnaître aucun effet à tout le moins ne peut être opposée ni aux tiers ni aux parties.

En l’espèce, les développements qui précèdent démontrent à suffisance la fraude qui a entouré la résiliation du contrat de prêt par la Banque et l’appropriation frauduleuse des actions gagées par la Banque et ARION BANKI. La dénonciation de cette fraude doit conduire à la restitution des actions SOC3.) à SOC1.).

Les parties adverses soutiennent que la restitution forcée des actions serait exclue car elle ne respecterait pas la ratio legis de la loi de 2005 sur les garanties financières.

Cependant la doctrine, relayée par le jugement du 10 juillet 2013, n’est pas de cet avis. En effet, la loi de 2005 sur les garanties financières bien qu’elle déclare inapplicable aux contrats de garantie financière les règles relatives aux procédures collectives, n’en écarte pas pour autant l’ensemble des règles du droit civil. L’action en nullité fondée sur l’application du principe fondamental « fraus omnia corrumpit » n’a donc pas été exclue et s’applique au contrat de gage.

La partie concluante est parfaitement en droit de demander l’annulation de la réalisation de son gage par la Banque et par ARION BANKI au vu du contexte dans lequel elle a eu lieu.

L’intention frauduleuse de la Banque, et même de l’ensemble du groupe KAUPTHING, y inclus SOC2.) et ARION BANKI, en tant que complice de ces manœuvres, résulte des évènements rappelés ci- avant.

Bien que PILLAR cherche après coup à justifier le comportement de la Banque, celle-ci s’est rendue coupable d’une fraude manifeste en confirmant le tirage d’un prêt pour le dénoncer 50 minutes plus tard. A ce jour PILLAR n’a donné aucune explication sérieuse et sensée à cette rupture brutale et abusive du prêt, d’autant plus que les parties étaient dans un contexte de négociations au moment de la rupture. Il n’y avait au 3 février 2009 aucun motif sérieux et dirimant de nature à justifier cette rupture.

Au risque de se répéter, le tirage du prêt n’était pas automatique au 30 janvier 2009 (vendredi) mais supposait encore que les conditions suspensives (Conditions Precedent) soient remplies (clause 4 du contrat de prêt). La Banque avait donc un moyen d’empêcher le tirage au 30 janvier 2009.

Par ailleurs les négociations sur la satisfaction des conditions subséquentes (Conditions Subsequent) étaient déjà en cours au 29 janvier 2009. La Banque savait donc pertinemment au 30 janvier 2009

que les conditions subséquentes ne seraient pas satisfaites au 31 janvier 2009 (samedi).

La Banque n’a pourtant pas manqué par une lettre de confirmation du tirage en date du 3 février 2009 (mardi) de confirmer par écrit qu’elle renonçait volontairement aux conditions suspensives (Conditions Precedent) conformément à la clause 4.3 du contrat de prêt.

C’est donc en parfaite connaissance de cause que la Banque a accepté le tirage du prêt.

La valorisation des actifs qui devaient être apportés au 31 janvier 2009 à SOC3.) n’a jamais été contestée jusqu’à ce jour. PILLAR essaie de trouver plus de 7 ans après les faits des justifications à un comportement inacceptable et frauduleux, contraire à tous les principes de bonne foi, de loyauté et de bienveillance qui doivent guider les relations commerciales.

Comme expliqué ci-avant la demande d’une expertise sur la valorisation de ces actifs n’est d’aucune pertinence sur la résolution du présent litige. La solution de ce litige ne dépend pas de savoir si la méthode de valorisation retenue était la bonne, ou encore si la valeur attribuée à chaque bien était justifiée.

La véritable question est de savoir si la Banque avait un motif légitime et sérieux pour confirmer l’acceptation du tirage puis résilier le contrat de prêt en moins de 50 minutes. La logique laisse à penser qu’un tel motif s’il existait devait nécessaire être né entre le moment de la confirmation et le moment de la résiliation, soit le 3 février 2009 entre 16h22 et 17h10. Or, un tel motif n’existe tout simplement pas. Ce ne sont pas des justifications « après coup » qui permettront de couvrir la fraude à laquelle se résume toute cette affaire.

D. Discussion.

1. Le contexte.

Il convient de re situer le litige dans le contexte de l’époque, soit en plein pic de la crise financière de l’automne 2008 ayant sévi en Europe.

Le fonds SOC3.) était sous la menace d’une liquidation judiciaire et sous la surveillance de la CSSF en raison de son endettement excessif à l’égard de la banque KAUPTHING LUXEMBOURG et de son incapacité de rembourser le prêt de 122.000.000 €.

Son actionnaire principal, la banque KAUPTHING hf , avait été placée le 21 octobre 2008 sous contrôle par le gouvernement islandais et a par après été scindée en deux sociétés distinctes, dont la NEW KAUPTHING actuellement dénommée ARION BANKI.

La banque KAUPTHING LUXEMBOURG avait été placée le 9 octobre 2008 sous le régime du sursis de paiement , sa créance principale ayant été celle qu’elle détenait sur le fonds SOC3.).

C’est donc dans ce climat incertain et turbulent que s’est faite la recherche d’un repreneur pour le fonds qui devait être capable de le recapitaliser et de permettre ainsi à la banque prêteuse d’assurer sa créance à l’égard du fonds.

A cela s’est ajouté un délai extrêmement bref endéans lequel l’opération de rachat des actions du fonds et son refinancement devaient se réaliser : le prêt accordé par la Banque KAUPTHING à SOC3.) devait être tiré le 30 janvier 2009 au plus tard, sous réserve des conditions suspensives et r ésolutoires à remplir pour les 30 et 31 janvier 2009.

2. L’approche de la Cour. L’examen des faits ayant conduit à l’octroi du prêt et à sa dénonciation est donc à faire au regard de la situation ayant existé fin janvier – début février 2009. C’est également à cette période qu’il convient de se reporter pour apprécier le comportement des parties en cause et leur niveau d’information respectif. Les faits qui se sont passés après la dénonciation du prêt ne sont pas à considérer, étant donné qu’ils ne sont pas à même d’avoir exercé une influence sur la décision de la Banque d’accorder, puis de dénoncer le prêt. Il en est de même des recherches que la banque PILLAR a fait effectuer de 2010 à 2016 et qui, selon elle, établiraient que l’apport en nature de 35.000.000 € que la société SOC1.) s’était engagée de faire était dès l’ingrès impossible à réaliser au vu de la situation financière de cette dernière et plus spécialement de la valeur moindre des immeubles à apporter que celle alléguée par la société. S’il est certes vrai que des recherches ultérieures peuvent au besoin servir à renforcer des éléments préexistants, il convient cependant de se concentrer prioritairement sur ces éléments. Il doit en être de même de tout fait qui a eu lieu durant la période du 19 décembre 2008 au 31 janvier voire 3 février 2009, période durant laquelle l’intégralité des actions du fonds SOC3.) était détenue par la société SOC1.) , dont le gérant unique était A.). Les prélèvements opérés par l’actionnaire unique dans les liquidités du fonds et qui, selon l’intimée, étaient destinés au remboursement de dettes de la société SOC1.) ou de ses sociétés apparentées en faveur de tiers, ce qui, selon PILLAR, établirait la volonté de la

société SOC1.) de privilégier ses propres intérêts au détriment de ceux du fonds et des créanciers de celui-ci, n’étaient pas à la connaissance de la banque KAUPTHING au moment de la dénonciation du prêt et ne sauraient la justifier après coup, cela abstraction faite de la question de régularité de ces opérations critiquées que la société SOC1.) soutient avoir été en droit de réaliser. La Cour reviendra cependant sur ce point page 42. 3. Les garanties et sûretés. Que les cédantes des actions du fonds SOC3.) et la B anque KAUPTHING qui a accordé le prêt de 123.000.000 € aient exigé des garanties tant personnelles que réelles au cessionnaire, aux garants et au fonds emprunteur est usuel. Que ces garanties n’aient pas ét é exigées par la banque KAUPTHING au mois de juillet 2008 à l’occasion de l’octroi du prêt de 122.000.000 €, donc à un moment où le fonds appartenait en majorité à la banque- mère islandaise Kaupthing, s’explique par les relations directes et étroites ayant à l’époque existé entre l’actionnaire majoritaire du fonds et la banque prêteuse. Il s’y ajoute que la société SOC2.) a été créée par la banque KAUPTHING et qu’elle n’aurait pas pu entrer dans le capital du fonds sans l’accord de l’actionnaire majoritaire. Cette situation devait évoluer avec le changement de l’actionnariat du fonds, la société SOC1.) n’ayant été auparavant liée d’aucune manière aux anciens actionnaires, ni à la banque prêteuse.

4. Le transfert de la propriété du fonds SOC3.) à SOC1.) a été parfait le 19 décembre 2008. Ce point est primordial et va conditionner le comportement ultérieur des parties.

La cession des actions du fonds SOC3.) à la société SOC1.) par les deux actionnaires est devenue définitive dès l’instant où la banque prêteuse KAUPTHING, principale créancière du fonds, avait marqué le 19 décembre 2008 son accord à cette opération. Cet accord (qui cependant ne valait que pour la cession des actions détenues par la société- mère NEW KAUPTHING , mais non pas pour SOC2.)) était subordonné à l’octroi du nouveau prêt destiné à remplacer celui accordé par la même banque que le fonds était en défaut de rembourser. Si l’octroi de ce nouveau prêt, signé le 19 décembre 2008, était quant à lui subordonné à des conditions suspensives à remplir par l’emprunteur et le garant (le contrat emploie le terme de obliged sans toujours spécifier le débiteur de l’obligation) jusqu’au 30 janvier 2009, la société cessionnaire SOC1.) est, quant à elle, devenue immédiatement propriétaire du fonds SOC3.) dès le 19 décembre 2008, cette cession n’ayant pas été liée au sort ultérieur du contrat de prêt.

La Banque appelante soutient que la société SOC1.) aurait acquis les actions SOC3.) suite à une « escroquerie par imposture » qui aurait consisté à présenter le 26 novembre 2008 aux actionnaires cédants et à la banque prêteuse KAUPTHING un projet qui aurait faussement fait croire à une capacité financière suffisante de la société repreneuse SOC1.), ce qui aurait amené l’appelante à donner son accord à la cession des actions SOC3.) et à l’octroi du prêt. Elle fait valoir dans ce contexte que la société SOC1.) ne « serait pas habilitée » à faire une demande en restitution des actions du chef de l’exercice abusif de la saisie- arrêt par la Banque.

Ce volet qui est relatif à la restitution des actions est, contrairement à ce que fait valoir l’appelante, à traiter subséquemment à celui qui a trait à la régularité de la dénonciation du prêt. L’appelante en est d’ailleurs consciente puisqu’elle dit avoir expressément renoncé à invoquer la nullité du contrat de prêt pour vice du consentement (du chef de dol), la dénonciation du prêt présupposant en effet l’entrée en vigueur de celui-ci.

5. Les conditions suspensives à l’octroi du prêt.

Le prêt devait être tiré pour le 30 janvier 2009 au plus tard, de sorte que les conditions suspensives devaient également être remplies pour cette date. Le propre de la condition suspensive est qu’elle fait obstacle à la naissance de l’obligation jusqu’à sa réalisation. Les développements de la Ba nque qui soutient qu’elle aurait été dans l’obligation d’accorder le prêt, même en cas de non- accomplissement des conditions suspensives, sont donc erronés. La Cour traitera de ce point page 5 1 de l’arrêt. Il est par contre établi que la partie prêteuse s’était ménagé le droit à l’article 4.3. du contrat de prêt de renoncer à ce que ces conditions soient remplies au 30 janvier 2009, droit dont la B anque a, ainsi qu’il sera dit ci – après, fait usage le 3 février 2009.

S’il est donc vrai qu’il n’y a en principe pas lieu d’examiner plus en détail du moins celle des conditions suspensives à laquelle la Banque a renoncé, ce qui lui a permis ce faisant d’accorder le prêt, il n’en reste pas moins que les parties étaient fin janvier 2009 en négociations, étant donné que certaines conditions suspensives et résolutoires n’étaient pas encore remplies et que pour apprécier le comportement respectif des parties, il convient de prendre en compte l’ensemble des points à l’époque encore en suspens, donc également ceux relatifs aux conditions suspensives.

Il n’y a qu’une condition suspensive qui fasse débat, celle tirée de l’article 4.1(t) du contrat de prêt aux termes duquel le garant devait établir « Evidence that the Guarantor has the capability to contribute at least EUR 35,000,000.00 Net Asset Value of Contribution Assets to the Borrower, including the following documents of the Contribution Assets

(a) RICS compliant valuation, (b) Certified Copies of Ownership Documents (c) Certified copies of all documentation, including but not limited to, loan and security agreements, related to the Paris Loan and the Milan Loan »

Ces Contribution et Contribution Assets étaient définis ainsi :

Contribution: means a contribution in kind of at least EUR 35,000,000.00 (Euro thirty five million 0/100) Net Asset Value in form of the Contribution Assets by the Guarantor to the Borrower.

Contribution Assets means the following real estate properties:

(a) HOTEL HOTEL1.) , a French société anonyme simplifiée, having its registered office in Paris, (…) being the direct sole owner of the real property and fully owned by the Guarantor, named HOTEL2.) entered in the land registry of (…) reference number R.C.S. de Paris – no B…… covering an area of 4.500 sqm;

(b) FIL1.) di 3R S.r.l. an Italian societa in accomandita semplice, having its registered office in Milano, (…) being the direct sole owner of the real property and fully owned by the Guarantor, named SOC6.) entered in the land registry of Milano reference number Registro Imprese di Milano – (…) covering an area of 4.000 sqm;

La Net Asset Value of Contribution Assets consistait en la différence entre la Final Value of the Properties et any Indebtedness related to the Contribution Assets.

Il était tenu compte des dettes grevant les immeubles à apporter (Paris Loan et Milan Loan)

Paris Loan : means the fully drawn EUR 22,000,000.00 (EUR twenty two million five hundred thousand 0/100) credit facility between the HOTEL1.), as borrower and Natixis S.A. as lender dated 15 February 2007;

Milan Loan : means the fully drawn EUR 5,5000,000.00 (EUR five million five hundred thousand 0/100) credit facility between the FIL1.) di 3R S.r.l. as the borrower and Aareal Bank AG as lender dated 13 April 2006 ____________________________________________________

et des sûretés grevant ces immeubles (permitted security interest)

Permitted Security Interest : means the following Security Interest in relation to the Permitted Indebtedness as well as to the development of Arsenal :

(a) Dexia :

i. First priority mortgage in the amount of in aggregate EUR 52,000,000.00 (Euro fifty two million 0/100) for Edison and Gutenberg for the Dexia Loan;

ii. Pledge of cash of in total EUR 25,000.00 (Euro twenty five thousand 0/100) related to the Dexia Loan;

(b) Paris Loan :

i. First priority mortgage in the amount of EUR 3,000.000.00 (Euro three million 0/100) for the Paris Loan;

ii. First priority pledge in the shares of HOTEL HOTEL1.)

iii. First assignment of the leas contracts and rental (bank) guarantees related to Paris Loan;

(c) Milan Loan:

i. First priority mortgage in the amount of EUR 6,200,000.00 (Euro six million two .hundred thousand 0/100) for the Milan Loan;

ii. First priority pledge in the shares of HOTEL HOTEL1.)

iii. First assignment of the lease contracts and rental (bank) guarantees related to the Paris Loan; _______________________________________________ ___

Il n’y a pas lieu de tenir compte du point (a) mentionné ci-dessus page 27 qui ne concerne pas les deux immeubles à apporter au fonds SOC3.).

C’est en exécution de l’article 4.1 (t) du contrat de prêt et de son pendant contenu à l’article 8.2. du contrat de cession des actions (SPA) du 12 décembre 2008 tel qu’amendé le 19 décembre 2008 entre la banque New KAUPTHING et la société SOC1.) que celle-ci a fait évaluer par la société SOC4.) les immeubles qui lui appartenaient à l’époque et qui, pour deux d’entre eux, étaient destinés à faire l’objet d’un apport en nature en faveur du fonds. Cet apport devait se chiffrer à au moins 35.000.000 €.

L’appelante PILLAR expose sous l’intitulé « découverte de la supercherie » (pages 37 à 41 des conclusions récapitulatives du 19 janvier 2017) qu’A.), le bénéficiaire économique de la société SOC1.) et à cette époque également le président du conseil d’administration du fonds SOC3.), aurait, de connivence avec la société SOC4.) , tenté de la persuader de ce que la société SOC1.) était financièrement capable d’effectuer l’apport en nature des 35.000.000 € qu’elle s’était engagée à faire en faveur du fonds. Elle soutient que les immeubles auraient été sciemment surévalués par SOC4.), que les évaluations n’auraient pas tenu compte des règles RICS, que le rapport aurait sciemment omis de mentionner des dettes ou droits concurrents grevant les immeubles et que SOC4.) se serait basé sur les seules déclarations du donneur d’ordre A.) sans avoir par elle- même procédé aux recherches nécessaires. Elle soutient que ce serait par malice que la société SOC1.) ne lui aurait transmis le rapport SOC4.) que le 27 janvier 2009 dans le but évident de l’empêcher de pouvoir jusqu’au 30 voire 31 janvier 2009 procéder aux vérifications nécessaires. Elle expose sur vingt pages (73- 92) tous les griefs qu’elle adresse au rapport SOC4.) et prend position par rapport à tous les immeubles y mentionnés. Elle fait état du résultat des recherches effectuées entre 2010 et 2016 et soutient que ce serait en 2015 qu’elle aurait acquis la certitude sur la base desdites recherches que la société SOC1.) (elle mentionne toujours son bénéficiaire économique A.) qui serait coutumier de ne pas payer ses créanciers , notamment par exemple SOC4.) qui a dressé le rapport et qui a assigné la société SOC1.) en faillite, faillite prononcée dans un premier temps par le tribunal d’arrondissement de Luxembourg, puis rabattue par la suite ) aurait uniquement été intéressée à s’accaparer les liquidités du fonds SOC3.), mais n’aurait jamais eu l’intention de remplir son engagement de renflouer celui -ci à hauteur des 35.000.000 € promis, n’en ayant par ailleurs pas été financièrement capable.

La Cour note qu’il n’y a eu que des échanges écrits épars entre les parties du 19 décembre 2008 au 27 janvier 2009, du moins quant à ceux des points actuellement en litige. Si les rapports de la société SOC4.) sont effectivement antérieurs d’au moins une semaine à la date de transmission de ceux-ci à la B anque, il ne saurait en être tiré la conclusion certaine que cette transmission a urait été volontairement retardée par l’intimée pour empêcher la Banque de recueillir les renseignements encore manquants, voire de procéder aux vérifications qui, selon l’appelante, auraient encore dû être faites.

Il convient ensuite de rappeler que la société SOC1.) s’était engagée à faire un apport en nature de deux immeubles, l’un sis à Paris et l’autre à Milan, de sorte que tous les développements que l’appelante consacre aux autres immeubles de la société SOC1.) sont à ignorer. Cette conclusion vaut même si, en cours de discussions entre parties, la société SOC1.) a encore proposé d’inclure dans l’évaluation à faire d’autres immeubles lui appartenant,

étant donné que ceux-ci n’étaient pas destinés à faire l’objet d’un apport en nature au fonds SOC3.).

L’offre de preuve par expertise de l’appelante tendant à déterminer la valeur des immeubles autres que ceux de Milan et Paris n’est donc pas pertinente. Elle ne l’est pas non plus pour les deux immeubles concernés au regard des développements qui suivent.

La Cour relève en effet à la lecture du rapport SOC4.) remis le 27 janvier 2009 à la B anque que ce dernier est, en raison des nombreuses réserves et remarques y insérées, à apprécier avec circonspection. Ce rapport ne permettait effectivement pas à la Banque de se faire une idée définitive de la valeur nette des deux immeubles destinés à être apportés dans le fonds.

SOC4.) qui déclare avoir évalué sur place les deux immeubles litigieux prend ainsi soin de mentionner que les surfaces et dimensions n’ont pas été vérifiées, que SOC4.) n’a pas investigated the title or any liabilities against the real estate property, but relied on the information provided by the client. SOC4.) neither investigated nor assume any responsibility with regards to any right or encumbrance of the property under appr aisal. SOC4.) didn’t verify permits, building licenses or assessments, but considered the property as conforming to existing regulations ».

La Cour s’est encore vu verser par l’appelante le rapport SOC4.) concernant l’immeuble sis à Paris (pièce 20 de l’appelante, ci -après pièce EHP), mais ignore la date à laquelle celui-ci a été communiqué à la B anque de sorte qu’il ne lui est pas possible d’en tenir compte dans l’optique du niveau d’information de celle- ci lors des négociations de fin janvier 2009.

C’est suite à la communication du rapport SOC4.) le 27 janvier 2009 à la B anque que les parties ont commencé à communiquer de manière soutenue. La Cour renvoie aux pièces 7 – 10 de l’intimée (ci- après pièces BSP).

6. Les négociations en vue du report des dates butoirs.

Ce report concernait exclusivement les conditions subs equent, donc résolutoires, étant donné que l’intimée SOC1.) avait sollicité de la part de la B anque qu’elle renonce à l’accomplissement des conditions suspensives, en application de l’article 4.3 du contrat de prêt.

Les parties sont d’accord à dire que de tels pourparlers ont eu lieu, mais s’opposent quant à savoir quelles conditions résolutoires devaient faire l’objet d’un report qui devait se situer au 13 mars 2009.

Il convient de rappeler que tout contrat signé peut à tout moment être modifié voire résolu et/ ou annulé par la volonté des parties , en vertu de la liberté contractuelle. La date du 30 janvier 2009 qui était le dernier jour utile pour « tirer » le contrat de prêt, faute de quoi tous les fonds non encore tirés jusque- là par l’emprunteur ne seraient plus disponibles (voir article 7.1. du contrat de prêt) pouvait donc tout aussi bien être modifiée que celle du 31 janvier 2009, date à laquelle les hypothèques portant sur les immeubles du fo nds SOC3.) en faveur de la B anque devaient être signée s par l’emprunteur. Peu importe par ailleurs que la condition ait été suspensive ou résolutoire, l es parties étant en droit de les modifier , voire même les annuler à tout moment. Le fait que la Banque s’était réservée le droit de renoncer aux conditions suspensives signifiait qu’elle était en droit de le faire, même sans l’accord des deux autres parties au contrat de prêt.

La Banque soutient ne pas avoir été opposée à ce que la date butoir du 30 janvier 2009 concernant l’obligation pour la société SOC1.) de justifier d’une solvabilité suffisante qui lui aurait permis d’investir 35.000.000 € dans le fonds fût reportée au 13 mars 2009, tel que le proposait l’intimée.

La Banque dit cependant ne jamais avoir marqué son accord à ce que la condition résolutoire tenant à l’affectation hypothécaire des immeubles par l’emprunteur en sa faveur soit elle aussi repoussée au 13 mars 2009.

L’intimée SOC1.) soutient que le projet de Waiver qu’elle a fait parvenir le 30 janvier 2009 à la Banque concernait également les conditions résolutoires, donc notamment celle ayant trait à l’affectation hypothécaire des immeubles du fonds en faveur du prêteur.

S’il est vrai, tel que le soutient l’appelante, que l’intimée lui a bien demandé de renoncer à la condition suspensive tenant à la preuve de la capacité financière de la société SOC1.) d’apporter des immeubles en nature valant au minimum 35.000.000 €, cette demande n’était pas, tel qu’elle le fait valoir, isolée, mais faisait partie d’un tout indivisible et indissociable contenu dans le projet Waiver dont l’objet était également de voir reporter la date de réalisation des conditions résolutoires, donc notamment celle relative aux hypothèques à inscrire sur les immeubles du fonds en faveur de la Banque.

Le projet de Waiver (pièce 8 BSP), prévu à l’article 4.3. du contrat de prêt, contenait des modifications à certaines dispositions du contrat de prêt que la Banque jugeait indispensables au vu des difficultés rencontrées par la société SOC1.) de justifier de sa solvabilité financière. C’est ainsi que la Banque avait déjà dans les messages électroniques échangés du 28 au 30 janvier 2009 réclamé

des documents supplémentaires à la société intimée quant à la valeur des immeubles sis à Paris et à Milan. Elle avait en sus ajouté comme condition supplémentaire dans le projet Waiver une garantie personnelle à fournir par A.) de 35.000.000 € destinée à garantir l’exécution du contrat de prêt du 19 décembre 2008. (pièce 49 BSP, projet de renonciation (waiver) tel qu’amendé par la B anque)

En ce qui concerne le projet Waiver, il a été modifié et donc amplifié par la B anque après qu’elle avait reçu un exemplaire du projet par message électronique le 30 janvier 2009 à 08.29 heures (pièce 7 BSP). Elle l’a renvoyé le même jour à l’avocat de la société SOC1.) à 13.20 heures, après y avoir intégré les modifications qu’elle entendait voir apporter au contrat de prêt (pièce 8 BSP). Ce projet devait être signé le 30 janvier 2009 ensemble avec les actes hypothécaires. La Cour y reviendra plus loin.

A relever à cet endroit que l’avocat de la société SOC1.) (qui par ce biais occupait au demeurant également pour son bénéficiaire économique et pour le fonds SOC3.)) a adressé le vendredi 30 janvier 2009 à 18.44 heures aux employés de la Banque B.) et D.) le message électronique suivant :“ I understand from Mr A.) whom I briefly met at your desk before his departure to the airport that IC and KBL agreed to delay the execution of notarial deed s to Tuesday next when Mr A.) and Mr F.) will both be available for execution” .

L’avocat fait ainsi référence à la réunion tenue en présence d’un notaire le vendredi 30 janvier 2009 à 16.00 heures dans les locaux de la Banque lors de laquelle il était prévu que soient signée s les hypothèques des immeubles appartenant au fonds SOC3.) en faveur de la Banque, ce en exécution de l’article 5.1 (c) du contrat de prêt.

Lors de cette réunion à laquelle assistaient A.) pour SOC3.) et des représentants de la Banque KAUPTHING, les contrats notariés n’ont pas été signés suite à un différend né à propos de la portée des inscriptions hypothécaires et au fait que le dénommé F.) qui aurait dû signer ensemble avec A.) au nom et pour le compte d’SOC3.) n’était pas présent.

La Banque reproche à A.) d’avoir, en violation des engagements contractuels d’SOC3.), refusé de signer les inscriptions hypothécaires sous prétexte d’en vouloir limiter la portée à chaque immeuble pris individuellement, alors pourtant qu’elles étaient destinées à couvrir l’ensemble des dettes de tous les immeubles du fonds emprunteur. Elle lui reproche encore d’avoir sciemment saboté la réunion en n’ayant pas emmené l’employé F.), dont la présence et la signature étaient cependant indispensables pour engager valablement la société SOC3.).

La Cour entend insister sur le fait que cette réunion en présence d’un notaire s’est tenue après que la B anque avait renvoyé le projet

Waiver à l’avocat ayant défendu à l’époque les intérêts d ’A.), de la société SOC1.) et du fonds SOC3.). Il s’en dégage que les développements de l’intimée SOC1.) qui fait valoir qu’en modifiant uniquement certains détails dans le projet Waiver, mais qu’en n’ayant pas remis en cause le principe même du report des conditions résolutoires au 13 mars 2009, la Banque aurait marqué son accord audit report, sont inexacts, étant donné que l’échange de mails relatifs à ce projet s’est fait avant la réunion auprès du notaire programmée pour 16.00 heures et qu’il ne saurait pas en être conclu que la Banque aurait été d’accord à voir prolonger jusqu’au 13 mars 2009 le délai pour la signature des actes hypothécaires. En effet, au moment où la Banque a renvoyé le projet modifié à l’avocat, donc le 30 janvier 2009 à 13.20 heures, elle partait de l’hypothèse que le fonds emprunteur allait remplir la condition relative aux hypothèques à consentir en sa faveur.

Le refus de la Banque quant à un report de cette condition qui, faut-il le préciser, devait conventionnellement être remplie pour le samedi 31 janvier 2009, mais qui devait en fait être remplie le vendredi 30 janvier 2009 au soir, a été exprimé de façon claire et nette par celle-ci tant avant qu’après la réunion du 30 janvier 2009 fixée à 16.00 heures.

La Cour renvoie aux pièces 49 et 104 EHP.

Il ressort de la pièce 49 qu ’A.) s’est adressé par mail le 30 janvier 2009 à 06.23 heures à l’employé de banque B.) pour notamment lui demander de rédiger le projet de Waiver avant 16.00 heures, pour l’informer qu’il est prêt à signer les hypothèques devant notaire à midi et qu’il demande the loan allocation of each asset before signing any document in front of the notary to integrate as addenda to them.

L’employé de banque D.) lui répond le même jour à 11.43 heures en lui rappelant que le rendez-vous devant notaire reste fixé à 16.00 heures, ce sur quoi A.) lui répond à 15.10 heures qu’il serait là à 16.00 heures « for notary mortgages but they would be sign as soon as all our conditions would be set also as per our requirements ». D.) lui répond à 15.30 heures que We will meet at 16:00, not to negotiate, but to sign. The conditions are clear, you sign the amended waiver, personal guarantee and the mortgage documents. Anything else the Bank would have to take under serious consideration as a deal breaker. A.) lui répond à 15.37 heures without my lawyers agreement, it would be impossible for me to sign any document. Il s’est avéré que son avocat n’a pas assisté à la réunion devant notaire. Il n’est pas non plus établi si A.) a essayé de le joindre avant la réunion afin qu’il y assiste.

Que la Banque n’ait pas été d’accord avec le report de la date d’échéance de cette condition résolutoire ressort encore de façon certaine des réactions (estomaquées) des employés de banque

confrontés à l’affirmation de l’avocat d’A.) that IC and KBL agreed to delay the execution of notarial deels to Tuesday next when Mr A.) and Mr F.) will both be available for execution” (pièce 104 EHP). Ainsi, l’employé G.) se demande à 19.09 heures: Am I dreaming ? Is that what has effectively be agreed?, puis reformule sa question à 19.14 heures Did we agree with A.) that on Tuesday everything would be signed, like he said?. L’employé D.) lui répond dans la minute : NO, we did not. (pièce 105 EHP).

L’offre de preuve testimoniale de la B anque qui entend établir qu’elle n’avait pas donné son accord à ce report est à rejeter pour être superfétatoire, cet accord n’étant pas établi autrement que par l’affirmation contenue dans le mail de l’avocat Loesch du 30 janvier 2009 qui est contredite par les pièces du dossier versées en cause.

7. Les circonstances ayant mené au tirage puis à la dénonciation du prêt. Le contrat de prêt ne pouvait être dénoncé que pour autant qu’il fût en vigueur. Au 30 janvier 2009, il n’était toujours pas en vigueur, étant donné que les parties étaient en discussion en ce qui concerne le report de la condition suspensive tenant à la preuve à rapporter par la société SOC1.) de sa capacité à effectuer un apport en nature de 35.000.000 €. Il ressort par contre de l’analyse des pièces faites ci-dessus que la condition résolutoire tenant à l’obligation pour le fonds SOC3.) d’hypothéquer en faveur de la B anque l’ensemble de ses biens immobiliers n’était pas concernée par ces pourparlers. Il s’en est suivi une situation certes prévisible, mais non voulue par les parties et de plus contraire à tous les usages. a. La situation dans laquelle les parties se sont retrouvées était prévisible en ce qu’au 30 janvier 2009, la condition suspensive non encore remplie s’opposant à l’octroi du prêt n’était pas levée et qu’en même temps la condition résolutoire à remplir pour le lendemain, soit un samedi, devait en fait également être remplie le 30 janvier 2009, les parties ayant fixé à l’avance le rendez-vous auprès du notaire à cette date.

Etant donné que cette dernière condition ne faisait pas l’objet des pourparlers de report, même si cela est soutenu par l’intimée, la Banque avait d’ores et déjà au courant de ladite journée du 30 janvier 2009 rendu la société SOC1.) et son bénéficiaire économique attentifs au fait que la non- signature des actes hypothécaires par le fonds SOC3.) en sa faveur serait considérée comme un cas de défaut, donc comme permettant à la B anque de dénoncer le contrat de prêt qui, à ce moment, faut-il le rappeler, n’était même pas encore en vigueur.

Il convient de spécifier à cet endroit qu’A.) qui était l’unique interlocuteur de la Banque agissait en une double qualité.

La condition suspensive devait être remplie par la société SOC1.) dont il était le gérant unique.

La condition résolutoire devait quant à elle être remplie par le fonds SOC3.), étant donné qu’il s’agissait d’hypothéquer en faveur de la B anque les immeubles de ce lui-ci. C’était donc à l’emprunteur qu’incombait cette obligation. Le fonds SOC3.) détenu à 100% par la société SOC1.) était représenté par A.) qui en était le président du conseil d’administration.

b. Se pose ensuite la question de savoir si cette situation dans laquelle les parties se sont retrouvées le 30 janvier 2009 était voulue.

La Cour est d’avis qu’aucune des parties ne la voulait dès le début de l’entrée en relations d’affaires. Elles ne la voulaient pas non plus le 30 janvier 2009 .

Il y a lieu de rejeter pour être non fondées les allégations réciproques des parties qui se reprochent mutuellement d’avoir été de mauvaise foi dès l’entrée en relations d’affaires, sinon à tout le moins fin janvier 2009.

La Cour n’est pas convaincue par les affirmations péremptoires de la Banque qui souligne à plusieurs reprises qu’elle se sentait à l’époque bernée par A.) et que cette « imposture » aurait débuté dès le 26 novembre 2008, au moment de la présentation de son projet de reprise du fonds SOC3.). Si tel avait été le cas dès le début, elle n’aurait pas continué à négocier et n’aurait pas marqué son accord à la cession des actions en accordant le prêt, même sous les conditions y contenues.

Le rôle de la Banque était déterminant à l’époque, étant donné que c’est elle qui devait donner son accord préalable à la cession des actions d’SOC3.) (à tout le moins dans le contrat NEW KAUPTHING – SOC1.)) et au nouveau prêt à SOC3.), menacé de liquidation s’il continuait à ne pas pouvoir rembourser le premier prêt. Il va sans dire que cette liquidation n’était pas dans l’intérêt de la Banque qui se trouvait elle -même sous le régime du sursis d e paiement et qui risquait également d’être placée en liquidation judiciaire, si son principal débiteur devait l’être.

Les messages électroniques échangés fin janvier 2009 entre la Banque et A.) portaient sur des questions et réponses relatives à la finalisation du contrat de prêt, échange d’informations tout à fait usuel et nécessaire et qui ne dénotait pas, à les lire, une méfiance croissante voire même avérée de la Banque à l’égard de l’investisseur A.). Que la B anque ait réclamé des renseignements

supplémentaires quant aux dettes et autres charges visant les deux biens à apporter en nature dans le fonds était tout, sauf inhabituel, la Banque ayant été parfaitement dans son rôle de se prémunir contre tout risque. Que la B anque se soit montrée « surprise » par l’une ou l’autre pièce ou information « curieuse » versée ou donnée par A.) ( cette surprise est affirmée après coup par son avocat, mais ne ressort pas des échanges) représentant une fois la société SOC1.) , une autre fois le fonds SOC3.), n’est en tous les cas pas de nature à établir qu’à cette époque, elle aurait été consciente d’être en présence d’un « escroc ».

Ceci dit, si la Banque qualifie A.) d’escroc, c’est bien plus en raison des recherches sur la valeur des deux immeubles à apporter au fonds SOC3.) qu’elle a fait faire après coup qui l ui font dire avoir, par la décision litigieuse (accord du prêt + dénonciation immédiate) , agi de manière correcte et empêché que ne se réalise une vaste escroquerie dont elle aurait, selon elle, dû être la victime.

La Cour a déjà eu l’occasion de dire qu’il convenait de se placer au jour des opérations critiquées et non pas au jour du prononcé de l’arrêt pour apprécier les faits qui se sont passés en 2009, ceux -ci devant être analysés à la lumière des connaissances des parties de l’époque.

La Cour entend une fois encore rappeler le contexte difficile dans lequel les faits litigieux ont eu lieu, de même que l’urgence à agir en raison des menaces pesant sur les différents intervenants du dossier.

Cela peut expliquer le relatif empressement de la B anque, principal créancier du fonds, d’avoir, sur une simple présentation du projet d’investissement d’A.), donné son accord à la cession de l’intégralité des actions d’SOC3.) à la société SOC1.) , de même que le calendrier très serré (19 décembre 2008 au 31 janvier 2009) durant lequel l’emprunteur et la société garante devaient remplir les obligations prévues dans le contrat de prêt.

La Cour n’est d’autre part pas non plus convaincue par les allégations de l’intimée SOC1.) selon lesquels il aurait été, dès l’entrée en discussions d’affaires entre les parties, dans l’intention « du groupe KAUPTHING » de trouver un investisseur qui serait prêt à reprendre le fonds et à fournir tant aux cédants qu’à la B anque des sûretés et garanties ( qui n’avaient pas été fournies à l’occasion du premier emprunt) avec l’intention de les réaliser pour par après remettre la main sur le fonds SOC3.) .

Il ressort bien plus des contrats de cession et de prêt que la Banque n’a pas caché son intention d’accorder un nouvel emprunt à SOC3.) (il s’agissait en fait d’une réitération de l’emprunt antérieur, mais doté de garanties) en exigeant des garanties qui é taient

usuelles. Ainsi est-il écrit en préambule du contrat de prêt (page 1, dernier alinéa) que “the Guarantor is informed that the Borrower is in default under its current facility with the Lender (the Original Loan) and that the Lender is requiring certain actions to reduce the inherent risk of the loan structure. It has been agreed with the Court appointed administrators of the Lender and the Lender that any extension, renewal or amendment of the Original Loan is subject to a substantial improvement of the risk profile of the loan structure”.

Que la B anque ait dénoncé le crédit qu’elle venait tout juste d’accorder ressort bien plus d’une réflexion menée par la Banque au début du mois de février 2009.

Cette réflexion se trouve exposée sous le point b) page 39 des conclusions de l’appelante:

L’accord de SOC4.) de surévaluer les actifs a permis l’imposture: En réalité la Banque n’avait pas été victime des valorisations de SOC4.) lors de sa décision sur le crédit. Mais elle avait été victime des présentations de A.), qui l’avait incitée à donner son accord sur le transfert des actions et de signer le contrat de crédit et de l’attitude de SOC4.) qui avait confirmé à A.) l’emploi de procédés d’évaluations devant maximiser les valorisations et contraires aux principes du RICS. Ces valorisations n’ont été fournies à la Banque que plus tard. Reçues fin janvier 2009, elles paraissaient curieuses, mais la Banque a mis fin à l’imposture suite au refus de A.) signer les hypothèques. Il est significatif que les valorisations de SOC4.) par SOC1.) communiquées à SOC5.) le 21 janvier 20091 n’ont été transmises à la Banque que le 27 janvier 2009, alors que la date fixée pour l’apport était 4 jours plus tard. Il fallait éviter que la Banque ait le temps d’examiner les valorisations. A.) et SOC1.) en tirent actuellement l’argument d’un reproche à la Banque pour un manque de diligence. Endéans ces 4 jours, elle aurait pu faire faire une autre expertise d’immeubles dont elle ne connaissait qu’en partie l’emplacement (le dernier ayant été trouvé cet été en 2016). Et si elle avait réellement pu le faire et l’avait fait, elle aurait constaté que l’accord qu’elle avait donné pour le transfert des actions SOC3.) avait été obtenu grâce à une imposture. Le but du retard était justement d’empêcher toute vérification. Il fallait que la Banque fasse un « check the box » avant le tirage. Et effectivement, la Banque s’est concentrée sur les autres questions. C’est au moment de donner son accord initial pour la vente des actions et de la signature du contrat de crédit qu’elle elle avait été trompée par l’imposture. Ultérieurement, elle attendait de voir ce qui allait résulter des investigations de SOC5.) et posait des questions au sujet des dettes des sociétés devant faire l’objet de l’apport et le défaut de paiement des échéances des autres crédits. Lorsque A.) avait refusé de signer les hypothèques sur les actifs luxembourgeois et de répondre aux questions sur les dettes, la Banque a

pris la décision d’accepter le tirage du crédit et de le dénoncer de suite. Elle avait constaté qu’elle avait été bernée.

8. La régularité de l’octroi et de la dénonciation du prêt.

La situation dans laquelle se re trouvaient les parties au 30 janvier 2009 au soir était contraire à tous usages et à toute logique.

Circulait en effet un projet W aiver dont le but était de permettre aux parties SOC3.) et SOC1.) de remplir les conditions résolutoires jusqu’au 13 mars 2009. Cependant, et contrairement à ce que soutient l’intimée, ces négociations n ’avaient pas pour objet de différer l’obligation d’SOC3.) de signer les hypothèques sur les immeubles en faveur de la B anque, ce que le fonds avait refusé sans motif valable de faire devant notaire le 30 janvier 2009. La Banque avait d’ores et déjà insisté sur l’importance qu’elle attachait à ce que cette condition soit remplie à la date prévue et que tout refus serait considéré comme un cas de résolution du contrat.

Il s’ajoutait d’autre part qu ’A.) avait demandé à la B anque, en application de l’article 4.3. du contrat de prêt, d’accorder le crédit à SOC3.) et ainsi de renoncer à la condition suspensive tenant à la preuve à rapporter par l’intimée de sa capacité financière suffisante à refinancer le fonds.

La situation était en ce sens atypique en ce qu’il coule de source que le prêt soit d’abord accordé et que l’emprunteur soit mis en possession des fonds qu’il aura commencé à utiliser en partie ou intégralement, et que par après une condition résolutoire vienne à se produire qui donne lieu à la dénonciation du prêt par le prêteur . En l’espèce, c’est le contraire qui s’était produit. La condition résolutoire tenant à la signature des affectations hypothécaires n’avait pas été respectée avant même que le prêt ne fût entré en vigueur. Il s’agissait à proprement parler d’un non- sens.

Cette situation était le résultat inattendu, mais tout de même quelque part prévisible de l’accord qui a consisté pour les parties, pressées par le temps, surtout la Banque, à faire en pratique coïncider les dates auxquelles les différentes conditions devaient être remplies, soient les 30 et 31 janvier 2009. Il s’est révélé que ces dates coïncidaient en fait, puisque celle fixée devant notaire pour signer les actes hypothécaires était également fixée au 30 janvier 2009.

Cette conjonction mettait la Banque dans une situation inédite en ce que, d’une part, elle n’avait toujours pas renoncé à relever la société SOC1.) de son obligation d’établir sa capacité financière, mais en ce qu’elle avait, d’autre part, entretemps constaté que le

fonds SOC3.) par l’organe d’A.) avait refusé de respecter son obligation de signer les actes notariés hypothécaires.

Si la Ba nque avait à ce stade refus é d’accorder le tirage du prêt, ce qui aurait eu comme conséquence que les fonds n’auraient plus été disponibles, il en serait résulté que tous les efforts qu’elle avait consentis pour mener à bien l’opération de refinancement du fonds auraient été inutiles, étant donné que la société SOC1.) serait restée le propriétaire exclusif du fonds SOC3.) pour en détenir l’intégralité du capital social et que sans apport de nouveau capital, le fonds serait resté dans la même situation que celle dans laquelle il se trouvait en automne 2008, à savoir qu’il était en défaut de rembourser le prêt de 122.000.000 € que la Banque lui avait accordé et qu’ils risquaient tous les deux d’être placés en liquidation judiciaire. La Banque courait en effet le risque de ne pas pouvoir récupérer sa créance sur son principal débiteur, sinon de n’en récupérer qu’une partie et de ne plus pouvoir bénéficier du régime protecteur du sursis de paiement. Elle aurait encore et surtout perdu tout moyen de contrôle sur le fonds entièrement contrôlé par A.) via SOC1.).

Cette option n’était évidemment pas dans l’intérêt de la Banque. Elle était, comme elle le fait écrire, « hors de question ».

La Banque aurait encore pu choisir de repousser les négociations jusqu’au 13 mars 2009 dans l’espoir que la situation se débloque d’ici là. D’après les conclusions actuelles de l’appelante, ce report n’aurait rien changé. La Cour renvoie dans ce contexte à un mail du 6 février 2009 de l’employé D.) qui, en réaction à un mail du même jour de l’avocat d’A.) à la Banque (note de la Cour : il s’adresse à celle-ci comme si les négociations étaient encore toujours en cours alors que le prêt a été dénoncé trois jours plus tôt), écrit à ses collègues dont la réaction de l’un d’eux avait été à la vue de ce mail Did I miss something ?Or does he not understand his situation ? en les termes suivants : Guys, I’ve told it’s just a matter of time until we have to permanently cancel everything. « Read my lips » A.) never will and never has had the intention to fulfill fraction of his obligations. Never… like in N e v e r ». (pièce 105 EHP)

La troisième solution est celle qu’elle a appliquée et qui fait l’objet du litige.

Il est d’abord à rappeler qu’il ne ressort pas des éléments du dossier que la Banque ait, avant même d’avoir constaté que l’emprunteur avait refusé de remplir la condition liée aux affectations hypothécaires, marqué son accord le 30 janvier 2009 lors de la réunion devant notaire, à renoncer à ce que soit remplie la condition suspensive tenant à la preuve à rapporter par la société SOC1.) de sa capacité à refinancer le fonds à hauteur de 35.000.000 €. (voir dans ce contexte la position de la Banque dans le compte rendu de

la réunion du 5 février 2009 dans laquelle elle affirme le contraire, mais cette affirmation n’est étayée par aucune pièce probante, pièce 92 EHP, plus particulièrement le point 11 où elle insiste pour dire qu’un délai de plusieurs jours se serait écoulé entre la renonciation à la condition suspensive et la dénonciation du prêt pour en conclure qu’elle n’a pas agi de manière abusive) .

Sachant d’ores et déjà qu’une condition résolutoire n’avait pas été remplie par l’emprunteur potentiel, mais ne pouvant tirer parti de cette défaillance que pour autant que le prêt fût définitivement accordé, la Ba nque a clairement fait prévaloir ses intérêts sur ceux de son cocontractant et usé abusivement de son droit tiré de l’article 4.3. du contrat de prêt en renonçant à exiger que la société SOC1.) justifiât de sa capacité de renflouer le fonds SOC3.) . Elle y a renoncé dans son intérêt exclusif et non pas pour accorder une faveur au garant, en ce que, par ce biais, elle était mise dans la position de pouvoir faire valoir un cas de défaut qui justifiait la dénonciation du crédit. En ce que la société SOC1.) et le fonds SOC3.) étaient les coobligés de la Banque, elle a, d’une part, renoncé à ce que la société garante SOC1.) doive justifier avoir rempli la condition suspensive litigieuse pour être en mesure, d’autre part, de « punir » l’emprunteur qui avait refusé de signer les actes hypothécaires et ce à un moment où la Banque n’avait pas encore renonc é à la condition suspensive.

La Banque a déjà insisté au moment des faits et continue d’insister sur le fait que la renonciation aux conditions suspensives lui appartenait seule et qu’elle pouvait le faire dans son seul intérêt.

Dès lors qu’ils tendent à éluder une règle obligatoire, même d’origine conventionnelle, l’exercice d’une prérogative contractuelle, au même titre que l’usage d’une liberté, sont à sanctionner , s’il est établi que leur titulaire a agi par intention frauduleuse. Il est une fois encore rappelé que la demande d’utiliser ce droit adressée par A.) (agissant tant en l’une qu’en l’autre qualité) à l’appelante est à replacer dans le contexte d’un e demande à voir report er la date butoir des conditions résolutoires. C’est donc de particulière mauvaise foi que la Banque soutient qu’elle n’a fait qu’accéder à la demande de la société SOC1.) qui a donc « reçu ce qu’elle voulait ».

Cette situation inédite qui mettait la B anque dans cette position somme toute confortable, outre qu’elle était inhabituelle, portait en soi le germe d’un abus potentiel .

Il n’est pas contesté par la société SOC1.) que la Banque avait le droit d’accepter le tirage du prêt le 3 février 2009 avec effet rétroactif au 30 janvier 2009. Rien dans le contrat de prêt ne l’interdit certes, mais la B anque disposait par ce biais et de façon totalement souveraine de la possibilité de rendre le contrat de prêt parfait, ce qui lui ouvrait le droit d’invoquer une cause de résolution de celui-ci qui

s’était déjà produite avant même l’accord de la Banque de renoncer à la condition suspensive.

Or, ainsi que la Cour l’a déjà relevé ci-dessus, le propre d’un contrat de prêt est la mise à la disposition des fonds à l’emprunteur afin que ce dernier puisse les utiliser . S’il doit s’avérer par après qu’il ne respecte pas ses engagements, il appartient au prêteur d e recourir aux moyens légaux et conventionnels pour assurer la protection de ses droits. En accordant un tel prêt, le prêteur ne sait pas d’ores et déjà et d’ailleurs ne l’espère pas en règle générale que l’emprunteur ne va pas honorer ses engagements.

L’unique motivation de la Banque d’avoir accepté le tirage du prêt était celle de pouvoir dans la foulée le dénoncer en raison d’un event of default. Cette condition était donc un préalable nécessaire.

Il est d’abord remarquable de constater que la Banque renonçait par ce biais à ce que la société SOC1.) fasse preuve de sa capacité à refinancer le fonds SOC3.) à hauteur de 35.000.000 €, alors même qu’elle a constamment cherché, les jours précédents, à obtenir des informations pertinentes de la part d’A.), voir des coobligés et commencé, tel qu’elle le soutient actuellement, à douter de leur bonne foi et à se sentir bernée. Elle a donc fait fi de ses réticences comme si entretemps, elle avait reçu des informations suffisantes pour mesurer le risque.

La Cour renvoie au passage des conclusions retranscrit en page 37 de l’arrêt. Il en ressort que la Banque qui croyait avoir été « bernée » par A.) en ce qu’elle avait donné son accord aux cessions projetées sans avoir lié cet accord à de quelconques conditions (contrairement au contrat de prêt), en dénonçant le prêt après en avoir auparavant autorisé le tirage, a pu, par la suite, activer les sûretés données par les coobligés au contrat de prêt et réaliser notamment le gage qui portait sur les trois quarts des actions du fonds.

La Banque PILLAR a par ce biais voulu « rattraper » la négligence commise lors de l’accord donné à la cession des actions du fonds en faveur de la société SOC1.) qui contrôlait intégralement SOC3.) depuis le 19 décembre 2008. Que le fonds ait sciemment et sous de faux prétextes refusé de signer les actes hypothécaires est manifeste. La sanction logique aurait consisté pour la Banque, dont la confiance en la personne d’A.) pouvait légitimement être ébranlée, de refuser d’entrer en relations d’affaires avec celui-ci, c’est à dire de stopper net l’octroi du prêt par la mise à disposition des fonds. Cependant, en ayant procédé comme elle l’a fait, et cela même si elle avait en vue de protéger ses intérêts mis en péril par un individu qui s’apprêtait, selon elle, à « plumer » le fonds sans qu’elle ne fût dans la possibilité d’intervenir dans le fonctionnement de celui-ci, elle a abusivement et de manière totalement artificielle accepté le tirage

du prêt dans l’intention non pas de mettre les fonds à la disposition de l’emprunteur, mais uniquement dans le but d’être en mesure, après la dénonciation du prêt, de reprendre le contrôle sur le fonds SOC3.).

9. La clause de manquement croisé.

L’appelante mentionne (aux pages 100- 103 des conclusions récapitulatives) un autre cas de déchéance tiré de l’article 21 combiné aux articles 19.1 (c) et (d) et 19.2 (c) du contrat de prêt. . La Cour revient sur cette période antérieure à l’octroi et à la dénonciation subséquente du prêt, tel que déjà indiqué à la page 24 de l’arrêt.

L’appelante insiste sur le fait qu’elle a à plusieurs reprises fin janvier 2009 demandé à se voir remettre des certificats attestant du montant des dettes grevant les immeubles à apporter en nature. (pièces 39 – 41 EHP). Elle ne les aurait jamais reçus de la part de la société SOC1.). A.) l’aurait cependant informée, au cours d’une réunion entre parties du 5 février 2009 qu’il avait – moyennant deux prêts consentis par SOC3.) à deux filiales de la société SOC1.) , à savoir FIL1.) et FIL2.), propriétaires respectifs des immeubles de Milan et de Paris à apporter en nature au fonds – prélevé des liquidités d’SOC3.) pour mettre les deux filiales de SOC1.) en mesure de rembourser une partie déjà échue des prêts relatifs auxdits immeubles (Milan Loan et Paris Loan) , dette qui n’aurait cependant pas, selon la Banque, figuré parmi celles listées dans le contrat de prêt du 19 décembre 2008 (voir page 27 de l’arrêt). La Banque en conclut que le bénéficiaire économique de la société SOC1.) avait donc sciemment menti et qu’en vertu du contrat de prêt, il se serait agi d’un event of default , certes non invoqué dans la lettre de dénonciation du prêt, mais qui viendrait a posteriori confirmer la justesse de sa décision de n’avoir plus fait confiance à l’intimée et d’avoir dénoncé le prêt.

Selon les mails produits, le point d’achoppement faisan t encore obstruction à l’octroi du prêt résidait pour la Banque en « the key remaining question to be settled is the amount of financial debt related to the Paris and Milano Properties. » (mail de G.) du 28 janvier 2009 à 14.32 heures). Auparavant déjà, A.) avait pris position par rapport à ces deux prêts (mail du même jour à 06.23 heures) et avait notamment écrit LOAN, ABSOLUTELY NO DEFAULT IN AAREAL LOAN.

Cette réponse était exacte en ce sens qu e la société FIL1.) avait entretemps réglé la dette échue s’étant chiffrée à la somme de 600.000 €. Le prêt global avait été mentionné parmi les dettes grevant l’immeuble de Milan dans le contrat de prêt du 19 décembre

2008 et la question de savoir s’il avait été remboursé à temps en ses différentes tranches a (in extremis) été rendue sans objet par A.) moyennant le prêt accordé par SOC3.) à FIL1.). Quant au remboursement du prêt relatif à l’immeuble de Paris, il ressort du message du 28 janvier 2009 que selon A.), la banque Natixis n’avait pas mis la tranche de 2.000.000 € à la disposition de FIL2.) .

Le fonds SOC3.) avait changé de propriétaire le 19 décembre 2008. C’est en exécution d’une décision du conseil d’administration dudit fonds du 19 janvier 2009 que les deux opérations visées ci – dessus ont été effectuées, le transfert ayant été opéré via la banque Dexia le 26 janvier 2009. (pièces BSP 42,45 rôle 40437)

L’intimée réfute les reproches que lui adresse l’appelante (pages 56-59 des conclusions du 5 octobre 2016) et notamment celui de ne pas avoir au moment de la signature du contrat de prêt informé celle- ci des dettes grevant ces immeubles et d’avoir indument prélevé plus de 2.600.000 € du fonds.

La Cour n’est au stade actuel pas à même de départager les parties. Un rôle 42868 est pendant devant la Cour qui oppose le fonds SOC3.) (représenté par le séquestre et administrateur provisoire Maître Yann Baden nommé en cette dernière qualité par arrêt de la Cour d’appel du 22 octobre 2014, rôle 40972) à la société SOC1.) et à ses deux filiales FIL1.) et 6, litige dont l’objet est la résolution des deux contrats de prêt signés entre le fonds SOC3.) et les deux filiales FIL1.) et FIL2.), ces deux prêts s’étant élevés à 650.000 € et 2.000.000 €. Le tribunal d’arrondissement de Luxembourg a fait droit en première instance à la demande du fonds en résolution des contrats et condamné les sociétés FIL1.) et FIL2.) à lui restituer respectivement les sommes de 650.000 € et 2.015.000 €. Dans ce jugement, le tribunal a par ailleurs encore déclaré résolu le contrat de prestations de services conclu le 23 janvier 2009 par le fonds avec la société SOC1.) et condamné celle – ci à restituer au demandeur la somme de 345.000 €. Il est à noter que la possibilité pour SOC1.) de conclure un tel contrat avec le fonds était prévue dans le contrat de prêt.

Il n’y a donc pas autrement lieu au stade actuel de tenir compte de ces développements des parties dans l’appréciation de la bonne ou mauvaise foi de celles-ci voire du respect et de l’exactitude des obligations leur ayant incombé en exécution du contrat du 19 décembre 2008.

La Cour rappelle enfin que ce cas de déchéance n’est pas à la base de la dénonciation du contrat de prêt par la B anque, abstraction faite du bien-fondé du prélèvement opéré dans les caisses du fonds SOC3.).

10. Le principe de l’exécution de bonne foi et l’exigence des mains propres.

Aux pages 116 à 121 de ses conclusions du 19 janvier 2017, la Banque insiste une fois encore sur la mauvaise foi d’A.) qui aurait consisté tout d’abord à avoir acquis « des actions et en même temps l’accord sur le crédit, et la question se pose si l’escroc peut réclamer la restitution du produit de l’escroquerie à l’une de ses victimes au motif que celle- ci l’aurait privé de la possession du produit de l’escroquerie en exerçant prétendument de mauvaise foi des droits contractuels, alors qu’en plus SOC1.) était en défaut de remplir ses propres obligations contractuelles à l’égard de cette victime.

Et d’ajouter que la première et la plus importante des obligations violées par A.) , est celle du devoir d’information. Ses informations consistaient en des faux intellectuels, y compris sa présentation et les rapports SOC4.). Cette obligation n’est pourtant pas seulement implicite, découlant du principe de loyauté et de bonne foi, mais en plus elle est stipulée au contrat, et son inexécution est sanctionnée par la déchéance du terme du crédit.

Cette obligation était très concrète, à savoir qu’il devait donner toutes les informations nécessaires et utiles pour que la Banque soit en mesure d’apprécier la réalité et la valeur des actifs qu’il s’était engagé à apporter lors de la recapitalisation d’SOC3.). A.) avait esquivé les réponses, notamment sur les dettes grevant les actifs. Il n’avait produit ni les extraits hypothécaires, ni les confirmations des créances Natixis et Aareal Bank demandées, et pour cause. Elles auraient démontré la supercherie. Le défaut de payer dans le cas Natixis (épinglé à plusieurs reprises par la Banque) est évident, mais eu égard au fait que les crédits d’Aareal Bank étaient de 2006 et que les poursuites ont commencé en 2010, il est hautement probable que pour ces crédits aussi il y avait déjà un défaut de paiement en 2009. L’ampleur des dettes est devenue évidente depuis les dernières recherches.

Demander qu’un créancier renonce à exercer ses droits en affirmant que cet exercice serait de mauvaise foi présuppose que le débiteur soit lui-même de bonne foi. C’est la règle des « mains propres ».

Et encore selon le jugement attaqué la Banque aurait dû accepter que de mauvaise foi, grâce à une imposture et moyennant des manœuvres frauduleuses, des mensonges et nonobstant sa tentative de chantage, A.) ait pu mettre la main sur les actions d’SOC3.) et les garder pour mieux pouvoir piller la caisse, et la Banque aurait alors dû poursuivre SOC3.) pour la dette en vertu de l’ancien crédit en provoquant la réalisation des immeubles dans le cadre d’une faillite

et en renonçant aux engagements pris par A.) et SOC1.). Il n’en était pas question.

Et enfin confrontée au (1) refus de A.) de signer les actes notariés, (2) à son refus de fournir les informations sur les dettes, (3) à ses explications évasives sur ses relations avec ses autres créanciers, (4) à l’absence de réaction à la demande de produire des attestations des autres créanciers, (5) à des extraits hypothécaires incomplets concernant les immeubles devant faire partie de l’apport, (6) à la contradiction entre les affirmations de A.) concernant l’immeuble de Milan et les documents reçus, (7) au fait que les promesses fallacieuses de A.) l’avaient amenée à consentir au transfert des actions, la Banque se devait de faire le constat d’avoir été trompée par un imposteur et n’avait pas d’autre choix que d’exercer ses droits. Ces détournements commis par A.) au préjudice d’SOC3.) montrent à quel point elle avait raison. Et compte tenu de ce que la Banque constatait déjà à l’époque, ce n’est pas auprès d’elle qu’il faut chercher la mauvaise foi.

La Cour a déjà pris position par rapport à la bonne foi des parties et aux moyens juridiques à mettre en œuvre par celle des parties qui se prétend avoir été la victime d’agissements frauduleux de la part de son cocontractant. Elle a encore retenu qu’aucune des parties n’est entrée dans les négociations avec l’intention d’escroquer l’autre et que si des informations que la B anque réclamait encore toujours fin janvier 2009 à la société SOC1.) que celle-ci avait promis de lui fournir ne l’ont pas été dans les délais conventionnels pour mener à bien les discussions, il n’appartenait cependant pas à la B anque d’user des mêmes armes que celles prétendument (selon la Banque) employées par le prétendu escroc pour se faire justice.

La Cour est d’avis que toute cette affaire aurait connu une issue différente pour peu que les discussions eussent pu être menées dans un contexte financier plus apaisé et en l’absence de la menace de faillite ou de liquidation qui guettait tant le fonds SOC3.) que la Banque qui se trouvait à l’époque sous le régime d u sursis de paiement. La Banque se trouvait pressée par le temps.

La Cour est encore persuadée que la B anque s’est, en ayant accepté que se fasse la cession des actions SOC3.) (cet accord préalable était obligatoire en vertu de l’article 21 du premier contrat de prêt du 31 juillet 2008), accord qui s’est matérialisé par l’octroi du second prêt, cession qui a eu comme conséquence le transfert immédiat des actions au bénéfice de la société SOC1.) , transfert qui n’était soumis à aucune condition suspensive ou résolutoire liée au contrat de prêt, rendu compte en cours des négociations qu’elle risquait de perdre la mainmise sur le fonds et les actifs le composant, fonds qui jusque- là avait toujours appartenu au « groupe Kaupthing » et qu’il était surtout « hors de question » qu’elle n’accorde pas le

tirage du prêt, puisqu’elle se serait ainsi privée de tout pouvoir de décision/d’intervention indirecte dans le fonds.

Il ressort de l’ensemble des développements qui précèdent que la juridiction du premier degré a retenu à bon droit que l’octroi et la dénonciation du contrat de prêt dictés dans le seul intérêt du prêteur étaient abusifs, donc fautifs, étant donné que la manière d’agir de la Banque était contraire aux obligations de loyauté et de bonne foi que chaque contractant se doit de respecter.

11. Les conséquences liées à l’octroi et à la dénonciation abusifs du contrat de prêt.

a. Le sort des saisies – arrêts pratiquées par la Banque PILLAR. Les saisies – arrêts ont été pratiquées par la Banque le 6 février 2009 auprès de neuf banques de la place et le 12 mai 2009 entre les mains de la société SOC1.) HOTELS pour avoir sûreté et paiement de la somme de 35.000.000 € et des intérêts de retard de 51.755,67 €. La Banque entendait se voir payer la somme de 35.000.000 € en exécution de la garantie donnée par la société SOC1.) . La Cour se doit d’abord de relever que la garantie donnée par la société SOC1.) à la Banque n’est versée par aucune des parties. Il est à rappeler que la société SOC1.) devait émettre une telle garantie en application de l’article 4.1 (q) du contrat de prêt. Il s’y ajoute que l’appelante a certes conclu au dispositif de ses conclusions récapitulatives à voir déclarer régulières et à voir valider les saisies – arrêts pratiquées, mais elle ne consacre dans le corps des conclusions aucun développement à ce volet du litige. Il est d’autre part assez curieux de constater que la société SOC1.) consacre des développements aux sais ies – arrêts pratiquées sur base des garanties accordées aux cédantes SOC2.) et ARION BANKI, mais non pas à celle accordée au prêteur.

La seule pièce en relation avec ladite garantie est la pièce 30 (BSP versée dans le rôle 39637) . Il s’agit de l’appel en garantie du 4 février 2009 adressé par la B anque à la société garante SOC1.) pour avoir paiement de la somme de 35.051.755,67 €. Cet appel en garantie a été fait, selon ledit courrier, en application des articles 1 et 9 de la garantie non versée. Le tribunal de première instance s’est référé aux articles 1 et 2 de la garantie sans qu’il ne soit possible à la Cour de savoir s’il s’est ainsi référé à la garantie accordée par la société SOC1.) au profit de

la Banque, qui aurait donc été versée comme pièce en première instance, ou s’il s’agissait desdits articles contenus dans les garanties accordées aux sociétés SOC2.) et ARION BANKI (litiges dont le tribunal n’était cependant pas saisi), actes qui ont été versés à la Cour dans les rôles connexes joints en appel et dont les articles 1 et 2 correspondent effectivement au contenu tel que re transcrit par le tribunal.

Il est à admettre dans ces conditions que le contenu de l’acte de garantie émis en faveur de la Banque était identique à celui des actes émis en faveur des deux autres sociétés.

Toujours est-il que l’appelante n’a pas motivé son appel sur ce volet de sorte que la Cour ne saurait se prononcer sur son mérite.

La Cour adopte au surplus la motivation du jugement qui a amené le tribunal à retenir que les saisies pratiquées sur base de cette garantie frauduleusement appelée étaient à annuler et que leur mainlevée était en conséquence à ordonner.

b. La restitution des actions gagées.

Le tribunal a fait droit à la demande de la société SOC1.) à se voir restituer les actions qu’elle avait gagées au profit de la Banque et que celle- ci détenait encore au moment du prononcé du jugement. La juridiction du premier degré a raisonné de la façon suivante :

« La société à responsabilité limitée SOC1.) réclame principalement la restitution, sous peine d’une astreinte de 100.000.- euros par jour de retard, de la totalité des actions de la société SOC3.) que la banque détient suite à la réalisation des contrats de gage.

La banque estime que cette demande serait irrecevable alors qu’elle mettrait à néant les dispositions de la loi du 5 août 2005 sur les contrats de garantie financière.

L’apport de cette loi se situe au niveau de l’automaticité de l’exécution de la garantie. Dès que le bénéficiaire de la garantie constate que les conditions de la mise en œuvre de sa sûreté sont réunies, il peut procéder à la réalisation de la façon convenue avec son client ou à défaut selon l’une des procédures légales (cf. Bulletin Droit et Banque, n°37, page 12 et ss.).

Si cette loi permet donc la réalisation du gage dans des conditions de régularité apparentes sans intervention du juge et si en principe le débiteur gagiste ne peut invoquer aucune exception mettant en échec la réalisation des sûretés, elle ne fait pas obstacle, sous peine d’ôter au créancier gagiste tout recours, à ce que le juge du fond,

après avoir constaté une fraude manifeste, ordonne la restitution des biens dont l’appropriation s’est révélée abusive.

Au vu des circonstances de l’espèce, décrites ci-dessus, la restitution des actions de la société SOC3.) à la société à responsabilité limitée SOC1.) est à ordonner. La banque ne conteste par ailleurs pas être toujours en possession de celles-ci.

Afin de garantir l’efficacité de cette mesure, une astreinte de 10.000.- euros par jour de retard est à prononcer. L’astreinte est à plafonner à la somme de 13 millions d’euros. »

Au vu des conclusions des parties, il y a lieu de se prononcer sur l’incidence de la loi du 5 août 2005 et sur la portée de la restitution.

– L’incidence de la loi du 5 août 2005 sur les contrats de garantie financière

L’appelante soutient que ce serait à tort que le tribunal aurait ordonné la restitution au motif que « la ratio legis de la loi du 5 août 2005 étant d’apporter une sécurité aux créanciers gagistes, la restitution forcée des actions est exclue et l’exécution du gage ne peut être remise en cause. A moins d’une annulation de l’augmentation de capital par reconversion de ce capital en dette envers Pillar, une telle restitution entraînerait un enrichissement sans cause dans le chef de SOC1.). Par ailleurs SOC1.) n’a pas payé le prix des actions qu’elle réclame dans une procédure qui, suite à la jonction des affaires, est également dirigée entre autres contre les vendeurs impayés ».

Si la ratio legis telle qu’exposée par l’appelante vaut certes pour le créancier gagiste, les garanties financières réglementées doivent également inspirer une confiance suffisante dans l’esprit des constituants qu’ils ne seront pas livrés à la merci de leurs créanciers et que leurs droits légitimes ne seront pas indûment sacrifiés. Les principes de l’accessoire et de l’exécution de bonne foi des conventions concourent à cet équilibre. (Droit bancaire et financier au Luxembourg, volume III, no 25, pages 1271-1292)

Il ressort des pledge agreements du 19 décembre 2008 (pièces 11 et 12 BSP versées dans le rôle SOC1.) – ARION BANKI) que les gages consentis l’ont été en vue de garantir le créancier de la bonne exécution des obligations du débiteur convenues dans le contrat de prêt ayant porté sur la somme de 123.000.000 €, donc son remboursement. Par le fait pour le créancier d’avoir dénoncé ledit contrat en raison d’un event of default , le montant à rembourser est devenu immédiatement exigible.

Le caractère accessoire du gage présuppose en principe l’exigibilité de la créance. S’il s’avère, tel qu’en l’espèce, que la

créance garantie n’a été rendue conventionnellement exigible par la déchéance du terme qu’en vertu du comportement du créancier qualifié après coup d’abusif, la perte rétroactive du caractère exigible de la créance ôte toute régularité au recours par le créancier au gage consenti.

Il en découle que les parties sont à re mettre dans la situation qui était la leur avant la déchéance du terme provoquée à tort par le créancier gagiste.

Etant donné que les actions du fonds SOC3.) que la Banque s’était abusivement appropriées en vertu des gages qu’elle a réalisés se trouvaient au moment du jugement encore entre les mains de la Banque, la juridiction du premier degré a décidé à bon droit qu’elles étaient à restituer au débiteur gagiste.

La question de l’enrichissement sans cause du débiteur qui se verrait restituer les actions gagées en faveur de la Banque amène la Cour à préciser la portée de la restitution.

– La portée de la condamnation à la restitution des parts ordonnée par le tribunal. La réalisation du gage n’a porté que sur celles des actions qui avaient été gagées en faveur de la Banque KAUPTHING, soit sur 75% du capital social. La Banque PILLAR est née de la scission en deux entités de la banque KAUPTHING Luxembourg opérée le 10 juillet 2009, l’autre étant la banque Havilland. PILLAR est entrée dans les droits et obligations de la banque KAUPTHING, notamment dans ceux qui font l’objet du litige, et a ainsi repris les actions gagées réalisées par la banque KAUPTHING. Elle est devenue par après l’actionnaire unique du fonds SOC3.), étant donné que les actions gagées en faveur d’ ARION BANKI, gage réalisé par celle- ci le 5 octobre 2009, ont été cédées par celle -ci le 15 décembre 2009 à la banque PILLAR qui, à partir de ce moment, s’est retrouvée propriétaire de l’intégralité du capital social du fonds. Par la suite, le fonds SOC3.) a procédé à une augmentation du capital social à hauteur de 25.000.000 €, dont les actions d’une valeur nominale de 1 € chacune ont été intégralement souscrites par la banque PILLAR. Elle se trouve actuellement encore toujours propriétaire de l’intégralité du capital qui, à l’époque était constitué de 42.231 actions et qui, actuellement, doit être de 25.042.231 actions. (voir l’arrêt de la Cour d’appel du 22 octobre 2014, rôle 40972 ; aucune des parties ne verse l’acte notarié de l’augmentation de capital)

La société SOC1.) fait valoir que la restitution serait à appliquer à toutes les actions émises, donc non seulement à celles détenues à l’époque du jugement par la Banque, mais encore à celles gagées en

faveur d’ ARION BANKI, et à celles émises à l’occasion de l’augmentation de capital.

L’intimée soutient que la Banque PILLAR n’a pu entrer en possession de l’intégralité du capital social d’SOC3.) qu’en raison de la dénonciation irrégulière du prêt de sorte que les actions émises suite à l’augmentation d u capital du fonds SOC3.) qu’elle a intégralement souscrite pour la somme de 25.000.000 € devraient également être comprises dans la restitution.

La Banque soutient que cette demande est nouvelle en appel, donc irrecevable, et conclut subsidiairement à son rejet.

La société SOC1.) n’est pas recevable à « actualiser » sa demande en restitution des actions issues de l’augmentation du capital, étant donné que les actions émises lors de ladite augmentation ne sont pas celles représentatives du capital social ayant existé à l’époque des faits qui ont fait l’objet du gage consenti à la banque KAUPTHING (PILLAR) de sorte que ce volet de la demande est à rejeter.

En ce qui concerne la demande en restitution des actions pour autant qu’il s’agit de celles qui ont été cédées par ARION BANKI à la banque PILLAR, cette question ne saurait être toisée qu’une fois résolues celles de la régularité de la réalisation du gage opérée par ARION BANKI à charge de la société débitrice SOC1.) et de la cession subséquente à la banque PILLAR. Ces questions seront abordées lors de l’examen des autres jugements également déférés à la Cour.

La Cour entend cependant d’ores et déjà, et abstraction faite du volet opposant SOC1.) et A.) à l’intimée ARION BANKI, relever que la demande de l’intimée SOC1.) qui à l’heure actuelle persiste à réclamer la restitution des actions gagées, alors pourtant que les faits remontent à 2009 et qu’entretemps le contrôle est repassé entre les mains de la banque PILLAR a, certes, été accueillie par la Cour qui ne saurait prononcer une sanction plus adéquate. La Cour mesure cependant la portée limitée de sa décision en ce qu’il est peu probable, vu les positions inconciliables des parties et les nombreuses procédures judiciaires connexes qui ont été engagées depuis par l’une contre l’autre, toutes basées sur les relations avortées en 2009, qu’A.) puisse à nouveau via la société SOC1.) dont il semble toujours être le bénéficiaire économique r entrer ainsi dans le capital du fonds SOC3.) , abstraction faite d’une éventuelle pondération à faire entre les actions anciennes et nouvelles.

Il s’ajoute, alors même que la partie PILLAR s’interroge sur les autres conséquences du jugement sans cependant en tirer aucune conclusion juridique, que si le gage a été réalisé à tort et que si elle ne saurait prospérer dans sa demande en appel de garantie basée

sur la non- exécution des obligations du garant, que la décision de déclarer irrégulière la dénonciation du prêt remet les parties dans la situation qui était la leur avant la dénonciation du contrat, cependant sous la réserve expresse suivante.

La Cour a retenu que la dénonciation du contrat de prêt était irrégulière au vu du fait que le dit contrat avait été rendu abusivement parfait par le prêteur qui, pour pouvoir le dénoncer, avait d’abord dû le rendre parfait.

Si dès lors la remise en pristin état aurait en principe pour conséquence de remettre les parties dans l’état dans lequel elles se trouvaient avant ladite dénonciation, partant dans la situation contractuelle qui était la leur avant la résolution injustifiée, cette solution ne saurait s’appliquer en l’espèce, étant donné que serait par ce biais validé l’accord à l’octroi du prêt donné par la Banque, accord qui a précisément été déclaré abusif par la Cour.

Les parties ne se retrouvent, en vertu du présent arrêt confirmatif, donc pas dans l’état contractuel qui était le leur d urant la brève période de 52 minutes située entre l’octroi abusif du prêt et la dénonciation consécutive du contrat, mais dans la situation contractuelle telle qu’issue de la signature du contrat de prêt du 19 décembre 2008, partant avant que la Banque n’ait donné son accord au tirage du prêt.

Ceci amène la Cour à en venir à un aspect débattu par les parties relativement à un autre point du litige, mais qui se révèle pertinent pour ce volet-ci relatif aux conséquences à tirer de l’arrêt, à savoir la question de la nature juridique du contrat de prêt en ce qu’il serait à qualifier soit de contrat réel, qualification adoptée par le tribunal, soit de contrat consensuel, tel qu’affirmé par la partie PILLAR.

D’après la partie PILLAR, le contrat aurait été parfait dès le 19 décembre 2008 à telle enseigne qu’elle soutient qu’ elle aurait de toute façon été obligée d’accorder le crédit, peu importe que les conditions suspensives eussent été remplies ou non (voir page 26 de l’arrêt).

Elle se réfère à un arrêt de la Cour de Cassation française du 28 mars 2000 (n° du pourvoi 97- 21422) qui a retenu que le contrat de prêt était parfait sans que la banque n’eût procédé à la remise des fonds, objet dudit contrat. Autrement dit, d’après l’appelante, la Cour de Cassation aurait rejeté la qualification de contrat réel du prêt qui n’est parfait qu’à partir de la remise des fonds à l’emprunteur, le contrat déjà signé ne restant jusque- là qu’une simple ouverture de crédit.

Il ressort de l’arrêt que la banque s’était engagée à financer l’acquisition de matériel par l’emprunteur à charge pour celui- ci de

conclure une assurance – vie. Ce dernier avait par la suite conclu une telle assurance- vie, mais était décédé avant la livraison du matériel . Cette livraison s’étant faite après le décès de l’emprunteur , la banque a refusé de régler le prix de vente au vendeur (héritiers) notamment au vu du fait qu’elle n’avait pas remis les fonds à l’emprunteur avant la date de livraison du matériel, de sorte que le contrat de prêt ne se serait pas formé. La banque arguait donc du caractère réel du contrat de prêt.

La Cour de Cassation qui dit d’emblée que le prêt consenti par un professionnel du crédit n’est pas un contrat réel a retenu, du moment que l’emprunteur avait signé la proposition de financement et que les conditions de garanties dont elle était assortie étaient satisfaites, que le prêteur était, par l’effet de cet accord de volonté, obligé envers les héritiers de l’emprunteur au paiement de la somme convenue. ( note de la Cour : donc peu importe que la remise des fonds n’eût pas encore été faite au moment de la livraison du matériel).

Cette solution est à transposer au litige.

Les parties se sont engagées le 19 décembre 2008 à conclure un contrat de prêt. Ce contrat liait immédiatement les parties, à condition toutefois pour l’emprunteur voire le garant de remplir plusieurs conditions suspensives avant le tirage du prêt, donc la remise des fonds. Le contrat signé était donc consensuel, mais conditionnel quant à sa perfection.

Une des conditions suspensives n’ayant pas été remplie, la Banque n’était, contrairement à ce qu’elle fait plaider actuellement, pas tenue de remettre les fonds puisque l’accord qu’elle avait donné le 19 décembre 2008 n’avait été que conditionnel.

Ceci étant rappelé, et au vu de l’accord abusif donné par la Banque, il convient d’en conclure que les parties sont remises dans l’état dans lequel elles se trouvaient le 3 février 2009 à 16.11 heures, partant dans la situation précédant l’instant où la Banque a abusivement déclaré renoncer à la condition suspensive examinée ci-dessus et donc accepté le tirage.

Il en découle que les parties ne se retrouvent pas dans une situation contractuelle, mais dans la situation qui est celle de parties liées par un contrat conditionnel dont la condition ne s’est pas réalisée. Elles se retrouvent donc dans une situation où le contrat de prêt ne s’est pas formé.

12. Les autres demandes toisées par le jugement du 10 juillet 2013.

Le jugement du 10 juillet 2013 est à confirmer en ce que le tribunal a condamné l’appelante PILLAR à payer à la société SOC1.) à titre

de dommages-intérêts pour le préjudice matériel accru du chef des saisies – arrêts pratiquées à tort la somme de 15.000 €. Ici encore, la société appelante ne motive aucunement dans le corps des conclusions sa demande en réformation de ce volet contenue au dispositif de celles-ci.

La société SOC1.) s’est réservé le droit d’interjeter appel contre les volets du jugement par lesquels le tribunal a rejeté ses demandes telles que spécifiées à la page 17 du jugement à laquelle la Cour renvoie.

Elle n’est donc pas saisie d’un appel incident contre le rejet de ces demandes.

La société PILLAR conclut à se voir allouer des dommages- intérêts pour procédure abusive et vexatoire de 250.000 €. La demande est dirigée contre la société SOC1.) et A.).

La demande dirigée contre A.) est irrecevable, étant donné que le litige se meut entre l’appelante et l’intimée SOC1.) , en présence du fonds SOC3.), des parties tierces saisies et de la société RBC DEXIA. L’appelante ne saurait dès lors diriger une demande contre une partie non intimée, le fait que celle- ci figure dans des rôles connexes et joints n’y changeant rien.

La demande dirigée contre la société SOC1.) n’est pas fondée au vu du sort réservé à l’appel duquel il ressort qu’aucun abus de droit n’est à mettre sur le compte de cette société.

La demande de la société PILLAR dirigée contre l’intimée SOC1.) en allocation d’une indemnité de procédure de 100.000 € n’est pas fondée non plus au vu du sort réservé à son appel et aux dépens.

Il serait par contre inéquitable de laisser à charge de la société SOC1.) l’intégralité des frais, non compris dans les dépens, qu’elle a dû supporter pour faire valoir ses droits en instance d’appel, de sorte que la Cour lui alloue à titre d’indemnité de procédure le montant qu’elle a réclamé, à savoir 5.000 €.

La demande de la société RBC INVESTOR dirigée contre la banque PILLAR en allocation d’une indemnité de procédure de 5.000 € n’est pas fondée, faute par la demanderesse de justifier de l’iniquité requise par l’article 240 NCPC.

V. Les litiges opposant la société SOC1.) aux sociétés SOC2.) et ARION BANKI. La Cour examine conjointement les deux jugements rendus par le tribunal d’arrondissement de Luxembourg, étant donné que la

problématique à la base des litiges respectifs est pour partie identique. A. Les garanties accordées lors de la cession des actions SOC3.).

La Cour renvoie quant aux détails des garanties à la page 9 de l’arrêt.

La première différence entre les contrats respectifs signés les 11 et 12 décembre 2008 tels que modifiés par l’avenant du 19 décembre 2008 par la société cessionnaire SOC1.) avec les cédantes SOC2.) et NEW KAUPTHING (actuellement ARION BANKI) réside dans le fait que le contrat de cession signé avec la société SOC2.) n’était pas subordonné à l’accord préalable à donner par la Banque KAUPTHING LUXEMBOURG (actuellement PILLAR) matérialisé par l’octroi d’un nouveau prêt accordé à SOC3.) , cet accord de la banque KAUPTHING LUXEMBOURG ayant par contre été nécessaire et préalable à la signature du contrat de cession conclu entre la banque NEW KAUPTHING et la cessionnaire SOC1.).

L’autre différence résidait dans le fait que la société SOC2.) ne s’est pas vu accorder de gage sur les actions qu’elle venait de céder, tandis que la société NEW KAUPTHING s’est vu accorder un gage premier en rang sur 2 5% de l’ensemble des actions SOC3.) et un gage deuxième en rang sur 75 % desdites actions. Il est rappelé que la banque prêteuse KAUPTHING LUXEMBOURG s’était quant à elle vu accorder un gage premier en rang sur 75% de toutes les actions cédées et un gage deuxième en rang sur 25% de l’ensemble des actions.

B. Les jugements appelés.

1. Par jugement du 27 janvier 2012, le tribunal d’arrondissement de Luxembourg, ayant statué par défaut à l’égard de la défenderesse, a condamné SOC1.) , prise en sa qualité de cessionnaire, à payer à ARION BANKI la somme de 6.000.000 € avec les intérêts conventionnels à 7,5 % l’an à partir du 28 février 2009 jusqu’à solde, dont à déduire la somme de 175.000 € reçue le 15 décembre 2009 (prix de vente des actions gagées à PILLAR) et une indemnité de procédure de 750 €.

2. Par jugement du 23 janvier 2013, le tribunal d’arrondissement de Luxembourg, ayant statué contradictoirement, a condamné la société SOC1.), prise en sa qualité de cessionnaire, à payer à la société SOC2.) le montant de 1.500.000 € avec les intérêts légaux à partir du 31 janvier 2010 jusqu’à solde et une indemnité de

procédure de 1.000 €. (Ce même jugement a condamné A.) en qualité de garant. La Cour y reviendra sous VI.) C. Les moyens d’appel de la société SOC1.).

La société appelante fait valoir sous 2.2.1 intitulé i nterdépendance des contrats et impact du comportement frauduleux de la Banque sur les obligations de SOC1.) dans le cadre du Contrat 1 ( SOC2.)) et du Contrat 2 (NEW KAUPTHING) :

« Il y avait une réelle intention des parties de rendre les contrats en cause (Contrat 1, Contrat 2 et Contrat 3) interdépendants en formant un ensemble contractuel.

La doctrine française évoque une « évolution contemporaine » qui « a mis en évidence une nouvelle figure contractuelle, celle des groupes de contrats, liés entre eux soit parce qu’ils portent sur le même objet, soit parce qu’ils concourent à la même opération économique ».

Les contrats en cause concouraient effectivement à la réalisation d’une même opération économique, à savoir le refinancement d’SOC3.) et la restructuration de sa dette envers la Banque.

La jurisprudence française a retenu que « l’inexécution d’une convention peut être justifiée si le cocontractant n’a lui- même pas satisfait à une obligation contractuelle mais découlant d’une convention distincte, dès lors que l’exécution de cette dernière est liée à celle de la première ». Selon cette jurisprudence l’exception est applicable lorsque les obligations concernées, bien que découlant de conventions distinctes, sont liées quant à leur exécution.

La doctrine et la jurisprudence belge considèrent également que « l’exception peut aussi jouer entre des obligations procédant de contrats distincts, pourvu que ceux-ci forment, dans l’intention des parties, un ensemble indissociable ».

Le Contrat 1, le Contrat 2 et le Contrat 3 en concourant à la même opération économique, celle du sauvetage combinée de deux sociétés, à savoir SOC3.) et la Banque, formaient incontestablement un ensemble indissociable créant des obligations interdépendantes entre les deux groupes en présence, à savoir le groupe KAUPTHING d’un côté, représenté respectivement par la Banque, SOC2.) et ARION BANKI, et SOC1.) de l’autre côté.

La faute commise par la Banque à l’égard de SOC1.) en résiliant frauduleusement le contrat de prêt a immanquablement des

répercussions sur les autres contrats liés, à savoir le Contrat 1 et le Contrat 2 et les obligations de SOC1.) découlant de ses contrats.

Par la résiliation fautive du prêt et l’appel abusif aux garanties qui y étaient attachées, la Banque a:

– manqué à ses obligations envers SOC1.) sous le Contrat 3, notamment son obligation de loyauté et de bonne foi, de sorte que SOC1.) peut soulever l’application des articles 1134- 1 et 1134-2 du code civil tant à l’égard de la Banque que de SOC2.) et ARION BANKI en vertu de l’interdépendance existant entre les contrats en cause ;

– soustrait à SOC1.) les actions qu’elle avait acquises en vertu du Contrat 1 et du Contrat 2, de sorte que l’obligation de SOC1.) de payer le prix de ces actions n’avait plus de contrepartie aux échéances contractuellement prévues ;

– créé un cas de force majeure, en procédant à une saisie-arrêt sur les comptes de SOC1.) , rendant impossible tout paiement de sa part. »

L’appelante invoque donc à titre principal l’absence de cause à son obligation de payer le prix de cession, subsidiairement l’exception d’inexécution suite à la fraude dans l’exécution des obligations contractuelles de la banque KAUPTHING LUXEMBOURG à son détriment et plus subsidiairement la force majeure consécutive à la saisie-arrêt opérée abusivement sur les comptes de la société SOC1.) qui aurait rendu impossible le paiement du prix de cession.

D. Discussion du moyen tiré de l’interdépendance des contrats signés et de l’existence du « groupe KAUPTHING ». Les intimées ARION BANKI et SOC2.) contestent l’existence d’un ensemble contractuel et le fait d’avoir appartenu au moment de la cession des actions SOC3.) au groupe KAUPTHING. ARION BANKI fait plus particulièrement valoir qu’il n’y avait ni identité d’objet entre le contrat de cession et le contrat de prêt, ni identité de cause en ce que le contrat de prêt ne visait pas le financement de la cession, mais le refinancement du fonds SOC3.), ni indivisibilité entre le contrat de cession et le contrat de prêt. En ce qui concerne l’argument tiré de l’existence du groupe KAUPTHING, l’intimée soutient certes avoir détenu la quasi-intégralité des actions de la filiale KAUPTHING LUXEMBOURG, mais qu’elle était suite à la scission de la banque KAUPTHING hf, dont les actifs non toxiques ont été repris par la NEW KAUPTHING devenue par après ARION BANKI, entièrement détenue et contrôlée par l’Etat islandais. Les

banques NEW KAUPTHING et KAUPTHING LUXEMBOURG auraient été à l’époque des faits placée s sous le contrôle et administrées chacune par des administrateurs provisoires et/ou des comités mis en place par les autorités judiciaires et étatiques luxembourgeoises et islandaises.

SOC2.) fait valoir avoir été détenue au moment de la cession par l’actionnaire unique E.). Elle admet qu’au moment des faits, son conseil d’administration était entre autres composé de deux administrateurs qui siégeaient également au conseil d’administration de la banque KAUPTHING LUXEMBOURG, mais ce fait serait sans relevance, seul le lien capitalistique qui n’existerait cependant pas entre la société SOC2.) et la Banque étant déterminant. Elle fait ensuite valoir que le contrat de cession est antérieur au contrat de prêt signé entre SOC3.) et la banque KAUPTHING, non subordonné à l’accord préalable de celle- ci, et que les difficultés rencontrées par les parties en exécution du contrat de prêt ne sauraient influer sur les obligations du cessionnaire à son égard.

1. Il est établi que les différents contrats ont été signés dans le but avoué, d’abord de permettre à la société SOC1.) de reprendre le fonds SOC3.) avec l’obligation pour celle- ci de le refinancer par un apport en nature conséquent de 35.000.000 € et, ensuite, en contrepartie de la renonciation du créancier principal du fonds SOC3.) à réclamer le remboursement immédiat de l’emprunt de 122.000.000 €, de soumettre l’o ctroi d’un nouveau prêt à l’obligation pour le repreneur de consentir à la banque prêteuse des sûretés personnelles (garantie) et réelles (gage, hypothèque).

Il a déjà été retenu ci-dessus que les négociations entre part, la société SOC1.) et les actionnaires SOC2.) et NEW KAUPTHING du fonds SOC3.) n’ont pas été menées dans le but de spolier l’une ou l’autre partie, mais d’aboutir à la reprise du fonds par un nouveau propriétaire, ce qui, d’un côté, permettait aux deux actionnaires historiques de se dégager du fonds et, d’autre part, à la banque prêteuse principale créancière du fonds d’avoir un emprunteur aux assises financières devenues plus solides, le paiement du prix des cessions et le remboursemenet du prêt étant en outre garantis par des sûretés.

Il n’est dans ces conditions pas relevant de savoir si les sociétés cédantes faisaient ou non partie du groupe KAUPTHING, abstraction faite de ce qu’elles en faisaient ou avaient toutes fait partie de ce groupe. La question n’est pas d’importance, étant donné qu’il n’est pas établi que les cédantes et la banque PILLAR aient fait cause commune pour « doubler » le repreneur et reprendre la main sur le fonds SOC3.).

2. La question de l’ensemble contractuel est par contre d’autant plus pertinente en ce qui concerne l’incidence de l’accord et de la

dénonciation abusifs du prêt sur les obligations à assumer par la société SOC1.) à l’égard des cédantes .

a. Le moyen principal tiré de la nullité du contrat de cession pour absence de cause.

– La question ne se pose pas dans le cadre de la cession par la société SOC2.) des actions SOC3.) à la société SOC1.) .

Cette cession s’est faite dès le 11 décembre 2008 et a certes été amendée le 19 décembre 2008, soit le jour de la signature du contrat de prêt entre le fonds SOC3.) et la banque KAUPTHING, mais il n’existe aucun lien entre ces deux contrats. Le contrat de cession qui portait sur un tiers des actions du fonds SOC3.) ne nécessitait pas l’accord préalable de la banque prêteuse, principale créancière du fonds. Il s’y ajoute que la société SOC2.) entendait se désengager définitivement du fonds, raison pour laquelle elle ne s’était pas ménagé un droit de gage sur les actions cédées.

Si donc ce contrat de cession a certes été conclu presque concomitamment avec le deuxième contrat de cession entre les sociétés SOC1.) et NEW KAUPTHING et avec le contrat de prêt, il n’en était pas indissociable, l’exécution voire l’inexécution des deux autres ne pouvant d’aucune façon influer sur le premier.

En effet, le fait pour la Banque PILLAR et ARION BANKI d’avoir réalisé leur gage respectif sur l’ensemble des actions du fonds SOC3.) ayant, avant la cession du 11 décembre 2008 appartenu pour un tiers à la société SOC2.) qui, contrairement aux deux autres sociétés ne s’était pas vu accorder un gage sur les actions par elle cédées, ne déliait d’aucune façon la partie acquéreuse de son obligation de s’acquitter du solde du prix de vente des actions à l’égard de la venderesse SOC2.) .

Il en découle que le moyen libellé en ordre principal par la société SOC1.) (absence de cause) pour justifier du non- paiement de la deuxième tranche ayant porté sur 1.500.000 € est vain.

– La situation est tout autre en ce qui concerne les actions SOC3.) cédées par la banque NEW KAUPTHING à la société SOC1.).

Cette cession était en effet subordonnée à l’accord préalable de la Banque KAUPTHING Luxembourg et à la signature concomitante d’un nouveau contrat de prêt. Il s’y ajoute que la vente des parts sociales était conditionnée par la preuve à rapporter par SOC1.) pour le 31 janvier 2009 de sa capacité à faire un apport en nature à SOC3.).

L’imbrication allait encore plus loin puisque si la banque prêteuse KAUPTHING-PILLAR a pu bénéficier d’un gage premier en rang ayant porté sur 75% des actions d’SOC3.), c’est en raison du fait que la Banque NEW KAUPTHING qui avait cédé les deux tiers du capital était d’accord à ne se voir accorder un gage premier en rang que sur 25 % des actions et que la société SOC2.) avait renoncé à tout gage en sa faveur. C’est ainsi que la banque prêteuse s’est vu accorder ledit gage en sa qualité de créancière principale du fonds SOC3.) en contrepartie de l’octroi du nouveau prêt. L’octroi de ce gage d’une telle importance en faveur de la banque PILLAR était cependant tout à fait justifié, puisque les cédantes étaient détentrices de parts d’une société se trouvant au bord de la liquidation judiciaire et que le risque majeur était supporté par la banque prêteuse.

Il est dès lors indéniable que les conditions dans lesquelles les contrats signés par la société SOC 1.) avec la société NEW KAUPTHING (cession) et la banque KAUPTHING LUXEMBOURG (garante dans le cadre du prêt) permettent de conclure à une interdépendance au moment de leur conclusion, soit au 19 décembre 2008.

Cette interdépendance pour valoir ensemble contractuel doit cependant non seulement avoir existé au moment de la conclusion des contrats, mais également en cours d’exécution.

La société SOC1.) qui à titre principal invoque implicitement la nullité du contrat de cession conclu avec ARION BANKI pour absence de cause fait valoir qu’« au 29 février et 30 juin 2009 (date des échéances du paiement du prix à ARION BANKI) et au 31 janvier 2010 (date de l’échéance du paiement du solde du prix à SOC2.)), le groupe KAUPTHING étant redevenu propriétaire de la majorité (75%) puis de la totalité des actions SOC3.) suite à la réalisation des gages constitués sous le Contrat 2 et le Contrat 3, l’obligation pour SOC1.) de payer le prix de cession des actions sous le Contrat 1, respectivement le Contrat 2 était devenue sans cause. La contrepartie de cette obligation n’existait plus à cette date ».

L’absence de cause entraîne la nullité du contrat pour autant que la cause fasse défaut au moment de la conclusion du contrat. Si le contrat a par contre été valablement formé et qu’un événement intervient en cours de l’exécution du contrat qui, s’il avait existé au moment de sa formation l’aurait rendu nul, cet événement n’a pas pour conséquence d’en entraîner la nullité.

La cause existait bel et bien au moment de la conclusion du contrat, puisque la cédante cédait les parts à la cessionnaire qui s’était obligée à les payer. Cette cession s’est opérée immédiatement tandis que le paiement du prix s’est échelonné dans le temps.

Que la partie acquéreuse n’ait pas honoré les échéances de paiement et que la partie cédante ait exercé son droit de gage sur celles des actions gagées en sa faveur en réaction à ce défaut de paiement ne permet pas de conclure à l’absence de cause au moment de la formation du contrat. Le fait pour le vendeur d’avoir accordé des délais de paiement à l’acheteur pour s’acquitter de l’intégralité du prix de vente ne change rien à l’obligation pour le cessionnaire de s’acquitter du prix de cession, seule son exigibilité ayant été conventionnellement différée.

Le moyen tiré de l’absence de cause est donc à rejeter.

b. L’appelante SOC1.) invoque à titre subsidiaire l’exception d’inexécution. Elle fait valoir que « le Contrat 1, le Contrat 2 et le Contrat 3 forment un ensemble contractuel conclu entre SOC1.) , SOC3.) et le groupe KAUPTHING.

Il en résulte que les articles 1134- 1 et 1134- 2 du Code civil doivent être appliqués dans ce cadre contractuel plus vaste, dépassant les limites d’un seul contrat.

L’exécution de mauvaise foi par la Banque du Contrat 3 par une rupture abusive des relations contractuelles établies avec SOC3.) et SOC1.) a conduit SOC1.) à suspendre l’exécution de ses propres obligations résultant de cet ensemble contractuel à l’égard du groupe KAUPTHING.

Le défaut de paiement du (solde du) prix de cession sous le Contrat 1 et le Contrat 2 ne peut dès lors être reproché à SOC1.) ».

L’exception d’inexécution invoquée ne concerne pas les co- contractants directs de l’appelante SOC1.) , donc ARION BANKI et SOC2.) qui ont intégralement exécuté leur obligation de délivrance des actions ayant porté respectivement sur les deux tiers/un tiers du capital social du fonds SOC3.), mais la banque KAUPTHING, donc d’une partie tierce aux contrats de cession.

Même s’il est vrai que les contrats de cession et de prêt se sont inscrits dans le cadre de la restructuration via un refinancement du fonds SOC3.), l’objet du contrat de prêt n’était pas, abstraction faite de la pertinence de l’argument, de permettre à la société SOC1.) de disposer de fonds nécessaires pour régler le prix d’achat des actions, mais son objet était la réitération par la banque prêteuse de la mise à la disposition des fonds à SOC3.), entre temps détenue par SOC1.), moyennant un nouveau prêt destiné à remplacer celui déjà accordé par la banque KAUPTHING en juillet 2008, mais doté, contrairement au premier, de garanties accordées au prêteur. Ce prêt ne concernait donc en rien ARION BANKI et SOC2.).

Le moyen est à rejeter.

c. L’appelante SOC1.) soulève comme troisième moyen de défense que la saisie-arrêt opérée sur les comptes de SOC1.) aurait été constitutive d’un cas de force majeure qui l’aurait empêchée de régler le prix de la cession à ARION BANKI et à SOC2.) . L’appelante fait ainsi valoir qu’ « il y a lieu de retenir que SOC1.) a dû faire face à un cas de force majeure qui a rendu totalement impossible l’exécution de ses obligations sous le Contrat 1 et le Contrat 2. Par renvoi à la section 1.2. des présentes, il y a lieu de retenir que la saisie-arrêt pratiquée par la Banque sur les comptes de SOC1.) en date du 5 février 2009, que SOC1.) a tenté de lever par assignation en rétractation du 18 février 2009 et qui s’est soldée par le blocage d’un montant d’EUR 35.051.755,67, a constitué pour SOC1.) un cas de force majeure l’empêchant d’exécuter ses obligations sous le Contrat 1 et le Contrat 2 ».

Ce moyen n’est pas fondé non plus.

En effet, l’appelante reste en défaut d’établir, pièces à l’appui, avoir disposé de fonds suffisants immobilisés sur les comptes bancaires saisis-arrêtés à tort qui lui auraient permis de régler les deux premiers acomptes de chaque fois 1.500.000 €, puis le solde de 3.000.000 à ARION BANKI . Il en est de même de la tranche de 1.500.000 € à payer à SOC2.) . Il ressort bien plus de la procédure que les neuf banques de la place visées par les saisies – arrêts et la société SOC1.) HOTELS font défaut pour la simple raison que la société SOC1.) ne disposait d’aucun avoir auprès d’aucune d’elles. Il ressort par ailleurs des conclusions de la saisissante PILLAR que la société appelante disposait, selon les documents légaux publiés au 31 décembre 2012, 2013 et 2014 de liquidités de quelque 6.250 €. Cet état qui ressort de l’analyse des pièces officielles publiées par la société, mais non autrement commenté par l’appelante, fait présumer qu’elle ne disposait pas non plus de suffisamment de liquidités pour honorer ses obligations de paiement à l’égard d’ARION BANKI et SOC2.) en 2009 et 2010, présomption non renversée par l’appelante à laquelle incombe la charge de la preuve contraire, à savoir d’établir que la saisie- arrêt injustifiée a rendu indisponibles des fonds qui se seraient trouvés sur les comptes bancaires saisis-arrêtés au moment des paiements stipulés.

Ce moyen est donc à rejeter.

d. Le quatrième moyen (qui ne concerne que la demande d’ARION BANKI ) opposé par l’appelante à la demande en paiement d’ARION BANKI est développé comme suit : « ARION BANKI a procédé à une valorisation entachée d’une erreur manifeste, sinon frauduleuse, des actions gagées en sa faveur et la réalisation de son gage par ARION BANKI au 5 octobre 2009 a largement suffi à la désintéresser. Partant la réalisation de ce gage a éteint

définitivement l’obligation de paiement de SOC1.) à l’égard d’ARION BANKI.

Si par impossible, votre Cour venait à douter du fait que la créance dont le paiement est réclamé par ARION BANKI est éteinte, SOC1.) demande à ce que votre Cour nomme un expert avec pour mission de procéder à une évaluation des actions gagées au jour de la réalisation de son gage par ARION BANKI au 5 octobre 2009 ».

L’article 7. 1.2. du SPA du 19 décembre 2008 dispose que

« If the Pledgor fails to cure and pay the amounts due to the Pledgee during this Curing Period or informs in writing the Pledgee that he is not in the position to pay, the Pledgee, without any other demand, advertisement or notice of any kind, may realize the Pledged Assets or any part thereof, in accordance with applicable provisions of Luxembourg law, with for example the right for the Pledgee:

(i) to appropriate any of the Pledged Assets at the fair market value thereof determined by the Pledgee acting in good faith and whose determinations and valuations shall be binding (save in case of manifest error);….

L’intimée ARION BANKI expose qu’ « a u moment de la réalisation du gage en date du 5 octobre 2009, les comptes annuels d’SOC3.) au 31 décembre 2008 et la VNI d’SOC3.) au 31 juillet 2009 étaient les seuls documents officiels d’SOC3.) remis aux actionnaires et permettant à ceux-ci (respectivement à des tiers en possession de ces documents) de déterminer la valeur d’ SOC3.), respectivement des actions (y compris les Actions Gagées) de celle- ci.

En ce qui concerne les comptes annuels au 31 décembre 2008 , ceux-ci ont été approuvés à l’occasion d’une assemblée générale tenue en date du 30 juin 2009. Ces comptes affichent une perte de 10.177.165.- EUR que l’assemblée générale a décidé de reporter »

.

Il convient d’abord de relever, tel que le fait l’intimée, que ni le contrat de gage, ni aucune disposition légale ou statutaire ne définissent ce qu’il convient d’entendre par « the fair market value ». Arion BANKI se réfère dès lors à une définition contenue dans les International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines (édition de décembre 2015) aux termes de laquelle la

« Fair Value is the price that would be received to sell an asset in an orderly transaction between market participants given current market conditions at the measurement date. »

Cette définition pour ne pas être contestée en ses éléments constitutifs par l’appelante et pour reprendre les critères pertinents permettant de calculer le prix de l’action SOC3.) est adoptée par la Cour et donc à appliquer au cas d’espèce.

La Cour ne suit tout d’abord pas l’appelante dans ses développements contenus sous 1.3.1 des conclusions récapitulatives du 5 octobre 2016 relatifs aux raisons qui auraient poussé ARION BANKI à ne réaliser le gage qu’au mois d’octobre 2009 alors pourtant que le défaut de paiement de la première tranche de 1.500.000 € datait déjà du 28 février 2009. Les raisons invoquées, pour intéressantes qu’elles soient, sont inopérantes, étant donné que même si la réalisation du gage par ARION BANKI avait, selon l’appelante, pour objet de reprendre le contrôle d’SOC3.) et donc d’écarter l’appelante en tant qu’actionnaire du fonds, cette réalisation du gage, dont l’exécution d’un point d e vue de la régularité formelle n’est pas remise en cause par l’appelante en ce que la procédure prévue au SPA (contrat de gage) a été respectée, s’est faite suite au défaut de paiement non justifié (voir les développements ci -avant) imputable à la cessionnaire, les motivations sous -jacentes du créancier quant à la réalisation des titres gagés n’ étant d’aucune relevance.

En ce qui concerne la « valorisation frauduleuse du gage » telle qu’alléguée par l’appelante:

SOC1.) fait valoir que la valorisation de la part à 0 € serait frauduleuse en ce que l’actif immobilier du fonds SOC3.) n’aurait pas sensiblement varié entre décembre 2008, date du contrat de cession et le 5 octobre 2009, jour de la réalisation du gage.

Ce moyen ne vaut pas, étant donné qu’il est contredit par l’argument suivant de l’appelante qui prend soin de distinguer entre la valeur de marché des biens faisant partie d’un fonds et la valeur comptable telle que reflétée par la VNI de ses parts.

Que la société cessionnaire ait éventuellement été d’accord à payer un prix supérieur à la valeur comptable de l’action n’est pas forcément inhabituel, les calculs sous-jacents réalisés en fonction de critères dont il n’est pas établi qu’ils soient parfaitement identiques pouvant aboutir à des résultats divergents.

L’appelante fait encore valoir que le calcul de la VNI des parts du fonds opéré sur base des documents comptables serait contraire à la volonté des parties qui auraient stipulé que cette valeur devrait refléter la fair market value.

Cet argument est fondé, étant donné, tel que dit ci-dessus, que la valeur de marché n’est pas nécessairement identique à la valeur comptable. La Cour rappelle que l’actif sous-jacent du fonds SOC3.)

était constitué d’un parc immobilier luxembourgeois qui a pu plus ou moins être impacté par la crise financière qui sévissait à l’époque.

Etant donné que les actions SOC3.) ont été gagées en faveur de la banque ARION BANKI , que celle- ci les a réalisées consécutivement au défaut de paiement imputable à l’appelante et que le produit de réalisation est destiné, le cas échéant, à diminuer d’autant la dette de l’appelante à l’égard d’ARION BANKI, la Cour ordonne une expertise aux fins de calculer the fair market value de l’action SOC3.) au 5 octobre 2009, jour de la réalisation du gage.

Cependant, quatre précisions s’imposent:

La créance de départ d’ARION BANKI à l’égard de l’appelante se chiffre à 6.000.000 € en application de l’article 3.4. du contrat de cession qui dispose qu’en cas d’un défaut de paiement , la troisième tranche variable d’un maximum de 3.000.000 € (variable en ce qu’elle aurait, si les deux premières tranches avaient été réglées, dû être fixée par expertise avec valeur au 30 juin 2010) sera due à hauteur du maximum.

La deuxième précision est qu’ ARION BANKI a cédé ses parts en 2009 à la banque PILLAR pour la somme de 175.000 €, montant dont il a été tenu compte dans le jugement querellé du 27 janvier 2012, ledit montant étant à imputer en priorité sur les frais et intérêts courus jusqu’à cette date.

La clause 7.2.1. (i) du contrat de cession selon laquelle l’évaluation faite par le créancier gagiste lie les parties, sauf erreur manifeste, est interprétée par la Cour en ce sens que la notion d’erreur manifeste ne présuppose pas d’ores et déjà rapportée la preuve de ladite erreur par la partie qui l’invoque, mais la preuve d’indices qui la font présumer raisonnablement. Il ne faut en effet pas perdre de vue que l’appréciation faite par le créancier gagiste ne lie plus les parties, si le débiteur établit l’erreur manifeste de valorisation, notamment moyennant des indices qui ont amené la Cour à faire droit à l’offre de preuve par expertise.

La quatrième précision concerne la nomination des experts.

La Cour nomme dans un premier temps un expert- comptable qui aura pour mission de rechercher sur base de quelles pièces et critères la valeur des actions a été déterminée. Il lui appartiendra ensuite de se faire assister par un second expert chargé de l’évaluation des immeubles ayant fait partie du capital d’SOC3.). Rien ne l’empêchera cependant de s’adjoindre dès le début un tel second expert. Il prendra soin de chercher un expert qui trouvera l’assentiment des deux parties (qui n’ont proposé le nom d’aucun expert immobilier à la Cour). Si un accord est impossible à trouver, la Cour en nommera un sur proposition à faire par l’expert et les

parties. Si cet expert n’est pas expert judiciaire, il devra être assermenté.

e. L’appelante SOC1.) fait valoir en dernier ordre de subsidiarité que « si par impossible, votre Cour devait considérer que l’obligation de payer de SOC1.) à l’égard de SOC2.) et d’ARION BANKI existe toujours, après avoir considéré les éléments sub 2.2.1) à 2.2.5), et après avoir décidé d’une attribution définitive des actions SOC3.) à SOC1.), alors se poserait indéniablement la question de la valeur actuelle des actions d’SOC3.). Il conviendrait en effet dans cette hypothèse d’envisager une évaluation de ces actions par un expert. Toute somme qui resterait due par SOC1.) dans ce cas devra indéniablement faire l’objet d’une compensation avec le montant des dommages et intérêts qui seraient dus par le groupe KAUPTHING en réparation du préjudice subi par SOC1.) en raison des agissements malveillants et abusifs du groupe KAUPTHING à son égard. Les parties concluantes se réservent tous droits à ce sujet. »

La Cour vient de décider que la société SOC1.) est tenue d’honorer ses obligations de paiement à l’égard des cédantes SOC2.) et ARION BANKI.

La restitution définitive des actions SOC3.) concerne les 75% que la banque PILLAR s’est abusivement appropriée s. Quant aux 25 % des actions réalisées par ARION BANKI, la contrevaleur desdites actions viendra en déduction du montant de la créance de celle- ci à l’égard de la cessionnaire SOC1.) . Ces actions ont entretemps été cédées à la société PILLAR de sorte qu’il n’y a pas lieu à restitution de ces actions en fave ur de l’appelante.

La demande de l’appelante, telle que formulée, tendant à voir actualiser la valeur des actions SOC3.) est sans objet. La société SOC1.) se verra restituer les actions détenues par la banque PILLAR (75% des actions gagées en sa faveur) soit 31.673 actions, étant au surplus entendu que toute autre créance ou dette entre l’appelante et la banque PILLAR est inexistante. Il a déjà dans ce contexte été retenu plus haut que la société SOC1.) n’a pas saisi la Cour d’une demande en dommages – intérêts contre la banque PILLAR, ni d’ailleurs contre « le groupe KAUPTHING » si l’appelante vise par ce terme global les sociétés SOC2.) et ARION BANKI.

Il ne saurait donc être question de compensation entre une éventuelle créance de l’appelante qui ne saurait résulter que d’une demande en dommages-intérêts dirigée contre les sociétés SOC2.) et ARION BANKI et les créances de celles -ci à l’égard de l’appelante. La question de la compensation ne se pose pas dans les relations SOC1.)-PILLAR, ces parties se retrouvant dans la situation qui était la leur avant la signature du contrat de prêt du 19 décembre 2008 et la restitution des parts ayant été ordonnée en première

instance en faveur de la société SOC1.) ayant été confirmée par la Cour.

3. L’intimée ARION BANKI a formé appel incident contre le jugement du 27 janvier 2012 en ce que le tribunal lui a alloué une indemnité de procédure de 750 €. Elle conclut, par réformation, à se voir allouer 10.000 €.

La demande en réformation n’est pas fondée, étant donné que le jugement a été pris par d éfaut contre la défenderesse et que même si le tribunal qui a siégé en matière commerciale a statué selon la procédure civile, il n’est pas établi que la demanderesse ait rédigé des conclusions autres que la seule assignation introductive d’instance.

Il ressort des développements qui précèdent que le jugement du 23 janvier 2013 est à confirmer en ce que l’appelante a été condamnée à payer à SOC2.) la somme de 1.500.000 €.

Au vu du sort réservé à son appel, la demande de SOC1.) en allocation d’une indemnité de procédure n’est pas fondée. Celle de l’intimée SOC2.) est par contre fondée à hauteur de 4.000 €.

En ce qui concerne l’appel relevé contre le jugement du 27 janvier 2012, il convient d’attendre le résultat de la mesure d’instruction et de réserver les demandes en indemnité de procédure réclamées par SOC1.) et ARION BANKI pour l’instance d’appel.

VI. Les litiges opposant A.) aux sociétés SOC2.) et ARION BANKI

1. Le bénéficiaire économique et unique actionnaire de la société SOC1.), A.), s’était porté garant dans le cadre du contrat SOC1.) – SOC2.) de la bonne exécution des engagements pris par la cessionnaire à l’égard de la cédante à hauteur de 2.500.000 €, soit de l’intégralité du prix de vente des actions. La société débitrice SOC1.) s’est acquittée le 3 février 2009 du premier acompte de 1.000.000 €, mais n’a pas payé le solde restant dû de 1.500.000 €. (Il est à relever qu’une telle garantie avait également été émise par la société SOC1.), mais que la société SOC2.) ne l’a pas actionnée en cette qualité devant le tribunal, mais uniquement en sa qualité de cessionnaire en défaut de paiement).

Par jugement du 23 janvier 2013, le tribunal d’arrondissement de Luxembourg, ayant statué contradictoirement à l’égard des défendeurs, a condamné A.), pris en sa qualité de garant, à payer à SOC2.) la somme de 1.500.000 € avec les intérêts légaux à partir du 31 janvier 2010 jusqu’à solde. Il est à noter que dans c e même jugement, le tribunal a condamné la société SOC1.) en sa qualité de cessionnaire à payer la même somme à la demanderesse. Ces

condamnations ont été prononcées in solidum contre les défendeurs, de même que leur condamnation à payer à la société SOC2. ) une indemnité de procédure de 1.000 €.

2. A.) s’était encore porté garant de la bonne exécution des engagements pris par SOC1.) à l’égard de la cédante NEW KAUPTHING à hauteur de 6.000.000 €, soit le prix de vente maximal des actions. Il est rappelé que le prix de vente consistait en un montant fixe de 3.000.000 € à payer moyennant deux acomptes de 1.500.000 € et d’un montant variable fixé entre 0 et 3.000.000 € selon la valeur des actions à déterminer au 30 juin 2010. La société SOC1.) n’a réglé aucun de ces trois montants et la valorisation des parts au 30 juin 2010 n’a pas été faite.

Par jugement du 1 9 décembre 2012, le tribunal d’arrondissement de Luxembourg, ayant statué contradictoirement, a condamné A.) à payer à ARION BANKI la somme de 5.825.000 € avec les intérêts conventionnels sur différents montants à partir de dates de départ et d’échéance échelonnées. Les demandes respectives des parties en allocation d’une indemnité de procédure ont été rejetées. 3. L’appelant fait grief aux deux jugements appelés d’avoir qualifié les garanties de garanties autonomes à première demande, alors pourtant que celles-ci avaient été données à titre accessoire pour garantir le paiement de la dette principale du débiteur de sorte que la référence à cette obligation comme élément de détermination de la garantie priverait celle-ci de son autonomie. Les parties intimées SOC2.) et ARION BANKI concluent à la confirmation des jugements respectifs quant à ce volet. L’appelant entend au moyen de sa demande de voir requalifier les garanties d’accessoires et non pas d’autonomes être déclaré recevable à opposer au bénéficiaire des garanti es les exceptions que le débiteur principal SOC1.) serait en droit de lui opposer. Il renvoie dans ce contexte aux moyens de défense ( que la Cour a toisés aux pages 58 – 62 de l’arrêt) tirés de l’absence de cause, de l’exception d’inexécution et de la force majeure. Etant donné cependant que ces moyens opposés par la société SOC1.) ont tous été rejetés par la Cour, la discussion autour de la qualification de la garantie est sans intérêt au regard de ces moyens. Quant au quatrième moyen tiré d’une valorisation incorrecte des actions gagées, ce volet doit encore faire l’objet d’une expertise dans le cadre de la demande opposant ARION BANKI à SOC1.) . Se pose à cet égard la question de savoir si le montant qu’ARION BANKI réclame au garant est tributaire ou non du montant de sa créance à l’égard du débiteur principal, en d’autres termes convient-il de rechercher si la demande en condamnation dirigée contre le garant est susceptible d’être affectée par les résultats de la mesure

d’instruction et, si oui, il y aurait lieu d’en attendre le résultat, ou si la mesure d’instruction aura uniquement des répercussions éventuelles sur la dette du débiteur principal du contrat de base, auquel cas il n’y a pas lieu à surséance de ce chef.

C’est ici que la question d e la qualification de la garantie émise par A.) est d’intérêt.

La question de la nature juridique de la garantie à première demande est à solutionner par rapport au cautionnement. L’engagement de la caution est essentiellement accessoire, en ce sens que la caution s’oblige à payer la dette même du débiteur principal et qu’elle peut, de ce fait, opposer au créancier les exceptions que le débiteur lui-même peut ou aurait pu opposer. La garantie autonome est au contraire un engagement indépendant du contrat de base. Dans le premier cas, il y a une seule dette, mais deux débiteurs, tenus, l’un à titre principal, l’autre à titre de garant. Dans le second cas, les deux débiteurs ont contracté des dettes distinctes et autonomes, ce qui n’empêche pas l’engagement du garant de remplir la fonction de sûreté. La clé de la distinction est constituée par le caractère accessoire ou non de l’engagement du garant, caractère accessoire qui est le critère même du cautionnement.

Il ne saurait y avoir garantie sans obligation à garantir. L’existence du contrat de base constitue donc la cause de la garantie. La référence au contrat principal est de l’essence de la garantie, qu’elle soit autonome ou accessoire. Est donc erroné tout raisonnement qui déduit de la référence au contrat de base l’absence d’autonomie. Cependant, une fois nées, les obligations du donneur d’ordre et du garant ont des sorts distincts. Ni leur validité, ni leur durée, ni leur étendue, ni leur exécution ou inexécution n’ont d’incidence réciproque.

La Cour note que l’appelant se réfère à l’appui de son moyen tendant à voir dire que la garantie qu’il a donnée aurait été accessoire au contrat principal et non pas autonome à un arrêt de la Cour d’appel du 13 juin 2012 (n° de rôle 37717) qui a certes qualifié une garantie d’accessoire, mais ceci au vu du libellé même de la garantie que l’appelant omet de citer. La Cour y a en effet retenu que « si la lettre de garantie litigieuse emploie les termes de paiement à la première demande et sans discussion et fixe un montant maximal à payer de 80.000 €, éléments qui militent plutôt en faveur de qualification de garantie autonome, la lettre de garantie se réfère toutefois au montant de 80.000 € qui serait dû à O.F. par B.I. (which shall at any time be owed by our customer ») et exige la production d’un certificat que le client B.I. n’a pas rempli ses obligations à l’égard de F. La lettre d’engagement renvoie partant à la dette même du débiteur B.I.» pour en conclure qu’il ne s’agissait pas d’une garantie autonome, mais d’un cautionnement.

S’il est bien mentionné dans l’acte de garantie qu’elle vise la bonne exécution des obligations du garanti en faveur du bénéficiaire, aucun lien n’est établi avec la dette même du garanti, débiteur du bénéficiaire créancier de l’obligation.

Ainsi, l’article 2 dispose que “The Guarantor hereby absolutely, unconditionally and irrevocably guarantees to the Beneficiary the prompt and complete payment and performance by SOC1.) of all the Secured Obligations owing to the Beneficiary pursuant to the terms of the Agreement.

This guarantee shall be autonomous and independent and shall exist and bind the Guarantor, as debtor or co- debtor, absolutely, jointly and severally, unconditionally and irrevocably , even where the Agreement would be declared void or non- binding on SOC1.).

The Guarantor irrevocably commits, on first demand and as an independent obligation (“garantie à première demande” ), in respect of the Secured Obligations, and without the right to dispute payment on grounds pertaining to the Secured Obligations or the personal situation of SOC1.) (“bénéfice de discussion”).

For the avoidance of doubt, this Guarantee does not constitute a “cautionnement” within the meaning of the Luxembourg Civil Code, but an independent first demand guarantee, and references to the Secured Obligations and the Agreement are only for the assessment of the (1) amounts payable under this Guarantee and (2) for the determination of the time when this Guarantee may be called upon.”

La Cour conclut au regard des termes dépourvus de toute ambiguïté que l’engagement pris par A.) à l’égard d’ARION BANKI est à qualifier de garantie à première demande.

L’autonomie signifie que, hormis l’hypothèse de l’appel manifestement abusif, non donné en l’espèce au vu des développements faits ci-dessus, le garant doit exécuter son engagement sans que puisse être opposée au bénéficiaire ni la nullité du contrat de base, ni sa résolution ou résiliation, ni son inexécution, ni l’exécution par le débiteur garanti de la totalité de ses obligations, ni l’extinction de l’obligation garantie, que ce soit par compensation, confusion, remise de dette, transaction ou novation, ni la modification du contrat de base, ni la cession dudit contrat. (Philippe Simler, Cautionnement, garanties autonomes, garanties indemnitaires, 5 ème édition, 2015, LexisNexis, pages 913- 993)

Il en découle que la demande en condamnation dirigée par ARION BANKI contre A.) peut d’ores et déjà être toisée sans qu’il ne faille attendre le résultat de la mesure d’instruction relative à la valorisation

des actions gagées d’SOC3.), étant donné que le montant de la dette du débiteur n’influe pas sur l’engagement pris par le garant.

L’intimée ARION BANKI relève appel incident du jugement au motif que le tribunal n’aurait pas intégralement fait droit à ses demandes relatives aux intérêts conventionnels à allouer sur les montants échus et à l’indemnité de procédure.

Le tribunal a condamné A.) à payer à ARION BANKI la somme de 5.825.000 € avec les intérêts au taux conventionnel de 7,5% sur la somme de 1.500.000 € du 28 février au 30 juin 2009, sur la somme de 3.000.000 € du 30 juin au 15 décembre 2009, sur la somme de 2.825.000 € du 16 décembre 2009 au 29 juillet 2010 et sur la somme de 5.825.000 € à partir du 29 juillet 2010 jusqu’à solde. Il a débouté la banque de sa demande en allocation d’une indemnité de procédure de 10.000 €.

L’appelante sur incident ARION BANKI avait conclu dans l’assignation du 20 janvier 2011 à ce qu’A.) soit condamné à lui payer la somme en principal de 6.000.000 €, cette somme à majorer des intérêts au taux conventionnel de 7,5% l’an à partir du 28 février 2009 jusqu'à solde, sinon des intérêts légaux (taux directeur de la Banque Centrale Européenne majoré de 7 points conformément à la loi du 18 avril 2004 relative aux délais de paiement et intérêts de retard) à partir du 28 février 2009 jusqu'à solde, sinon à compter du 11 mars 2009, date d'une mise en demeure, jusqu'à solde, sinon à compter de la demande en justice jusqu’à solde.

Elle avait encore déclaré avoir reçu le 15 décembre 2009 un paiement de 175.000 € (prix de vente des actions gagées à la banque PILLAR) et demandé à ce que cette somme soit imputée par priorité sur les frais et intérêts conventionnels, sinon légaux échus à cette date.

Elle conclut en appel, par réformation, à voir condamner A.) au paiement de la somme de 6.000.000 €, avec les intérêts de retard conventionnels de 7,5% l’an à partir du 28 février 2009, dont à déduire le montant de 175.000 € payé le 15 décembre 2009, cette somme étant à imputer par priorité sur les frais et intérêts conventionnels, sinon légaux échus à cette date.

A.) n’a pas pris position.

La demande en réformation du jugement est fondée.

En effet, SOC1.) n’a pas payé la première tranche de 1.500.000 € échue le 28 février 2009 de sorte qu’ARION BANKI a en application des articles 3.4.2. et 3.4.3. du SPA fait usage de la faculté lui ouverte d’accélérer le remboursement de la dette, de sorte à provoquer l’exigibilité immédiate de l’intégralité du prêt, étant encore entendu

que dans ce cas, le Earn Out Payment qui devait être compris entre 0 et 3.000.000 € (si les échéances précédentes avaient été réglées) était conventionnellement fixé à 3.000.000 €.

Les intérêts au taux conventionnel ont donc commencé à courir à partir de la première échéance non respectée, donc à partir du 28 février 2009 sur le montant total de 6.000.000 € devenu immédiatement exigible.

C’est encore à raison que l’appelante sur incident soutient que la somme de 175.000 € qu’elle reconnaît avoir reçue le 15 décembre 2009 (suite à la vente des actions gagées à la banque PILLAR) doit, en application de l’article 1254 du Code civil et de l’article 8.2. du contrat de gage, être imputée par priorité sur les intérêts et les frais et dépenses liés à la réalisation du gage.

Le montant des frais et dépenses n’ayant pas été précisé par la Banque et en vue d’éviter des difficultés d’exécution, il convient d’imputer la somme de 175.000 € sur les intérêts conventionnels échus au 15 décembre 2009.

Le jugement est encore à réformer en ce qu’il n’a pas été fait droit à la demande de la banque basée sur l’article 240 du NCPC. La Cour lui alloue, par réformation, une indemnité de procédure de 2.000 €.

Chaque partie réclame une indemnité de procédure.

Au vu du sort réservé à son appel dirigé contre SOC2.) et ARION BANKI, la demande d’A.) en allocation d’une indemnité de procédure n’est pas fondée.

Les demandes des parties intimées sont par contre fondées et il convient d’allouer à chacune d’elles sur base de l’article 240 NCPC une indemnité de 4.000 €.

PAR CES MOTIFS

la Cour d'appel, quatrième chambre, siégeant en matière commerciale, statuant contradictoirement, sur le rapport du magistrat de la mise en état,

reçoit les appels dirigés contre les jugements du tribunal d’arrondissement de Luxembourg rendus les 10 juillet 2013, 27 janvier 2012, 19 décembre 2012 et 23 janvier 2013,

I. Quant à l’appel dirigé contre le jugement du 10 juillet 2013 (rôle 40437) (PILLAR-SOC1.))

dit non fondé l’appel interjeté par la société à responsabilité limitée PILLAR SECURITISATION,

confirme le jugement, sauf à préciser que la restitution des actions du fonds SOC3.) en faveur de la société à responsabilité limitée SOC1.) portera sur les 31.673 actions qui ont fait l’objet du gage réalisé par la société à responsabilité limitée PILLAR SECURITISATION,

dit irrecevable la demande de la société à responsabilité limitée PILLAR SECURITISATION en dommages -intérêts du chef de procédure abusive et vexatoire dirigée contre A.),

dit cette même demande non fondée en ce qu’elle est dirigée contre la société à responsabilité limitée SOC1.),

rejette les demandes de la société à responsabilité limitée PILLAR SECURITISATION et de la société anonyme RBC INVESTOR SERVICES BANK en allocation d’une indemnité de procédure,

condamne la société à responsabilité limitée PILLAR SECURITISATION à payer à la société à responsabilité limitée SOC1.) une indemnité de procédure de 5.0 00 €,

déclare l’arrêt commun à toutes les autres parties intimées,

condamne la société à responsabilité limitée PILLAR SECURITISATION aux frais et dépens de l’instance d’appel ,

II. Quant à l’appel dirigé contre le jugement du 23 janvier 2013 (rôle 39637) (A.)+SOC1.)-SOC2.))

dit non fondé l’appel interjeté par A.) et la société à responsabilité limitée SOC1.),

confirme le jugement, rejette les demandes des appelants en allocation d’une indemnité de procédure, les condamne in solidum à payer à la société anonyme SOC2.) une indemnité de procédure de 4.000 €, condamne A.) et la société à responsabilité limitée SOC1.) in solidum aux frais et dépens de l’instance d’appel , avec distraction au profit de la société en commandite simple Clifford Chance,

III. Quant à l’appel dirigé contre le jugement du 27 janvier 2012 (rôle 38650) (SOC1.)-ARION BANKI)

dit non fondé l’appel incident de la société de droit islandais ARION BANKI,

quant à l’appel principal de la société à responsabilité limitée SOC1.):

ordonne avant tout autre progrès en cause une expertise avec pour mission dans un rapport écrit et motivé

de déterminer la « fair market value » (telle que définie page 63 de l’arrêt) des actions SOC3.) au 5 octobre 2009

nomme à ces fins Monsieur Paul LAPLUME, expert- comptable, demeurant à L-6113 Junglinster, 42, Rue des Cerises,

dit que l’expert est autorisé au besoin à se faire assister par un second expert chargé de l’évaluation des immeubles ayant fait partie du capital d’SOC3.). Il prendra soin de chercher un expert qui trouvera l’assentiment des deux parties. Si un accord est impossible à trouver, la Cour en nommera un sur proposition à faire par l’expert et les parties. Si cet expert n’est pas expert judiciaire, il devra être assermenté,

ordonne à la partie la plus diligente de consigner la provision de 10.000 € auprès de la Caisse de Consignation au plus tard pour le 15 septembre 2017 et d’en justifier au greffe de la Cour, sous peine de poursuite de l’instance selon les dispositions de l’article 468 du nouveau code de procédure civile,

dit que l’expert/les experts déposera/ont son/leur rapport au greffe de la quatrième chambre de la Cour au plus tard le premier avril 2018,

dit qu’il/s devra/ont en toutes circonstances informer le magistrat chargé de la surveillance de l’expertise de l’état de ses/leurs opérations et des difficultés qu’il/s pourra/ont rencontrer,

dit que si les frais et honoraires de/s l’expert/s devaient dépasser le montant de la provision versée, ils devra/ont en avertir ledit magistrat et ne continuer les opérations qu’après paiement ou consignation d’une provision s upplémentaire,

dit que dans l’accomplissement de sa/leur mission, l’expert/s pourra/ont k s’entourer de tous renseignements utiles et nécessaires et même entendre de tierces personnes,

charge Monsieur le président de chambre Roger LINDEN du contrôle de cette mesure d’instruction,

réserve les autres demandes et les frais,

IV. Quant à l’appel dirigé contre le jugement du 19 décembre 2012 (rôle 39729) (A.)-ARION BANKI)

dit non fondé l’appel principal d’A.),

dit partiellement fondé l’appel incident de la société de droit islandais ARION BANKI,

réformant :

condamne A.) à payer à la société de droit islandais ARION BANKI la somme de 6.000.000 €, avec les intérêts conventionnels de 7,5% l’an à compter du 28 février 2009, dont à déduire le montant de 175.000 € payé le 15 décembre 2009, ce montant étant à imputer par priorité sur les intérêts courus jusqu’à cette date,

condamne A.) à payer à la société de droit islandais ARION BANKI une indemnité de procédure de 2.000 € pour la première instance,

confirme le jugement pour le surplus, rejette la demande d’A.) en allocation d’une indemnité de procédure,

condamne A.) à payer à la société de droit islandais ARION BANKI une indemnité de procédure de 4.000 € et à supporter les frais et dépens de l’instance et en ordonne la distraction au profit de Maître Marc Kleyr, avocat constitué, sur ses affirmations de droit.